เมื่อวันจันทร์ที่ 9 กุมภาพันธ์ ในช่วงตลาดซื้อขายของสหรัฐฯ ราคาทองคำในตลาดโลกดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยกลับมาทะลุระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 5,000 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นในครั้งนี้ส่วนใหญ่เกิดจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง การซื้อเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง และความคาดหวังของตลาดต่อข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ นี่เป็นการต่อเนื่องจากที่เพิ่มขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว และเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของทองคำในสภาพแวดล้อมโลกที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน



ในการซื้อขายในสหรัฐฯ ราคาทองคำสปอตปรับตัวขึ้น 2.1% สู่ระดับ 5,055.67 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 1.94% ต่อเนื่องจากแนวโน้มขาขึ้นที่พุ่งขึ้น 4% ในช่วงก่อนหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำเดือนเมษายนของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 2.01% สู่ระดับ 5,079.8 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยแตะระดับ 5,100 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ระหว่างการซื้อขาย ก่อนหน้านี้ในเดือนนี้ ราคาทองคำปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,800 ดอลลาร์ แต่ก็ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งอย่างรวดเร็ว สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดที่จะซื้อเมื่อราคาลดลง ในขณะเดียวกัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 0.8% แตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ ทำให้ทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ และหนุนราคาทองคำให้สูงขึ้น ราคาสปอตเงินก็พุ่งขึ้น 6.32% สู่ระดับ 82.405 ดอลลาร์ต่อออนซ์เช่นกัน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: ปัจจัยเชิงบวกหลายประการรวมกันสนับสนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

นักวิเคราะห์ชี้ว่า การอ่อนค่าของดอลลาร์มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ (โดยเฉพาะตลาดแรงงาน) ซึ่งอาจเสริมความแข็งแกร่งให้กับการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานหลายประการ แม้ว่าในขณะนี้จะไม่มี "จุดร้อนจัด" ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ แต่ความตึงเครียดระดับโลกที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงความขัดแย้งในภูมิภาคที่กำลังดำเนินอยู่และความไม่แน่นอนทางการค้าที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข อาจทวีความรุนแรงขึ้นได้ทุกเมื่อ ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงสูงอยู่ สิ่งนี้ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้และการอ่อนค่าของดอลลาร์ ได้ช่วยกระตุ้นภาคโลหะมีค่าโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางต่างๆ ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนราคาทองคำเช่นกัน ธนาคารประชาชนจีนเพิ่มการถือครองทองคำเป็นเดือนที่ 15 ติดต่อกันในเดือนมกราคม ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการทองคำจากสถาบันยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าของสกุลเงิน นักวิเคราะห์โดยทั่วไปเชื่อว่าปัญหาหนี้สินมหาศาลทั่วโลกและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายซึ่งดำเนินการโดยธนาคารกลางหลักๆ เป็นปัจจัยหลักในระยะยาวที่สนับสนุนความแข็งแกร่งของราคาทองคำในระยะยาว

จุดสนใจของตลาด: ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการเคลื่อนไหวเชิงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ขณะนี้ตลาดได้หันไปให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้แล้ว เนื่องจากการปิดทำการบางส่วนของรัฐบาล ข้อมูลเหล่านี้จึงล่าช้าออกไปเล็กน้อย คาดว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมกราคมที่จะประกาศในวันพุธจะเพิ่มขึ้นเพียง 70,000 ตำแหน่ง โดยอัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.4% ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่จะประกาศในวันศุกร์อาจแสดงให้เห็นถึงอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอาจแตะระดับการเติบโตรายปีที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 นอกจากนี้ ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญอื่นๆ อีกหลายรายการ รวมถึงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกและยอดขายปลีก ก็จะถูกประกาศออกมาอย่างต่อเนื่องเช่นกัน ตลาดได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 25 จุด ในปี 2026 ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยนี้จะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อราคาทองคำต่อไป

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เบสเซนเตอร์ กล่าวว่า ความผันผวนของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาเกิดจากการเก็งกำไรในตลาดจีน โดยระบุว่าหน่วยงานกำกับดูแลของจีนกำลังเข้มงวดข้อกำหนดด้านมาร์จินเพื่อควบคุมระเบียบของตลาดเพื่อตอบสนองต่อ "การซื้อขายที่ไม่สมเหตุสมผล" ข้อมูลจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) ยังแสดงให้เห็นว่า...

