Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao dịch ở mức gần 60,70 USD/thùng, đạt mức cao nhất trong gần hai tháng. Nguyên nhân chính dẫn đến sự phục hồi giá là do căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông, cùng với những lo ngại ngày càng gia tăng trên thị trường về khả năng gián đoạn nguồn cung.

Hiện tại, tình hình ở Iran vẫn là tâm điểm chú ý của thị trường dầu mỏ. Khi tình trạng bất ổn leo thang ở Iran và những lời lẽ gay gắt giữa Tehran và Washington/Tel Aviv ngày càng leo thang, các nhà đầu tư đã nhanh chóng đẩy mạnh định giá rủi ro nguồn cung dầu thô.

Đề xuất của Tổng thống Mỹ Trump về việc áp thuế bổ sung 25% đối với các quốc gia giao dịch với Iran đã làm gia tăng thêm phí bảo hiểm rủi ro thị trường, mặc dù tác động đến dòng chảy dầu thực tế vẫn chưa chắc chắn.

Một số nhà phân tích chỉ ra rằng ở giai đoạn hiện tại, thị trường dầu mỏ nhạy cảm hơn nhiều với các rủi ro địa chính trị so với các yếu tố cung cầu ngắn hạn. Các tổ chức nhìn chung tin rằng, trong bối cảnh nhu cầu dầu thô toàn cầu tương đối mạnh mẽ, sự bất ổn khu vực và các tuyên bố chính trị đã trở thành những biến số cốt lõi thúc đẩy biến động giá cả.

Tuy nhiên, xét từ góc độ trung hạn, các yếu tố cơ bản vẫn tiếp tục kìm hãm giá dầu. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA), trong báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn mới nhất, chỉ ra rằng sản lượng dầu thô của Mỹ dự kiến sẽ giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục khoảng 13,6 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2025.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự báo sản lượng dầu của Mỹ sẽ giảm dưới 1% so với năm trước vào năm 2026, nhưng mức giảm sẽ mở rộng lên khoảng 2% vào năm 2027. Báo cáo lập luận rằng khi giá dầu tiếp tục giảm, hoạt động khoan sẽ chậm lại với tốc độ nhanh hơn so với tốc độ tăng năng suất khoan, do đó làm giảm tổng sản lượng dầu thô.

Về các giả định về giá cả, Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) dự báo giá dầu thô WTI sẽ đạt mức trung bình khoảng 52 đô la/thùng vào năm 2026 và tiếp tục giảm xuống 50 đô la/thùng vào năm 2027, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình khoảng 65 đô la/thùng vào năm 2025. Điều này phản ánh đánh giá của EIA rằng nguồn cung toàn cầu sẽ tương đối dư thừa và áp lực tồn kho sẽ gia tăng trong những năm tới.

Hơn nữa, nguồn cung mới tiềm năng cũng hạn chế đà tăng giá dầu. Thị trường dự đoán khả năng dầu thô Venezuela tạm thời quay trở lại thị trường quốc tế, với một số nhà giao dịch hàng hóa quốc tế dự kiến sẽ hỗ trợ hậu cần cho sự phục hồi xuất khẩu của nước này, làm tăng thêm sự không chắc chắn cho phía cung dầu trong trung hạn.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu WTI gần đây đã phục hồi đáng kể, liên tục tăng trên các đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày. Các đường trung bình động ngắn hạn cho thấy sự phân kỳ hướng lên, cho thấy đà tăng giá vẫn chiếm ưu thế.

Giá dầu hiện đã quay trở lại mức trên 60 đô la, cũng là mức trần của phạm vi giao dịch trước đó. Về các chỉ báo, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày đã tăng lên khoảng 60, chưa đi vào vùng quá mua rõ ràng, cho thấy đà tăng vẫn còn dư địa để tiếp tục, nhưng đà tăng tiếp theo có thể gặp phải sự điều chỉnh.

Nếu chỉ số RSI tiếp tục tiến gần đến mức 70, rủi ro đuổi theo đỉnh trong ngắn hạn sẽ tăng lên đáng kể. Về mặt kháng cự, vùng giá $61.50-$62.00 là khu vực tập trung nhiều đỉnh trong hai tháng qua và là mức kháng cự quan trọng trong xu hướng giảm trước đó. Nếu không thể phá vỡ hiệu quả vùng này, giá dầu có thể giảm trở lại vào phạm vi điều chỉnh.

Mức hỗ trợ được thấy quanh mức $59.00; nếu giá giảm xuống dưới mức này, cấu trúc phục hồi ngắn hạn có thể bị phá vỡ và dẫn đến việc kiểm tra lại mức hỗ trợ $57.50. Nhìn chung, biểu đồ hàng ngày cho thấy WTI vẫn đang trong kênh phục hồi, nhưng đang dần tiếp cận vùng kháng cự kỹ thuật, khiến cho việc điều chỉnh giá ngắn hạn ở mức cao hơn có nhiều khả năng xảy ra hơn là một xu hướng tăng bền vững.

Ghi chú của biên tập viên:

Giá dầu WTI hiện tại ổn định trên mức 60 đô la phản ánh nhiều hơn sự trở lại của phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị hơn là sự cải thiện cơ bản về cung và cầu. Dự báo của EIA về giá dầu và sản lượng trong giai đoạn 2026-2027 cho thấy môi trường giá dầu thấp đang dần làm suy yếu đà tăng sản lượng dầu thô của Mỹ, nhưng quá trình này diễn ra tương đối nhẹ và khó có thể nhanh chóng đảo ngược sự mất cân bằng cung cầu toàn cầu.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu có thể vẫn còn đà tăng trong ngắn hạn, nhưng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận khi mua vào đang giảm dần gần các mức kháng cự quan trọng. Thị trường cần thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh kỹ thuật sau khi tâm lý thị trường hạ nhiệt.