เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 22 มกราคม ค่าเงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1700 ต่อดอลลาร์สหรัฐในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้ อัตราแลกเปลี่ยนพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วไปอยู่ที่ประมาณ 1.1770 แต่ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญและการขาดความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้น การพุ่งขึ้นครั้งนี้เกิดจากความรู้สึกเสี่ยงมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน ดังนั้น เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดมีเสถียรภาพ อัตราแลกเปลี่ยนจึงกลับเข้าสู่รูปแบบการเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ตามธรรมชาติ

ความวุ่นวายทางการเมืองคลี่คลายลง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงช่วยรักษาเสถียรภาพของเงินดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อตลาดในสัปดาห์นี้มาจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ คำกล่าวของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกาในเวทีเศรษฐกิจโลกที่เมืองดาวอสมีความผ่อนปรนมากกว่าที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องทัศนคติที่มีต่อพันธมิตรในยุโรป ซึ่งเขาหลีกเลี่ยงการใช้ถ้อยคำที่รุนแรง การจัดการกับประเด็นกรีนแลนด์ก็มีความยับยั้งชั่งใจมากขึ้น และเขายังกล่าวถึงความเป็นไปได้ในการร่วมมือกันภายในกรอบของนาโต แม้ว่าจะไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดนโยบายที่เฉพาะเจาะจง แต่โดยทั่วไปแล้วตลาดตีความว่านี่เป็นสัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดระหว่างสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกเป็นการชั่วคราว

การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลโดยตรงต่อการลดลงของความระมัดระวังในการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยเงินทุนเริ่มถอนตัวออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนและเริ่มฟื้นตัวจากภาวะอ่อนค่าก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน ยูโรซึ่งแข็งค่าขึ้นเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ก็สูญเสียกำไรและกลับมาทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.1700

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่าการปรับปรุงความเชื่อมั่นชั่วคราวไม่ได้หมายความว่าความขัดแย้งพื้นฐานจะได้รับการแก้ไข ความขัดแย้งระหว่างยุโรปและสหรัฐฯ ยังคงมีอยู่หลายด้าน เช่น การค้า การป้องกันประเทศ และการทูต หากเกิดเหตุการณ์ขัดแย้งใหม่ขึ้นในอนาคต ความต้องการเสี่ยงอาจเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน ความแข็งแกร่งของเงินยูโรในปัจจุบันขึ้นอยู่กับการผ่อนคลายสภาพแวดล้อมภายนอกมากกว่าการปรับปรุงพื้นฐานในเศรษฐกิจภายในหรือนโยบาย ดังนั้น ความยั่งยืนของเงินยูโรจึงเป็นสิ่งที่น่าสงสัย

สงครามข้อมูลได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว และแนวโน้มทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และยุโรปจะเป็นปัจจัยชี้ขาด

ขณะนี้ตลาดจะหันกลับมาให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจโดยตรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตจะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางอย่างไร ในสหรัฐอเมริกา ดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) ที่กำลังจะประกาศในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE ในเดือนพฤศจิกายนจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและไม่น่าจะลดลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น

ในขณะเดียวกัน สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะประกาศตัวเลข GDP สุดท้ายสำหรับไตรมาสที่สาม โดยตลาดคาดการณ์อัตราการเติบโตต่อปีอยู่ที่ 4.3% ซึ่งสูงกว่า 3.8% ในไตรมาสก่อนหน้า นี่หมายความว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่ไม่ชะลอตัวลง แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงต้นไตรมาสที่สี่ ด้วยการรวมกันของ "อัตราเงินเฟ้อสูง + การเติบโตที่แข็งแกร่ง" ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยจึงเพิ่มขึ้นอย่างมาก และความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยจะถูกเลื่อนออกไปอีก

ในบริบทนี้ เงินดอลลาร์สหรัฐมีเงื่อนไขที่เอื้อต่อการปรับตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในขณะที่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์นั้นมีจำกัด ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อ่อนแอเกินคาด เช่น ตัวเลขการใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือการปรับลดประมาณการผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) อาจทำให้สถานะของดอลลาร์อ่อนลงและเปิดโอกาสให้เงินยูโรฟื้นตัวได้

ในยุโรป รายงานการประชุมนโยบายการเงินล่าสุดของธนาคารกลางยุโรป และรายงานรายเดือนจากธนาคารกลางเยอรมนี อาจเผยเบาะแสใหม่เกี่ยวกับอัตราการลดลงของอัตราเงินเฟ้อและความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ หากท่าทีของยุโรปเป็นไปในเชิงผ่อนคลาย โดยยอมรับว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอเริ่มลดลง ในขณะที่ข้อมูลของสหรัฐฯ ยังคงเกินความคาดหมาย ความคาดหวังเกี่ยวกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยก็จะยิ่งเอนเอียงไปทางดอลลาร์มากขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อยูโรมากขึ้น

ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางยุโรปยังคงเฝ้าระวังภาวะเงินเฟ้อและส่งสัญญาณว่าไม่รีบร้อนที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงิน ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ คาดว่าเงินยูโรจะกลับมาแข็งค่าขึ้นและอาจทดสอบระดับ 1.1767 หรือสูงกว่านั้นในระยะสั้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคกำลังเข้าสู่ภาวะชิงไหวชิงพริบ ระดับราคาสำคัญจะเป็นตัวกำหนดทิศทาง

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ EUR/USD แสดงให้เห็นว่า แม้แนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มต้นที่ 1.1490 ยังคงอยู่ แต่ก็เข้าสู่ช่วงการปรับตัวลงหลังจากพบแนวต้านที่ 1.1807 ระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 1.1576 แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนบ้าง และหลังจากดีดตัวขึ้น ก็ได้ทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 1.1700 อีกครั้ง แต่ไม่สามารถรักษาระดับไว้ได้อย่างมั่นคง บ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อยังไม่ได้ควบคุมตลาดอย่างเต็มที่



ระดับสำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.1640 หากระดับนี้ยังคงอยู่ ความเสี่ยงขาลงในระยะสั้นจะอยู่ในระดับที่จัดการได้ อย่างไรก็ตาม หากราคาหลุดลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาด อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลงรอบใหม่ ทดสอบขอบล่างของช่วงการซื้อขายอีกครั้ง แนวต้านกระจุกตัวอยู่ที่ประมาณ 1.1767 การทะลุผ่านด้วยปริมาณการซื้อขายที่มากและรักษาระดับเหนือระดับนี้ไว้ได้อย่างต่อเนื่องเท่านั้น จึงจะมีโอกาสเริ่มต้นการผลักดันราคาไปสู่ระดับ 1.1800 อีกครั้ง

โดยสรุป อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ในปัจจุบันอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน โดยความเชื่อมั่นลดลงและราคากลับไปพิจารณาปัจจัยพื้นฐาน หากข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงและตัวเลข GDP สุดท้ายยืนยันการเติบโตที่ 4.3% ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากข้อมูลแสดงสัญญาณของการชะลอตัว รากฐานสำหรับการฟื้นตัวของดอลลาร์ก็จะสั่นคลอน และยูโรอาจมีโอกาสกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้น เริ่มต้นการฟื้นตัวรอบใหม่