ณ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 กุมภาพันธ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดสถานะซื้อสุทธิในทองคำลง 23% เหลือ 93,438 สัญญา ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 15 สัปดาห์ การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่ากองทุนบางแห่งเลือกที่จะทำกำไรและล็อกกำไรไว้หลังจากราคาทองคำทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,600 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม ในขณะเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลของจีนยังแนะนำให้สถาบันการเงินในประเทศลดการถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในการจัดสรรสินทรัพย์ มาตรการนี้เป็นประโยชน์ต่อทองคำทางอ้อม และเพิ่มความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่หลากหลายสำหรับการจัดสรร

มุมมองของสถาบันและแนวโน้มทางเทคนิค

บาร์ต เมเลก จากทีดี ซีเคียวริตี้ส์ เน้นย้ำว่า การแข็งค่าของดอลลาร์เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในรอบนี้ ขณะที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของจีนเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว คิม ซูจิน จากเอ็มเอฟจี ชี้ให้เห็นว่า จุดสนใจของตลาดค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ และทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของตลาดโลหะมีค่า



จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำในปัจจุบันได้ทรงตัวอยู่เหนือระดับสำคัญที่ 5,000 ดอลลาร์แล้ว การปรับตัวลงในระยะสั้นที่ประมาณ 4,800 ดอลลาร์ยังคงถือเป็นโอกาสในการซื้อที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก หากทองคำสามารถทะลุผ่านระดับแนวต้านที่ 5,100 ดอลลาร์ได้สำเร็จ เป้าหมายต่อไปจะอยู่ที่ 5,400 ดอลลาร์ ในระยะกลางถึงระยะยาว ราคาทองคำอาจท้าทายราคาสูงสุดในอดีตที่ประมาณ 5,600 ดอลลาร์อีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังเตือนว่าราคาทองคำอาจปรับตัวลงอย่างรวดเร็วถึงประมาณ 300 ดอลลาร์ แม้ว่าการปรับตัวลงนี้จะไม่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม แต่นักลงทุนควรระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการไล่ซื้อเมื่อราคาสูงขึ้น จากมุมมองการซื้อขายระยะสั้น กราฟราคาทองคำล่วงหน้า 5 นาทีแสดงให้เห็นว่าระดับแนวรับปัจจุบันอยู่ที่ช่วง 4,950-5,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ระดับแนวต้านอยู่ที่ช่วง 5,050-5,100 ดอลลาร์


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

สถาบันการเงินขนาดใหญ่ส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงบวกต่ออนาคตของราคาทองคำ Wells Fargo คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจแตะระดับ 6,100 ถึง 6,300 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากการซื้อทองคำของสถาบันการเงินและความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย RoboForex เชื่อว่าราคาทองคำอาจเข้าสู่ช่วงการทรงตัวที่ระดับประมาณ 5,050 ดอลลาร์ในระยะสั้น ส่วน InstaForex ได้ให้คำแนะนำการซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง โดยแนะนำให้นักลงทุนเปิดคำสั่งซื้อ (long order) ที่ระดับสูงกว่า 4,928 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายที่ 5,351 ดอลลาร์

ผลการดำเนินงานและแนวโน้มของโลหะมีค่าที่เกี่ยวข้อง

นอกจากทองคำแล้ว โลหะมีค่าอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะเงินที่พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง หลังจากพุ่งขึ้นเกือบ 10% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ก็เพิ่มขึ้นอีก 5.8% ในวันจันทร์ มาอยู่ที่ 82.49 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากเคยทำสถิติสูงสุดที่ 121.64 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 มกราคม แพลทินัมและแพลเลเดียมก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยแพลทินัมเพิ่มขึ้น 1.2% มาอยู่ที่ 2,120.62 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และแพลเลเดียมเพิ่มขึ้น 1.7% มาอยู่ที่ 1,734.72 ดอลลาร์ต่อออนซ์

แม้ว่าการใช้งานรถยนต์ไฟฟ้าอย่างแพร่หลายอาจส่งผลให้ความต้องการโลหะเร่งปฏิกิริยาในอุตสาหกรรมยานยนต์ เช่น แพลทินัมและแพลเลเดียมลดลงในระยะยาว แต่นักวิเคราะห์จาก WisdomTree ชี้ให้เห็นว่า การชะลอตัวที่คาดการณ์ไว้ในการขายรถยนต์ไฟฟ้ายังไม่เกิดขึ้นจริง ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาโลหะเหล่านี้ในระยะสั้น นักวิเคราะห์จาก Heraeus สังเกตว่า ปัจจุบันทองคำและเงินอยู่ในช่วงที่มีความผันผวนสูง มีพฤติกรรมคล้ายกับสินทรัพย์เก็งกำไรมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างแท้จริง หมายความว่านักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจกับความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดมากขึ้นในระหว่างการซื้อขาย

โดยรวมแล้ว แนวโน้มราคาทองคำขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง ความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความคาดหวังว่านโยบายผ่อนคลายทางการเงินจะออกมาเพิ่มเติม ยังมีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้นได้อีก อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้อาจทำให้ราคาทองคำผันผวนในระยะสั้น ข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแออาจเร่งให้ราคาสูงขึ้น ในขณะที่ข้อมูลที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ อาจทำให้ราคาปรับตัวลงในระยะสั้น ในระยะยาว การทะลุเหนือ 6,000 ดอลลาร์สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในตลาดที่เป็นบวกอย่างมีโครงสร้าง ในขณะที่ 5,000 ดอลลาร์จะเป็นระดับแนวรับสำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต สำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างสถานะการลงทุน การปรับตัวลงของราคาทองคำยังคงเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อ