Vào thứ Sáu (ngày 23 tháng 1), hợp đồng tương lai dầu cọ hoạt động mạnh nhất trên sàn giao dịch phái sinh Bursa Malaysia đã đóng cửa ở mức thấp hơn. Hợp đồng tháng 4 chuẩn giảm 23 ringgit, chốt ở mức 4.174 ringgit/tấn. Mặc dù giảm nhẹ trong ngày, hợp đồng này vẫn tăng 2,6% trong tuần này, hướng tới tuần tăng thứ ba liên tiếp. Sự biến động xuất phát từ việc một số nhà đầu tư chốt lời trước cuối tuần, cùng với việc đồng ringgit mạnh lên so với đô la Mỹ, làm tăng chi phí dầu cọ tính bằng đô la đối với người mua nước ngoài, do đó kìm hãm giá cả. Đồng ringgit đã tăng giá 0,94% so với đô la Mỹ trong ngày.



Sự điều chỉnh ngắn hạn trên thị trường không làm lu mờ nhiều yếu tố cơ bản hỗ trợ toàn bộ thị trường. Các nhà phân tích tại Kenanga Futures, một tổ chức nổi tiếng, đã chỉ ra trong bình luận thị trường của họ rằng mặc dù thị trường giảm nhẹ qua đêm do hiệu suất yếu của các loại dầu thực vật cạnh tranh và áp lực chốt lời sau những đợt tăng giá gần đây, nhưng mức giảm là có giới hạn. Họ tin rằng các yếu tố hỗ trợ chính xuất phát từ việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm sản lượng theo mùa ở Indonesia và Malaysia, cũng như nhu cầu mua sắm trong kỳ nghỉ lễ sắp tới. Hơn nữa, việc giá dầu cọ tiếp tục thấp hơn so với dầu đậu nành duy trì khả năng cạnh tranh về nhu cầu đáng kể của nó trên thị trường dầu thực vật toàn cầu. Tổ chức này đánh giá các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật cho hợp đồng tương lai dầu cọ thô (CPO) lần lượt là 4115 ringgit và 4225 ringgit/tấn. Quan điểm này phản ánh diễn biến giá trong ngày, khi mức cao nhất không phá vỡ được mức kháng cự trước đó và giá đã điều chỉnh giảm để tìm kiếm hỗ trợ.

Các nhà giao dịch tại Kuala Lumpur đã xác nhận tâm lý thị trường này, với việc các nhà đầu tư chốt lời trước cuối tuần, cùng với đồng ringgit mạnh hơn, phá vỡ xu hướng tăng gần đây. Nhìn vào các thị trường liên quan, hợp đồng dầu đậu nành chính trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên tăng nhẹ 0,07%, trong khi hợp đồng dầu cọ giảm nhẹ 0,04%. Giá dầu đậu nành trên Sàn giao dịch Chicago (CBOT) cũng giảm nhẹ 0,07%. Mối liên hệ chặt chẽ về giá giữa các loại dầu thực vật cạnh tranh này có nghĩa là những biến động đáng kể ở một mặt hàng có thể nhanh chóng lan sang các thị trường khác. Lợi thế về chi phí hiện tại của dầu cọ so với dầu đậu nành là nguồn gốc chính của nhu cầu ổn định đối với mặt hàng này.

Bên cạnh sự hỗ trợ từ ngành thực phẩm, động lực trên thị trường năng lượng cũng mang lại những lợi ích tiềm năng cho dầu cọ. Giá dầu thô quốc tế gần đây đã phục hồi do căng thẳng địa chính trị leo thang, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định nguồn cung tại các khu vực sản xuất dầu mỏ chính. Giá dầu thô tăng cao giúp tăng tính khả thi về kinh tế của việc sử dụng dầu cọ làm nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học, mở ra một hướng đi khác cho sự tăng trưởng nhu cầu. Tuy nhiên, tính bền vững của yếu tố tích cực này phụ thuộc phần lớn vào xu hướng tiếp theo của giá dầu thô và việc thực hiện các chính sách nhiên liệu sinh học ở các quốc gia khác nhau.

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, một nhà phân tích kỹ thuật của một tổ chức nổi tiếng đã chỉ ra rằng sau khi không thể vượt qua ngưỡng kháng cự 4211 ringgit/tấn, giá dầu cọ có thể chịu áp lực giảm xuống mức 4132 ringgit/tấn. Quan điểm kỹ thuật này phù hợp với giai đoạn củng cố hiện tại của thị trường sau một thời kỳ tăng liên tục, cho thấy các nhà giao dịch nên chú ý sát sao đến các mức kháng cự và phòng thủ ở các mức giá quan trọng.

Tóm lại, thị trường dầu cọ hiện đang ở thời điểm giao thoa giữa các yếu tố tăng và giảm giá. Việc cắt giảm sản lượng theo mùa và tích trữ hàng hóa trong kỳ nghỉ lễ tạo ra sự hỗ trợ giá vững chắc, trong khi mức chiết khấu sâu so với dầu đậu nành giúp ổn định nhu cầu xuất khẩu. Những thách thức ngắn hạn chủ yếu đến từ lĩnh vực tài chính, bao gồm biến động tỷ giá đồng ringgit và việc chốt lời sau những đợt tăng giá liên tục. Trong những tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu sản lượng và tồn kho hàng tháng từ các nước sản xuất chính để xác minh sức mạnh thực sự của chu kỳ cắt giảm sản lượng. Đồng thời, tốc độ mua hàng của các nước nhập khẩu lớn như Ấn Độ và mức độ ảnh hưởng của xu hướng nhiên liệu sinh học do giá dầu thô thúc đẩy sẽ là những biến số quan trọng ảnh hưởng đến hướng đi giá trong trung và dài hạn. Mặc dù có những áp lực điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn, thị trường có khả năng duy trì xu hướng tăng giá và biến động mạnh trừ khi có những thay đổi cơ bản trong các yếu tố kinh tế cốt lõi.