ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 66.30 ดอลลาร์ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรปในวันอังคารที่ 3 กุมภาพันธ์ โดยราคายังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ราคาลดลงอย่างมากในช่วงแรกหลังเปิดตลาด ส่วนใหญ่เป็นเพราะความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางลดลงชั่วคราว ข่าวในช่วงสุดสัปดาห์ระบุว่าเจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านกำลังร่างกรอบการเจรจากับสหรัฐฯ และต่อมาทรัมป์ได้กล่าวต่อสาธารณะว่าอิหร่านกำลังเจรจากับสหรัฐฯ อย่างจริงจัง สัญญาณเหล่านี้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งได้อย่างมาก



นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่อิหร่านยังปฏิเสธรายงานข่าวของสื่ออย่างชัดเจนเกี่ยวกับการซ้อมรบที่จะเกิดขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นการขจัดความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานในระยะสั้นโดยตรง เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซเป็นหนึ่งในเส้นทางการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก การกีดขวางใดๆ ก็ตามจะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดน้ำมันโลก ขณะนี้ "กับดัก" นี้ดูเหมือนจะถูกปลดชนวนชั่วคราวแล้ว ทำให้ความสำคัญทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับราคาน้ำมันกลับตาลปัตรอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง

จุดเปลี่ยนสำคัญต่อไปคือการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่อิสตันบูลในวันศุกร์นี้ หากการเจรจามีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะลดลงอีก และศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันจะยังคงถูกกดดันต่อไป ปัจจุบัน ตลาดอยู่ในช่วงรอสังเกตการณ์เกี่ยวกับเหตุการณ์นี้ และความปั่นป่วนเพียงเล็กน้อยก็อาจทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นอย่างรุนแรงได้

ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานยังคงเป็นแนวรับที่สำคัญอยู่

แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่คลี่คลายลง แต่ราคาน้ำมันก็ยังคงได้รับการสนับสนุนในระยะยาว ในด้านอุปทาน กลุ่ม OPEC+ ยังคงรักษานโยบายการผลิตเดิมไว้ตามที่คาดการณ์ไว้ในการประชุมครั้งล่าสุด ซึ่งหมายความว่า แม้ความต้องการทั่วโลกจะค่อยๆ ดีขึ้น แต่ปริมาณอุปทานใหม่ก็ไม่ได้ถูกปล่อยออกมาพร้อมกัน ทำให้เกิดการคาดการณ์เกี่ยวกับกระบวนการปรับสมดุลในตลาด
นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า ในสภาพแวดล้อมที่ "ความต้องการฟื้นตัวแต่ปริมาณอุปทานไม่เพิ่มขึ้น" แม้แต่สัญญาณเล็กน้อยของการฟื้นตัวของความต้องการก็อาจถูกตลาดขยายให้เป็นปัจจัยบวกได้ ดังนั้น การปรับตัวลงของราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้จึงเป็นการปรับฐานของค่าพรีเมียมความเสี่ยงมากกว่าการพลิกผันพื้นฐานของตรรกะอุปสงค์และอุปทาน ตราบใดที่กลุ่ม OPEC+ ยังไม่ประกาศเพิ่มกำลังการผลิตอย่างกะทันหัน ข้อจำกัดด้านอุปทานในปัจจุบันก็จะยังคงสนับสนุนราคาต่อไป

ในขณะเดียวกัน สัญญาณเชิงบวกเริ่มปรากฏจากฝั่งอุปสงค์ ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ล่าสุดสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก โดยดัชนีย่อยคำสั่งซื้อใหม่พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 การฟื้นตัวของกิจกรรมการผลิตมักบ่งชี้ถึงการเติมสินค้าคงคลังและกิจกรรมการผลิตที่เพิ่มขึ้น ซึ่งนำไปสู่ความต้องการเชื้อเพลิงและวัตถุดิบเคมีที่คาดว่าจะสูงขึ้น หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าส่วนต่างทางภูมิรัฐศาสตร์จะลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาน้ำมันก็ยังคาดว่าจะฟื้นตัวได้ตามปัจจัยพื้นฐาน

