เมื่อวันศุกร์ที่ 23 มกราคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันปาล์มที่คึกคักที่สุดในตลาดซื้อขายอนุพันธ์ Bursa Malaysia ปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม สัญญาเดือนเมษายนซึ่งเป็นสัญญามาตรฐานลดลง 23 ริงกิต ปิดที่ 4,174 ริงกิตต่อตัน แม้จะมีการปรับตัวลงระหว่างวัน แต่สัญญายังคงเพิ่มขึ้น 2.6% ในสัปดาห์นี้ และมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สาม ความผันผวนเกิดจากนักลงทุนบางส่วนขายทำกำไรก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์ ประกอบกับการแข็งค่าของเงินริงกิตเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้ต้นทุนน้ำมันปาล์มที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สำหรับผู้ซื้อต่างประเทศสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาลดลง เงินริงกิตแข็งค่าขึ้น 0.94% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันนั้น



การปรับฐานระยะสั้นในตลาดไม่ได้บดบังปัจจัยพื้นฐานหลายประการที่สนับสนุนตลาดโดยรวม นักวิเคราะห์จาก Kenanga Futures ซึ่งเป็นสถาบันที่มีชื่อเสียง ชี้ให้เห็นในบทวิเคราะห์ตลาดว่า แม้ตลาดจะอ่อนตัวลงชั่วข้ามคืนเนื่องจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในกลุ่มน้ำมันพืชคู่แข่งและแรงกดดันจากการขายทำกำไรหลังจากที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่การลดลงนั้นมีจำกัด พวกเขาเชื่อว่าปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญมาจากจุดเริ่มต้นของวงจรการลดผลผลิตตามฤดูกาลในอินโดนีเซียและมาเลเซีย รวมถึงความต้องการซื้อในช่วงวันหยุดที่จะมาถึง นอกจากนี้ ส่วนลดราคาของน้ำมันปาล์มเมื่อเทียบกับน้ำมันถั่วเหลืองยังคงรักษาความสามารถในการแข่งขันด้านอุปสงค์ที่สำคัญในตลาดน้ำมันพืชโลก สถาบันดังกล่าวประเมินระดับแนวรับและแนวต้านทางเทคนิคสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันปาล์มดิบ (CPO) ไว้ที่ 4115 ริงกิตและ 4225 ริงกิตต่อตัน ตามลำดับ มุมมองนี้สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของราคาในวันนี้ ซึ่งราคาสูงสุดไม่สามารถทะลุแนวต้านก่อนหน้าได้ และราคาก็ปรับตัวลงเพื่อหาแนวรับ

ผู้ค้าในกัวลาลัมเปอร์ยืนยันถึงความรู้สึกของตลาดนี้ โดยนักลงทุนต่างขายทำกำไรก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์ ประกอบกับค่าเงินริงกิตที่แข็งค่าขึ้น ทำให้แนวโน้มขาขึ้นล่าสุดหยุดลง เมื่อพิจารณาตลาดที่เกี่ยวข้อง สัญญาน้ำมันถั่วเหลืองหลักในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียนปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.07% ขณะที่สัญญาน้ำมันปาล์มลดลงเล็กน้อย 0.04% ราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CBOT) ก็ลดลงเล็กน้อย 0.07% เช่นกัน ความเชื่อมโยงด้านราคาที่ใกล้ชิดระหว่างน้ำมันพืชคู่แข่งเหล่านี้หมายความว่าความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในสินค้าโภคภัณฑ์หนึ่งสามารถแพร่กระจายไปยังตลาดอื่นได้อย่างรวดเร็ว ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนในปัจจุบันของน้ำมันปาล์มเมื่อเทียบกับน้ำมันถั่วเหลืองเป็นแหล่งสำคัญของความต้องการที่แข็งแกร่ง

นอกเหนือจากการสนับสนุนจากภาคอาหารแล้ว พลวัตในตลาดพลังงานยังมอบโอกาสทำกำไรให้กับน้ำมันปาล์มอีกด้วย ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกฟื้นตัวขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นใหม่ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพด้านอุปทานในภูมิภาคที่ผลิตน้ำมันรายใหญ่ ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจในการใช้น้ำมันปาล์มเป็นวัตถุดิบในการผลิตไบโอดีเซล ซึ่งเปิดโอกาสใหม่สำหรับการเติบโตของอุปสงค์ อย่างไรก็ตาม ความยั่งยืนของปัจจัยบวกนี้ขึ้นอยู่กับแนวโน้มของราคาน้ำมันดิบในอนาคตและการดำเนินการตามนโยบายไบโอดีเซลในประเทศต่าง ๆ อย่างแท้จริง

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค นักวิเคราะห์ทางเทคนิคจากสถาบันที่มีชื่อเสียงแห่งหนึ่งชี้ให้เห็นว่า หลังจากที่ไม่สามารถทะลุแนวต้านที่ 4211 ริงกิตต่อตันได้อย่างมีประสิทธิภาพ สัญญาน้ำมันปาล์มอาจเผชิญแรงกดดันขาลงไปสู่ระดับ 4132 ริงกิตต่อตัน มุมมองทางเทคนิคนี้สอดคล้องกับช่วงการรวมตัวของตลาดในปัจจุบันหลังจากช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ค้าควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับระดับการป้องกันและแนวต้านที่ระดับราคาสำคัญๆ

โดยสรุป ตลาดน้ำมันปาล์มในปัจจุบันอยู่ในจุดที่ปัจจัยขาขึ้นและขาลงผสมผสานกัน การลดการผลิตตามฤดูกาลและการกักตุนสินค้าในช่วงวันหยุดช่วยหนุนราคาอย่างแข็งแกร่ง ในขณะที่ส่วนลดที่มากเมื่อเทียบกับน้ำมันถั่วเหลืองช่วยรักษาเสถียรภาพความต้องการส่งออก ความท้าทายในระยะสั้นส่วนใหญ่มาจากภาคการเงิน รวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินริงกิตและการขายทำกำไรหลังจากราคาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ตลาดจะให้ความสนใจกับข้อมูลการผลิตและสินค้าคงคลังรายเดือนจากประเทศผู้ผลิตรายใหญ่เพื่อตรวจสอบความแข็งแกร่งที่แท้จริงของวงจรการลดการผลิต ในขณะเดียวกัน อัตราการซื้อของประเทศผู้นำเข้ารายใหญ่ เช่น อินเดีย และขอบเขตที่กระแสไบโอดีเซลซึ่งขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันดิบจะเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทิศทางราคาในระยะกลางถึงระยะยาว แม้จะมีแรงกดดันจากการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบขาขึ้นและผันผวนโดยทั่วไป เว้นแต่จะมีaการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจหลัก