Vào thứ Năm (ngày 22 tháng 1), đồng euro giao dịch quanh mức 1,1700 so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Âu. Đầu tuần này, tỷ giá hối đoái đã tăng vọt lên khoảng 1,1770, nhưng nhanh chóng giảm trở lại, cho thấy áp lực bán đáng kể và thiếu tự tin lạc quan. Sự tăng giá này chủ yếu do tâm lý rủi ro hơn là các yếu tố cơ bản; do đó, một khi tâm lý thị trường ổn định, tỷ giá hối đoái tự nhiên quay trở lại mô hình dao động trong phạm vi hẹp.

Tình hình chính trị bất ổn lắng xuống, và nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn giảm giúp ổn định đồng đô la Mỹ.

Các yếu tố tác động trong tuần này bắt nguồn từ các yếu tố địa chính trị. Phát biểu của Tổng thống Mỹ Trump tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos ôn hòa hơn so với trước đây, đặc biệt là về thái độ của ông đối với các đồng minh châu Âu, nơi ông đã tránh sử dụng ngôn từ gay gắt. Cách ông xử lý vấn đề Greenland cũng kiềm chế hơn, và ông đã đề cập đến khả năng hợp tác trong khuôn khổ NATO. Mặc dù không có chi tiết chính sách cụ thể nào được tiết lộ, thị trường nhìn chung đã diễn giải điều này như một tín hiệu về sự giảm bớt tạm thời căng thẳng xuyên Đại Tây Dương.

Sự thay đổi này đã trực tiếp dẫn đến sự suy giảm tâm lý ngại rủi ro trên thị trường, khi các quỹ bắt đầu rút vốn khỏi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Đồng đô la Mỹ do đó nhận được một số hỗ trợ và bắt đầu phục hồi sau đợt giảm giá trước đó. Trong khi đó, đồng euro, vốn đã mạnh lên do nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao, đã mất đi những khoản tăng điểm và quay trở lại giai đoạn ổn định quanh mức 1.1700.

Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng sự cải thiện tạm thời về tâm lý không đồng nghĩa với việc giải quyết các mâu thuẫn cơ bản. Căng thẳng giữa châu Âu và Mỹ vẫn tiếp diễn trong các lĩnh vực như thương mại, quốc phòng và ngoại giao. Nếu các sự kiện gây tranh cãi mới nổ ra trong tương lai, tâm lý chấp nhận rủi ro có thể đảo ngược trở lại, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá hối đoái. Sức mạnh hiện tại của đồng euro phụ thuộc nhiều hơn vào việc nới lỏng các điều kiện bên ngoài hơn là vào những cải thiện cơ bản trong nền kinh tế hoặc chính sách nội bộ; do đó, tính bền vững của nó là điều đáng nghi ngờ.

Cuộc chiến dữ liệu đã bắt đầu, và triển vọng kinh tế của Mỹ và châu Âu sẽ là yếu tố quyết định.

Sự chú ý của thị trường giờ đây sẽ tập trung trở lại vào các dữ liệu kinh tế, đặc biệt là tác động của lạm phát và tăng trưởng đến các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương. Tại Mỹ, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 10 và tháng 11 sắp tới sẽ là những chỉ báo quan trọng. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng lạm phát PCE tháng 11 sẽ vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), phản ánh tình trạng lạm phát dai dẳng khó có thể giảm nhanh trong ngắn hạn.

Trong khi đó, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) cũng sẽ công bố số liệu GDP cuối cùng cho quý III, với thị trường hiện đang kỳ vọng tốc độ tăng trưởng hàng năm là 4,3%, cao hơn mức 3,8% của quý trước. Điều này có nghĩa là nền kinh tế Mỹ không những không chậm lại mà còn cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ hơn vào đầu quý IV. Với sự kết hợp của "lạm phát cao + tăng trưởng mạnh", khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất đã tăng lên đáng kể, và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục bị trì hoãn.

Trong bối cảnh này, đồng đô la Mỹ đương nhiên có điều kiện để được hỗ trợ theo từng giai đoạn, trong khi tiềm năng tăng giá của đồng euro so với đô la là hạn chế. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ yếu bất ngờ, chẳng hạn như chỉ số PCE thấp hơn dự kiến hoặc GDP được điều chỉnh giảm, điều đó có thể làm suy yếu vị thế của đồng đô la và tạo cơ hội cho đồng euro phục hồi.

Tại châu Âu, biên bản mới nhất của cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu và báo cáo hàng tháng của Ngân hàng Liên bang Đức có thể hé lộ những manh mối mới về tốc độ giảm lạm phát và khả năng phục hồi kinh tế. Nếu lập trường của châu Âu là ôn hòa, thừa nhận áp lực lạm phát đang giảm bớt và tăng trưởng kinh tế yếu, trong khi dữ liệu của Mỹ tiếp tục vượt quá kỳ vọng, thì kỳ vọng về chênh lệch lãi suất sẽ nghiêng về phía đồng đô la, gây áp lực lớn hơn lên đồng euro.

Ngược lại, nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn cảnh giác với lạm phát và phát tín hiệu rằng họ không vội vàng nới lỏng chính sách tiền tệ, trong khi dữ liệu của Mỹ không đạt kỳ vọng, đồng euro dự kiến sẽ lấy lại đà tăng và thách thức mức 1.1767 hoặc thậm chí cao hơn trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật đang bước vào giai đoạn giằng co; các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng sẽ quyết định hướng đi.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ EUR/USD hàng ngày cho thấy xu hướng tăng bắt đầu từ mức 1.1490 vẫn còn nguyên vẹn, nhưng đã bước vào giai đoạn điều chỉnh giảm sau khi gặp kháng cự ở mức 1.1807. Mức thấp gần đây là 1.1576 đã cho thấy một số hỗ trợ, và sau khi bật lên, nó đã kiểm tra lại mức tâm lý 1.1700, nhưng không giữ vững được, cho thấy phe mua vẫn chưa hoàn toàn kiểm soát được thị trường.



Mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng cho biến động giá hiện tại là khoảng 1.1640. Nếu giữ vững mức này, rủi ro giảm giá ngắn hạn có thể được kiểm soát; tuy nhiên, nếu giá phá vỡ mạnh xuống dưới mức này, có thể sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh giảm mới, kiểm tra lại cạnh dưới của phạm vi giao dịch. Kháng cự tập trung quanh mức 1.1767; chỉ khi giá phá vỡ với khối lượng giao dịch đáng kể và giữ vững trên mức này thì mới có khả năng khởi động lại đợt tăng giá hướng tới mốc 1.1800.

Tóm lại, tỷ giá euro/đô la hiện đang trong giai đoạn chuyển tiếp, với tâm lý thị trường đang lắng xuống và giá cả quay trở lại các yếu tố cơ bản. Nếu dữ liệu PCE của Mỹ vẫn ở mức cao và số liệu GDP cuối cùng xác nhận đà tăng trưởng 4,3%, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao sẽ được củng cố hơn nữa, hỗ trợ đồng đô la. Ngược lại, nếu dữ liệu cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, nền tảng cho sự phục hồi của đồng đô la sẽ lung lay, và đồng euro có thể có cơ hội quay trở lại xu hướng tăng, khởi đầu một vòng phục hồi mới.