ตลาดกำลังอยู่ในภาวะดึงกันไปมาระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย และภาพรวมทางเทคนิคกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญที่ต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบเบรนท์กำลังอยู่ในช่วงการแข่งขันอย่างดุเดือดระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ในกราฟ 30 นาที ราคาสูงสุดล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 66.58, 66.56 และ 66.45 ซึ่งก่อให้เกิดแนวต้านที่หนาแน่น นั่นหมายความว่า หากฝ่ายซื้อต้องการทะลุขึ้นไป พวกเขาต้องรับมือกับแรงขายในบริเวณนี้อย่างมีประสิทธิภาพ มิเช่นนั้น พวกเขาจะต้องเผชิญกับความผันผวนซ้ำแล้วซ้ำเล่า



มีระดับแนวรับสำคัญหลายจุดที่ควรจับตาดู ได้แก่ 65.76 และ 65.64 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดสำคัญในช่วงการปรับตัวลงครั้งก่อน และมีความสำคัญทั้งในเชิงจิตวิทยาและทางเทคนิค ขณะที่ระดับแนวรับที่ลึกกว่านั้นอยู่ที่ 65.18 เมื่อราคากลับมาทดสอบระดับนี้อีกครั้ง ตลาดจะประเมินอีกครั้งว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้รับการแก้ไขอย่างแท้จริงหรือไม่ และการฟื้นตัวของอุปสงค์จะสามารถชดเชยผลกระทบจากความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลงได้หรือไม่

ในแง่ของตัวชี้วัดทางเทคนิค ค่า MACD DIFF ปัจจุบันอยู่ที่ 0.00, DEA อยู่ที่ -0.07 และฮิสโตแกรม MACD อยู่ที่ 0.15 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นกำลังฟื้นตัวจากสถานะอ่อนแอไปสู่สถานะเป็นกลางถึงแข็งแกร่ง แต่ยังไม่เกิดแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน ค่า RSI อยู่ที่ 57.05 ซึ่งอยู่ในช่วงเป็นกลางถึงแข็งแกร่ง บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในขาขึ้นเริ่มอุ่นขึ้น แต่ยังไม่ถึงขั้นร้อนแรงเกินไป โดยรวมแล้ว ตลาดปัจจุบันอยู่ในช่วงการฟื้นตัวและปรับราคาใหม่หลังจากราคาร่วงลงอย่างรวดเร็ว โดยราคากำลังผันผวนอยู่รอบๆ 66 ดอลลาร์ รอปัจจัยกระตุ้นใหม่ที่จะทำลายสมดุล

ปัจจัยสำคัญสามประการที่จะกำหนดทิศทางราคาน้ำมันในอนาคต

เมื่อมองไปข้างหน้า มีตัวแปรหลักสามประการที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ประการแรกคือความคืบหน้าของการเจรจาที่อิสตันบูล หากการเจรจาส่งสัญญาณประนีประนอมมากขึ้น คาดว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะลดลงอีก ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน ในทางกลับกัน หากการเจรจาล้มเหลวหรือมีข่าวที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น ตลาดอาจประเมินความเสี่ยงด้านความมั่นคงของอุปทานใหม่อย่างรวดเร็ว ซึ่งจะกระตุ้นให้ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้น

ประการที่สอง คือประเด็นเรื่องการตัดสินใจด้านการผลิตในอนาคตของกลุ่ม OPEC+ ปัจจุบัน การคงท่าทีลดการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ถือเป็นการสนับสนุนตลาดโดยปริยาย อย่างไรก็ตาม หากมีการเพิ่มการผลิตเพิ่มเติมในภายหลังเนื่องจากราคาน้ำมันสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ความต้องการยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ อาจทำให้สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่เปราะบางในปัจจุบันเสียไป และสร้างแรงกดดันให้ราคาน้ำมันลดลง

ประการที่สาม มีการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินมหภาค หากตลาดเริ่มคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับอัตราดอกเบี้ยให้เข้มงวดขึ้น สภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นจะกดดันความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เสี่ยง และส่งผลทางอ้อมต่อความต้องการใช้น้ำมันโดยการลดความคาดหวังด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจ แรงกดดันสองด้านจาก "ความเชื่อมั่น + ปัจจัยพื้นฐาน" นี้ไม่อาจมองข้ามได้