ปี 2025 มีแนวโน้มที่จะเป็นหนึ่งในปีที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับโลหะพื้นฐานและโลหะมีค่าในรอบหลายทศวรรษ ทองคำและเงินยังคงทำสถิติสูงสุดอย่างต่อเนื่อง แต่โมเมนตัมของตลาดเริ่มกระจายออกไป: นอกเหนือจากโลหะมีค่าแล้ว นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่กำลังเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทองแดง ซึ่งเป็นโลหะอุตสาหกรรมที่สำคัญในยุคของการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล



ทองคำและเงิน: ราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากกองทุนต่างมองหาโอกาสใหม่ๆ

ตลอดปี 2025 และต่อเนื่องมาถึงปี 2026 ราคาทองคำทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย สถาบันการเงินขนาดใหญ่หลายแห่งยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มระยะกลางของทองคำ

ผลการดำเนินงานของเงินนั้นน่าประทับใจยิ่งกว่า ไม่เพียงแต่ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่เท่านั้น แต่ยังเข้าสู่รอบตลาดกระทิงครั้งใหม่ด้วย นับตั้งแต่ต้นปี 2025 เงินได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าทองคำมาก การพุ่งขึ้นนี้ไม่ได้เป็นเพียงเพราะคุณสมบัติที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเท่านั้น แต่ยังได้รับแรงผลักดันจากความต้องการทางอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคพลังงานหมุนเวียนและอิเล็กทรอนิกส์

เนื่องจากราคาทองคำและเงิน "สูงเกินไป" ในแง่ของมูลค่า นักลงทุนสถาบันจึงเริ่มมองหาโอกาสในโลหะที่มีพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์ที่แข็งแกร่งกว่า ทองแดงจึงกลายเป็นหนึ่งในตัวเลือกอันดับต้นๆ

ทองแดง: จากโลหะอุตสาหกรรมสู่สินทรัพย์เชิงกลยุทธ์

ในเดือนมกราคมปี 2026 ราคาทองแดงในตลาดโลหะลอนดอน (LME) เคยแตะระดับ 13,238 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน หรือประมาณ 6 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์ ซึ่งเป็นราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในตลาด LME

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ไม่เพียงสะท้อนถึงวัฏจักรเศรษฐกิจปกติเท่านั้น แต่ยังเน้นย้ำถึงบทบาทเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญยิ่งขึ้นของทองแดงในเศรษฐกิจโลกอีกด้วย เนื่องจากผลตอบแทนที่แท้จริงของสินทรัพย์อื่นๆ หลายประเภทยังคงไม่น่าดึงดูด ทองแดงจึงกำลังเปลี่ยนจากสินค้าอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมไปสู่สินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่นักลงทุนสถาบันจับตามองอย่างใกล้ชิด

เหตุใดนักลงทุนรายใหญ่จึง "เลือกทองแดง"?

ความต้องการในระยะยาวที่แข็งแกร่ง

ทองแดงเป็นสิ่งที่ไม่สามารถทดแทนได้ในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน โครงข่ายไฟฟ้าอัจฉริยะ และยานยนต์ไฟฟ้า ซึ่งล้วนเป็นภาคส่วนที่เติบโตอย่างรวดเร็วในการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานระดับโลก ยานยนต์ไฟฟ้าแต่ละคันใช้ทองแดงมากกว่ายานยนต์ที่ใช้เชื้อเพลิงเบนซินแบบดั้งเดิมหลายเท่า

ความต้องการทองแดงกำลังเพิ่มสูงขึ้นในอุตสาหกรรมไฮเทค โดยเฉพาะอย่างยิ่งในศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งใช้ทองแดงอย่างแพร่หลายในด้านการเดินสาย การระบายความร้อน และการส่งกระแสไฟฟ้า นี่เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันความต้องการทองแดงทั่วโลก

ความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานกำลังตึงตัวมากขึ้นเรื่อยๆ

JPMorgan Global Research คาดการณ์ว่าจะมีภาวะขาดแคลนทองแดงกลั่นประมาณ 330,000 ตันในปี 2026 โดยมีราคาเฉลี่ยเกือบ 12,075 ดอลลาร์ต่อตัน และอาจสูงถึงประมาณ 12,500 ดอลลาร์ต่อตันในไตรมาสที่สอง

ซิตี้กรุ๊ปเชื่อว่า หากภาวะขาดแคลนอุปทานและระดับสินค้าคงคลังต่ำยังคงดำเนินต่อไป ราคาทองแดงอาจทะลุ 13,000 ดอลลาร์ต่อตันในปี 2026 และอาจเข้าใกล้ 15,000 ดอลลาร์ต่อตัน สาเหตุหลักมาจากความล่าช้าในการเริ่มดำเนินการหรือการหยุดชะงักของการผลิตในเหมืองขนาดใหญ่ และความล้มเหลวในการลงทุนในเหมืองใหม่ให้ทันกับการเติบโตของความต้องการ

การหมุนเวียนกองทุนสถาบัน

มีสัญญาณบ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่กำลังค่อยๆ ปรับพอร์ตการลงทุนของตนใหม่จากทองคำและเงินไปสู่โลหะพื้นฐาน เช่น ทองแดง แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นว่าความสนใจของตลาดต่อทองแดงนั้นขยายออกไปนอกเหนือจากการใช้งานในภาคอุตสาหกรรม โดยมองว่าทองแดงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจมากกว่า

