ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับประมาณ 4,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยยังคงรักษาระดับความแข็งแกร่งเอาไว้ หลังจากที่มีการเปิดเผยข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในปีนี้ได้เพิ่มสูงขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของ CPI พื้นฐานต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ผลลัพธ์นี้ถูกมองว่าเป็นสัญญาณของการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดต่อการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ

เมื่อความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจึงลดลง ซึ่งเป็นผลดีต่อราคาทองคำโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนจากดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยก็ช่วยหนุนราคาทองคำด้วย

การอภิปรายเกี่ยวกับความเป็นอิสระของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางได้ทำให้ตลาดระมัดระวังมากขึ้น การประท้วงขนาดใหญ่ในภูมิภาคเมื่อเร็วๆ นี้ ความตึงเครียดด้านความมั่นคงที่เพิ่มสูงขึ้น และการเข้าถึงข้อมูลที่จำกัด ได้สร้างแรงกดดันต่อความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดการเงินโลก

ในบริบทนี้ ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ได้ดึงดูดเงินทุนไหลเข้าบ้าง ในอนาคต ตลาดจะหันมาให้ความสนใจกับการประกาศข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่กำลังจะมาถึง ตัวเลขทั้งสองนี้ถือเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ

หากข้อมูลแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นใหม่ อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นและส่งผลให้ราคาทองคำที่คิดเป็นสกุลเงินดอลลาร์ลดลงในระยะสั้น ในทางกลับกัน ก็อาจยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ราคายังคงซื้อขายอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน 10 วัน และ 20 วัน ก่อตัวเป็นแนวเดียวกันที่บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางอย่างต่อเนื่อง

ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม ดัชนี RSI รายวันยังคงอยู่ในระดับสูง เข้าใกล้แต่ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปอย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอยู่ แต่ความเสี่ยงด้านความผันผวนในระยะสั้นกำลังเพิ่มสูงขึ้น หาก RSI เข้าใกล้หรือสูงกว่า 70 ราคาทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านการปรับฐานทางเทคนิค

ที่ระดับราคาสำคัญ บริเวณรอบๆ 4,600 ดอลลาร์ กลายเป็นแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญในระยะสั้น หากราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือระดับนี้ได้ อาจจะไปทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ต่อไป ในทางกลับกัน แนวรับอยู่ที่ช่วง 4,520-4,500 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ใกล้กับกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่มีความหนาแน่นสูง หากราคาทองคำทะลุผ่านบริเวณนี้ได้ อาจเข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงหรือการปรับฐานทางเทคนิค

โดยรวมแล้ว โครงสร้างกราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มราคาทองคำยังคงแข็งแกร่ง แต่ในระดับสูงนั้น มีแนวโน้มที่จะทรงตัวมากกว่าที่จะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วและฝ่ายเดียว


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

ราคาทองคำที่แข็งค่าในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนจากทั้งเหตุผลด้านนโยบายการเงินและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงได้เสริมความคาดหวังของตลาดว่าจะมีวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อราคาทองคำในระยะกลาง

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ ราคาทองคำอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในอดีต และตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ว่าความเสี่ยงในการไล่ตามราคาที่พุ่งขึ้นในระยะสั้นกำลังสะสมมากขึ้น หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในอนาคตแข็งแกร่งขึ้นอีก ความผันผวนของราคาทองคำอาจเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะกลางของทองคำยังคงเป็นขาขึ้น แต่ในระยะสั้น ควรจับตาดูความเสี่ยงของการปรับตัวลงเนื่องจากการรวมตัวกันในระดับสูงอย่างใกล้ชิด