ราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในระหว่างการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ โดยราคาทองคำ XAU/USD ปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับประมาณ 4,950 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่

ทองคำยังคงดึงดูดเงินทุนอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 7% ในรอบสัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาสูงขึ้นยังคงเป็นความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

เมื่อไม่นานมานี้ ความตึงเครียดระหว่างเวเนซุเอลา อิหร่าน และกรีนแลนด์ได้ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงของตลาดลดลงอย่างมาก และเกิดการไหลเข้าของเงินทุนอย่างรวดเร็วไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ

ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคโลกที่เพิ่มสูงขึ้น ทองคำจึงกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าดึงดูดใจมากขึ้น ในขณะเดียวกัน ความสนใจของตลาดก็ทวีความรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของสหรัฐฯ นักลงทุนต่างรอคอยการตัดสินใจของประธานาธิบดีทรัมป์อย่างใกล้ชิดว่าจะเลือกใครมาดำรงตำแหน่งต่อจากนายพาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนปัจจุบัน

โดยทั่วไป ตลาดเชื่อว่าหากนโยบายของประธานคนใหม่เอนเอียงไปในทิศทางผ่อนคลายมากขึ้น อาจยิ่งเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ และให้การสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลาง

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำก็เผชิญกับปัจจัยที่จำกัดอยู่บ้าง การเจรจาเกี่ยวกับกรีนแลนด์เริ่มมีสัญญาณผ่อนคลายลง โดยทรัมป์ระบุว่าจะระงับภาษีนำเข้าสินค้าจากประเทศในยุโรปที่คัดค้านแผนดังกล่าวเป็นการชั่วคราว และสหรัฐฯ กับนาโตได้บรรลุข้อตกลงกรอบการทำงานเกี่ยวกับข้อตกลงในอนาคตแล้ว คำแถลงนี้ทำให้ค่าพรีเมียมของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงบ้าง ทำให้ราคาทองคำอาจมีการปรับตัวลงในระยะสั้นได้

"ราคาทองคำอาจเผชิญกับช่วงของการปรับฐาน แต่แนวโน้มขาขึ้นโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ และการซื้อทองคำโดยธนาคารกลาง ล้วนส่งผลให้ราคาทองคำมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างชัดเจน" — นักกลยุทธ์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ ING Groep NV

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้นตามช่องทางขาขึ้น โดยทรงตัวอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาว โครงสร้างแนวโน้มยังคงอยู่ และยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจนปรากฏขึ้น

สำหรับระดับราคาสำคัญนั้น บริเวณ 4,950 ดอลลาร์ถือเป็นแนวต้านระยะสั้นในปัจจุบัน และยังเป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาอีกด้วย หากราคาสามารถทะลุผ่านและรักษาระดับเหนือบริเวณนี้ได้ คาดว่าราคาทองคำจะมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นไปสู่เป้าหมายที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน หากโมเมนตัมระยะสั้นอ่อนตัวลง ราคาทองคำอาจจะทรงตัวอยู่บริเวณระดับสูงเหล่านี้

ในทางกลับกัน ช่วงราคา 4880–4900 ดอลลาร์ ถือเป็นแนวรับระยะสั้นที่สำคัญ บริเวณนี้เป็นทั้งจุดทะลุแนวต้านก่อนหน้านี้และเป็นแนวป้องกันที่สำคัญสำหรับฝ่ายซื้อ แม้ว่าจะเกิดการปรับตัวลงทางเทคนิค แต่ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือช่วงนี้ แนวโน้มขาขึ้นโดยรวมก็จะยังคงอยู่ต่อไป

แนวรับเพิ่มเติมอยู่ที่ประมาณ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับจุดต่ำสุดของโซนการรวมตัวก่อนหน้านี้และมีความสำคัญทางเทคนิคอย่างมาก สำหรับตัวชี้วัดโมเมนตัม แม้ว่าตัวชี้วัดระยะสั้นบางตัวจะเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับตัวลงหรือการรวมตัวในระยะสั้นเพื่อย่อยกำไร แต่โมเมนตัมรายวันยังคงอยู่ในโซนที่แข็งแกร่ง และยังไม่มีสัญญาณความแตกต่างขาลงที่ชัดเจนปรากฏขึ้น

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความเสี่ยงในการปรับตัวลงในปัจจุบันเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่จะเกิดการกลับตัวของแนวโน้ม โดยรวมแล้ว ด้วยปัจจัยทั้งทางเศรษฐกิจมหภาคและทางเทคนิค ทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง และความผันผวนในระยะสั้นไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางที่เด่นชัด

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในรอบนี้ไม่ได้เกิดจากเหตุการณ์เดียว แต่เกิดจากผลกระทบรวมกันของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ความคาดหวังด้านนโยบาย และการซื้อในเชิงโครงสร้าง แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์บางอย่างจะลดลงชั่วคราว แต่เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ แนวโน้มของการผ่อนคลายนโยบายการเงินโลก และการที่ธนาคารกลางต่างๆ ยังคงจัดสรรทองคำอย่างต่อเนื่อง การปรับตัวลงของราคาทองคำจึงมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นการปรับฐานมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม

โดยรวมแล้ว ตราบใดที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคยังไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาทองคำจะยังคงอยู่ในระดับสูงและแข็งแกร่งต่อไป และตลาดจะตระหนักถึงคุณค่าการลงทุนระยะยาวของทองคำมากขึ้นเรื่อยๆ