เนื่องจากราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้น บริษัทเหมืองแร่ขนาดใหญ่ เช่น ฟรีพอร์ต-แมคโมแรน ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก จึงดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนเป็นอย่างมาก ราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวสูงขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้นในด้านทองแดง และศักยภาพในการเติบโตของผู้ผลิตท่ามกลางอุปทานที่ตึงตัวและความต้องการที่แข็งแกร่ง

แนวโน้มราคาทองแดงปี 2026

การคาดการณ์ล่าสุดจากสถาบันการเงินชั้นนำ (JPMorgan Chase, Citigroup) ชี้ให้เห็นว่า สถานะของทองแดงในฐานะสินทรัพย์เพื่อการลงทุนเชิงกลยุทธ์อาจแข็งแกร่งยิ่งขึ้นในปี 2026

โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่าราคาทองแดงจะอยู่ในช่วงระหว่าง 11,000 ถึง 14,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ในสถานการณ์ที่ดีที่สุด ช่วงราคานี้อาจเปลี่ยนแปลงได้หากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีเติบโตเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้

แม้ว่าแนวโน้มระยะกลางจะดูดี แต่ความเสี่ยงยังคงอยู่ เนื่องจากส่วนหนึ่งของการปรับตัวขึ้นนี้เป็นการเก็งกำไร และราคาอาจมีการปรับตัวลงในช่วงปลายปีนี้

ในฐานะที่เป็นประเทศผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ การกระตุ้นเศรษฐกิจที่ไม่เพียงพออาจทำให้ความต้องการลดลง นอกจากนี้ การทดแทนวัสดุและการพัฒนานวัตกรรมทางเทคโนโลยีอาจส่งผลกระทบต่อการบริโภคทองแดงในระยะยาวด้วย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: สถานการณ์ในแง่ดี


(ที่มาของกราฟราคาทองแดงรายเดือนของสหรัฐฯ: EasyForex)

ณ เดือนมกราคม 2569 ราคาทองแดงซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5.83–5.85 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์ ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลในกราฟรายเดือน โครงสร้างราคาแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวอย่างชัดเจน โดยทั้งราคาสูงสุดและต่ำสุดปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ราคากำลังเคลื่อนไหวใกล้กับเส้น Bollinger Band ด้านบน ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งและอยู่ในช่วงการขยายตัวมากกว่าการกลับสู่ค่าเฉลี่ย


ตัวชี้วัด ADX: ค่าปัจจุบันอยู่ที่ 68.05 ซึ่งสูงกว่า 40 มาก และ +DI (46.36) สูงกว่า -DI (5.33) อย่างมีนัยสำคัญ นี่ไม่เพียงแต่ยืนยันแนวโน้มที่แข็งแกร่งเท่านั้น แต่ยังบ่งชี้ว่าขณะนี้อยู่ในช่วงเร่งตัวของแนวโน้มที่แข็งแกร่งมาก โดยที่ความต่อเนื่องและความแข็งแกร่งของแนวโน้มนั้นโดดเด่นมาก

RSI(14): ค่าปัจจุบันอยู่ที่ 67.85 ซึ่งใกล้เคียงกับโซนซื้อมากเกินไป แต่ยังไม่มีสัญญาณบ่งชี้จุดสูงสุด นี่แสดงให้เห็นว่าในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในปัจจุบัน ราคายังมีพื้นที่ให้ปรับตัวขึ้นได้อีก และไม่จำเป็นต้องคาดการณ์จุดสูงสุดเร็วเกินไป

ATR(26): ค่าปัจจุบันคือ 0.5448 และอยู่ในช่องทางขาขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของความผันผวนของตลาด นี่เป็นลักษณะทั่วไปของระยะเร่งตัวของแนวโน้ม ซึ่งหมายความว่าความผันผวนของราคาอาจทวีความรุนแรงขึ้นในระยะสั้น

ระดับราคาเทคโนโลยีที่สำคัญในปี 2026 ได้แก่:

การสนับสนุนระยะสั้น: ประมาณ 5.1 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์

ราคาขายส่ง: ประมาณ 4.4 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปอนด์

เป้าหมายราคาขาขึ้น: ประมาณ 6.20 ดอลลาร์/ปอนด์; หากโมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไป อาจมีโอกาสทดสอบระดับ 7.00 ดอลลาร์/ปอนด์

หากราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือ 5.1 ดอลลาร์/ปอนด์ และโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ แนวโน้มหลักของทองแดงในปี 2026 ก็คาดว่าจะยังคงเป็นขาขึ้นต่อไป

สรุปแล้ว

ปี 2025–2026 ถือเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านครั้งสำคัญในตลาดโลหะ ทองคำและเงินดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจำนวนมากเนื่องจากคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและการใช้งานในภาคอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม ทองแดงซึ่งเป็นโลหะสำคัญสำหรับเศรษฐกิจดิจิทัลและพลังงานสะอาด กำลังกลายเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ในสายตาของสถาบันต่างๆ มากขึ้นเรื่อยๆ

การโยกย้ายเงินทุนจากโลหะมีค่าไปยังโลหะพื้นฐาน ความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ตึงตัวขึ้น และการเติบโตของการใช้งานในด้านเทคโนโลยีขั้นสูง ทำให้ทองแดงกลายเป็นจุดสนใจสำหรับการลงทุนในปี 2026 ความคาดหวังด้านราคาที่สูงขึ้นและความผันผวนนำมาซึ่งทั้งโอกาสและความท้าทายสำหรับนักลงทุน