เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 15 มกราคม อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ (EUR/USD) มีแนวโน้มลดลงในช่วงที่ผ่านมา แม้ว่าข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนในเดือนพฤศจิกายนที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้จะช่วยหนุนไว้ได้ชั่วคราว แต่ความแข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของค่าเงินยูโร

ปัจจุบัน EUR/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1635 โดยยังคงถูกกดดันต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญที่ 1.1650 และอยู่ห่างจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 1.1618 เพียงเล็กน้อย ความเสี่ยงขาลงในระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างมาก กลายเป็นจุดสนใจหลักของการซื้อขายเงินยูโร

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเป็นตัวกำหนดทิศทาง ขณะที่การฟื้นตัวของเงินยูโรเผชิญกับแรงต้าน

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพิ่งทรงตัวอยู่เหนือระดับสูงสุดรายเดือนที่ 99.25 อย่างมั่นคง โดยมีการแกว่งตัวอย่างแข็งแกร่งรอบระดับนี้ และเป็นแนวรับสำคัญสำหรับแนวโน้มขาลงของ EUR/USD ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนมกราคมนั้นค่อนข้างแน่นอนแล้ว โดยข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ชี้ให้เห็นว่าเฟดมีแนวโน้มสูงที่จะตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ช่วง 3.50%-3.75%

เบื้องหลังความคาดหวังนี้คือผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนธันวาคมของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่ง โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นจาก 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 3% และดัชนีราคาผู้ผลิตหลัก (Core PPI) ก็เพิ่มขึ้นเป็น 3% เช่นกัน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.7% ในขณะเดียวกัน ยอดขายปลีกเติบโต 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า พลิกกลับจากที่ลดลง 0.1% ในเดือนตุลาคม และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.4% ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวนี้ยิ่งตอกย้ำตรรกะเบื้องหลังการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในการรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

บุคคลสำคัญที่มีแนวคิดแข็งกร้าว เช่น ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา ได้กล่าวอย่างชัดเจนว่า ระดับเงินเฟ้อในปัจจุบันยังคงแตกต่างจากเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมาก และนโยบายการเงินต้องคงท่าทีที่เข้มงวดต่อไป คำกล่าวนี้เป็นการสนับสนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับผลการดำเนินงานที่ดีของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ยังให้ความมั่นใจแก่ตลาดว่าไม่มีแผนที่จะปลดนายพาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งช่วยคลายความกังวลของตลาดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ และกระตุ้นให้ดัชนีดอลลาร์ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการปรับตัวลงในช่วงต้นสัปดาห์ ซึ่งยิ่งจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของเงินยูโร

เป็นที่น่าสังเกตว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยรวม 75 จุดพื้นฐานในการประชุมนโยบายสามครั้งติดต่อกัน ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าผลประโยชน์จากนโยบายการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนๆ ยังไม่ส่งผลดีต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงอย่างเต็มที่ และเฟดไม่น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกในรอบนี้ ความคาดหวังนี้ยังคงเสริมความแข็งแกร่งให้กับข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์สหรัฐ และสร้างแรงกดดันในระยะยาวต่อ EUR/USD

ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ก็ไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มขาลงโดยรวมได้

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยยูโรสแตทเมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนเติบโตอย่างต่อเนื่องที่ 0.7% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.5% อย่างมาก อัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% จาก 2% ในเดือนตุลาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2% เช่นกัน ส่งผลให้ค่าเงินยูโรได้รับการสนับสนุนในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของแนวโน้ม ข้อมูลเชิงบวกนี้ไม่น่าจะพลิกกลับแนวโน้มขาลงที่เงินยูโรประสบมาตั้งแต่จุดสูงสุดในปลายเดือนธันวาคมได้

ปัจจัยพื้นฐานของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอของยูโรโซนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ก่อนหน้านี้ ข้อมูลจาก S&P Global แสดงให้เห็นว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของยูโรโซนลดลงต่ำกว่าระดับ 50 จุด ซึ่งเน้นย้ำถึงความอ่อนแอในภาคการผลิต

โดยทั่วไป ตลาดเชื่อว่าการปรับปรุงผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนในเดือนเดียวนั้นเป็นเพียงความผันผวนระยะสั้น และไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงรูปแบบโดยรวมของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ดังนั้นจึงไม่สามารถผลักดันให้ EUR/USD ทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญได้ และการดีดตัวขึ้นของสกุลเงินเดียวดูเหมือนจะขาดแรงผลักดัน

ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในการซื้อขายในอนาคต: ข้อมูลเชิงตัวเลขและแถลงการณ์นโยบาย

สำหรับการซื้อขายเงินยูโร มีตัวแปรสำคัญสองตัวที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในระยะสั้น เนื่องจากผลการดำเนินงานของตัวแปรเหล่านี้จะส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มระยะสั้นของ EUR/USD

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ตลาดได้หันมาให้ความสนใจกับดัชนีการผลิตของธนาคารกลางนิวยอร์ก (New York Fed Manufacturing Index) และรายงานการผลิตของธนาคารกลางฟิลาเดลเฟีย (Philadelphia Fed Manufacturing Report) ข้อมูลทั้งสองนี้จะยืนยันถึงโมเมนตัมของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 หากข้อมูลดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และผลักดันให้ EUR/USD ลงไปทดสอบระดับแนวรับ 1.1618 หากข้อมูลต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ยูโรอาจได้พักตัวและดีดตัวขึ้นในเชิงเทคนิค

ในระดับนโยบาย เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐหลายคน รวมถึงราฟาเอล บอสติก ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาแอตแลนตา และไมเคิล บาร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ จะกล่าวสุนทรพจน์ และคำแถลงของพวกเขาเกี่ยวกับนโยบายเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญต่อความผันผวนในระยะสั้นของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หากเจ้าหน้าที่ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว จะยิ่งกดดันค่าเงินยูโรให้ต่ำลง หากพวกเขาส่งสัญญาณผ่อนคลาย อาจกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไรในดอลลาร์ ทำให้เกิดโอกาสที่ EUR/USD จะดีดตัวขึ้น

นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงของค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เป็นสิ่งที่ควรสังเกตเช่นกัน เมื่อเร็วๆ นี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ยืนยันว่าสถานการณ์เกี่ยวกับการเสียชีวิตของผู้ประท้วงในอิหร่านคลี่คลายลงแล้ว ส่งผลให้ราคาสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น น้ำมันดิบและโลหะมีค่า ได้รับแรงกดดันและปรับตัวลง การเปลี่ยนแปลงนี้อาจชะลอแรงผลักดันขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ และให้การสนับสนุนเล็กน้อยแก่ยูโร แต่ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงตรรกะการทำงานหลักของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในระยะสั้น

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

โดยสรุปแล้ว EUR/USD อยู่ในสถานการณ์ "ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมาก + ปัจจัยบวกจากยูโรโซนมีจำกัด" โดยความเสี่ยงขาลงในระยะสั้นยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า จากมุมมองการซื้อขาย 1.1640 เป็นระดับแนวต้านสำคัญและเป็นขอบเขตบนของช่องขาลง หากไม่สามารถทะลุผ่านได้ อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะทดสอบระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 1.1618 และอาจลดลงไปอีกถึงระดับแนวรับที่ต่ำกว่า หากทะลุผ่าน 1.1640 ได้อย่างไม่คาดคิด ควรจับตาความแข็งแกร่งของแนวต้านในช่วง 1.1659-1.1674 อย่างใกล้ชิด

สำหรับนักลงทุนที่ซื้อขายเงินยูโร สิ่งสำคัญคือต้องติดตามข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และแถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด โดยต้องระมัดระวังความเสี่ยงด้านลบที่เกิดจากดอลลาร์ที่แข็งค่าอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ควรให้ความสนใจว่าข้อมูลเศรษฐกิจของยูโรโซนในอนาคตจะดีขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือไม่ เพื่อพิจารณาว่าเงินยูโรมีพื้นฐานสำหรับการกลับตัวหรือไม่ ในระยะสั้น ความแตกต่างทางนโยบายและความแตกต่างของข้อมูลเศรษฐกิจยังคงเป็นตรรกะหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของ EUR/USD การซื้อขายควรเน้นที่การทะลุแนวต้านและการผ่านระดับสำคัญ โดยปรับกลยุทธ์อย่างยืดหยุ่นตามสถานการณ์


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เวลา 21:21 ตามเวลาปักกิ่ง เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1621/22 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