ในวันอังคาร (10 กุมภาพันธ์) ระหว่างช่วงตลาดเอเชียและยุโรป เงินยูโรอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยยังคงรักษาระดับกำไรส่วนใหญ่ไว้ได้ตั้งแต่เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว หลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 1.1765 ในวันศุกร์ คู่เงินดังกล่าวก็ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยทะลุระดับสำคัญที่ 1.1900 ไปได้ชั่วขณะ ปัจจุบัน คู่เงินดังกล่าวเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1891 ในขณะที่เขียนบทความนี้ และทรงตัวอยู่เหนือระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นล่าสุดของยูโรอ่อนตัวลง และแนวโน้มขาขึ้นชะลอตัวลง ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงในอนาคต

ก่อนหน้านี้ ความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์ และผลกระทบเชิงลบจากข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอเกินคาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วยังคงปรากฏให้เห็นอย่างต่อเนื่อง

เควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว เตือนเพิ่มเติมเมื่อวันจันทร์ว่า การเติบโตของการจ้างงานในสหรัฐฯ มีแนวโน้มจะชะลอตัวลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากผลกระทบจากนโยบายการเข้าเมืองของรัฐบาลทรัมป์และการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพแรงงาน

แถลงการณ์ดังกล่าวไม่สามารถให้การสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพแก่ดอลลาร์ก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนมกราคมในวันพุธ ทำให้ยูโรยังคงแข็งค่าอยู่

ข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยไม่คาดคิด ส่งผลให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น

ตลาดให้ความสนใจกับข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมที่อ่อนแอเกินคาด: ยอดขายปลีกโดยรวมเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าไม่ได้ลดลงเหลือ 0.4% ตามที่คาดการณ์ไว้ แต่กลับลดลงอย่างมากเหลือ 0% ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขก่อนหน้าที่ 0.6% อย่างเห็นได้ชัด

หากไม่รวมรถยนต์ การเติบโตของยอดขายปลีกหลักก็ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก โดยอยู่ที่ 0% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% และต่ำกว่าค่าก่อนหน้าที่ 0.5% อย่างมีนัยสำคัญ

หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูล ตลาดก็ปรับตัวอย่างรวดเร็ว และความอ่อนแอที่ไม่คาดคิดของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ก็ช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัวของเงินยูโร เงินยูโรดีดตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยทะลุระดับ 1.1900 ไปได้ชั่วขณะ และแตะระดับสูงสุดที่ประมาณ 1.1910

แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นว่า ข้อมูลการบริโภคที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมากได้จุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ ขณะเดียวกันก็เพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งทำให้เงินยูโรซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับการสนับสนุนจากการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย มีแรงผลักดันใหม่

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากนี่คือข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ สำหรับเดือนธันวาคม ไม่ใช่เดือนมกราคม จึงถือเป็นรายงานเสริมจากสำนักงานสำมะโนประชากรของสหรัฐฯ เนื่องจากเป็นหน่วยงานที่ไม่ใช่หน่วยงานหลัก การปิดทำการของรัฐบาลจึงส่งผลให้เกิดการสูญเสียงาน และการเก็บรวบรวมข้อมูลก็เป็นปัญหาใหญ่เช่นกัน แต่ปัญหาอีกประการหนึ่งคือ เดือนธันวาคมมักจะเป็นเดือนที่มีข้อมูลผู้บริโภคของสหรัฐฯ ดีที่สุด และผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าเดือนพฤศจิกายนนี้ อาจเป็นจุดที่ต้องระมัดระวัง ซึ่งอาจทำให้การฟื้นตัวของเงินยูโรยืดเยื้อออกไปได้

การผสมผสานกันของปัจจัยนโยบายทั้งขาขึ้นและขาลงช่วยสนับสนุนความแข็งแกร่งของเงินยูโรในระยะกลาง

ในยุโรป นางคริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ย้ำความมั่นใจอย่างยิ่งว่าอัตราเงินเฟ้อระยะกลางของยูโรโซนจะยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับเป้าหมาย 2% คำแถลงนี้สอดคล้องกับแถลงการณ์นโยบายการเงินเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งระบุอย่างชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันจะคงอยู่ต่อไปอีกหลายเดือนข้างหน้า เพื่อเป็นการสนับสนุนนโยบายการเงินระยะกลางสำหรับเงินยูโร

แม้จะเผชิญกับแรงกดดันในระยะสั้นจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แต่ท่าทีที่รอบคอบของธนาคารกลางยุโรปจะยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญสำหรับเงินยูโรต่อไป

ความขัดแย้งด้านนโยบายภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงมากขึ้น ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาด

สตีเฟน มิลาน ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากทรัมป์ให้ดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลดความสำคัญของผลกระทบจากการเก็บภาษีนำเข้าต่ออัตราเงินเฟ้อ และย้ำข้อเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ในขณะที่ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา เน้นย้ำว่าลักษณะที่ผันผวนของข้อมูลการจ้างงานทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องระมัดระวัง และเตือนว่าความเชื่อมั่นของตลาดต่อดอลลาร์อาจเผชิญกับความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นได้

จากมุมมองด้านราคาของตลาด ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมยังคงอยู่ที่ 17% เพิ่มขึ้นเป็น 34% ในเดือนเมษายน และเข้าใกล้ 75% ในเดือนมิถุนายน ความน่าจะเป็นที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกครั้งก่อนสิ้นปีนั้นสูงกว่า 70% แม้ว่าข้อมูลยอดขายปลีกที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้จะทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยลดลงชั่วคราว แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงการตัดสินใจของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางการเงินในรอบต่อไปของเฟดอย่างพื้นฐาน ซึ่งยังจำกัดศักยภาพในการอ่อนค่าของเงินยูโรด้วย

จากนั้นความสนใจก็เปลี่ยนไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งยิ่งทำให้การต่อสู้ระหว่างฝ่ายที่มองโลกในแง่ดีและฝ่ายที่มองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับเงินยูโรทวีความรุนแรงขึ้น

แม้ว่าค่าเงินยูโรจะอ่อนตัวลงในระยะสั้นเนื่องจากข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ดีกว่าที่คาดไว้ แต่จุดสนใจหลักของตลาดได้ค่อยๆ เปลี่ยนไปอยู่ที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนมกราคมที่จะประกาศในวันพุธนี้

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรนี้เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ใช้ในการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) โดยไม่เพียงแต่จะรวมถึงตัวเลขการจ้างงานรายเดือนและอัตราการว่างงานเท่านั้น แต่ยังจะเปิดเผยผลลัพธ์ที่แก้ไขแล้วของข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรสำหรับปี 2025 ด้วย ตลาดคาดการณ์ว่าการเติบโตของการจ้างงานนอกภาคเกษตรสำหรับปี 2025 จะถูกปรับลดลง 900,000 ตำแหน่ง และผลการดำเนินงานนี้จะกำหนดแนวโน้มระยะกลางของเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐโดยตรง

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ปัจจุบัน เงินยูโรอยู่ในจุดที่สำคัญยิ่งในศึกระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายที่ต่อต้านดอลลาร์สหรัฐ: ในด้านหนึ่ง การดีดตัวขึ้นทางเทคนิคของเงินยูโรสร้างแรงกดดันให้เงินยูโรอ่อนค่าลง ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลผู้บริโภคของสหรัฐที่อ่อนแออย่างไม่คาดคิด ความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงาน ความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินโดยธนาคารกลางสหรัฐ และท่าทีที่รอบคอบของธนาคารกลางยุโรป กำลังให้การสนับสนุนเงินยูโร

จากมุมมองทางเทคนิค หากเงินยูโรสามารถรักษาระดับแนวรับที่ 1.1888 ไว้ได้ ก็ยังมีความเป็นไปได้ที่จะกลับขึ้นไปเหนือ 1.1900 ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายหลังจากการปรับฐานรอบนี้ หากอัตราแลกเปลี่ยนปิดเหนือ 1.1900 เงินยูโรก็มีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นต่อไป

หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรแข็งแกร่งด้วย อัตราแลกเปลี่ยนอาจทดสอบระดับ 1.1800 อีกครั้ง แต่โอกาสนั้นมีน้อย

โดยรวมแล้ว ข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยไม่คาดคิด ซึ่งขัดกับแนวโน้มตามฤดูกาล ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและหนุนยูโรให้แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม จากมุมมองทางเทคนิค นี่เป็นเพียงการทำกำไรและการปรับฐานความคาดหวังหลังจากที่ยูโรดีดตัวขึ้นก่อนหน้านี้ และไม่ได้เปลี่ยนแปลงรูปแบบการแกว่งตัวในระยะกลางของยูโรแต่อย่างใด

ต่อไปนี้ เราจำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับอัตราการว่างงานในข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม และขอบเขตของการแก้ไขข้อมูลการจ้างงานใดๆ เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะเป็นตัวแปรหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในระยะต่อไป

(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เวลา 21:55 ตามเวลาปักกิ่ง เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1902 ต่อดอลลาร์สหรัฐ