ในวันพุธระหว่างช่วงตลาดเอเชีย ค่าเงิน USD/JPY ยังคงซื้อขายภายใต้แรงกดดัน โดยยังคงอยู่ต่ำกว่า 154.00 และเป็นการลดลงอย่างต่อเนื่องจากสองวันทำการที่ผ่านมา แม้ว่าตลาดจะมีการซื้อขายอย่างระมัดระวัง แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาลง

ตลาดกำลังจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนมกราคมที่จะมาถึง ซึ่งข้อมูลนี้ล่าช้าเนื่องจากการปิดทำการบางส่วนของรัฐบาลกลาง ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีงานใหม่เพิ่มขึ้น 70,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม โดยอัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.4%

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลค่าจ้างเฉลี่ยจะเป็นตัวชี้วัดอ้างอิงที่สำคัญสำหรับการประเมินแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและทิศทางนโยบาย ผลลัพธ์ของข้อมูลการจ้างงานจะมีอิทธิพลโดยตรงต่อการประเมินของตลาดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นชั่วคราว ในทางกลับกัน ข้อมูลที่อ่อนแอลงอาจทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ และเมื่อรวมกับความกังวลของนักลงทุนบางส่วนเกี่ยวกับความเป็นอิสระในการกำหนดนโยบายของเฟด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจึงยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ นี่เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้คู่เงิน USD/JPY อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังด้านนโยบายในญี่ปุ่นกลับแตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง ตลาดเชื่อว่านโยบายขยายตัวทางเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจและเปิดโอกาสให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงท่าทีที่ค่อนข้างเข้มงวดต่อไปได้

ความคาดหวังเกี่ยวกับความแตกต่างทางนโยบายสนับสนุนการแข็งค่าของเงินเยน ทำให้ฝ่ายที่คาดการณ์ว่า USD/JPY จะอ่อนค่าลงได้เปรียบ นอกจากนี้ ความกังวลของตลาดที่ว่าทางการญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อพยุงเงินเยนหากจำเป็น ก็เป็นปัจจัยที่จำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USD/JPY ด้วยเช่นกัน

บริเวณรอบ 154 เคยถูกพิจารณาว่าเป็นโซนอ่อนไหว และการอ่อนค่าอย่างมีนัยสำคัญของอัตราแลกเปลี่ยนอาจจุดประกายความเสี่ยงจากการแทรกแซงอีกครั้ง โดยรวมแล้ว โครงสร้างพื้นฐานบ่งชี้ว่าดอลลาร์สหรัฐขาดแรงผลักดันขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ในขณะที่เยนญี่ปุ่นยังคงแข็งแกร่งค่อนข้างดี โดยได้รับการสนับสนุนจากทั้งนโยบายและความคาดหวังในการแทรกแซง และเผชิญกับแรงต้านน้อยกว่าในเส้นทางขาลง

จากมุมมองของกราฟรายวัน USD/JPY ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญติดต่อกันสองวันทำการ บ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนตัวลง ราคาได้ทะลุแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น และระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เริ่มเปลี่ยนทิศทางลง แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาลงที่เพิ่มขึ้น ระดับทางจิตวิทยาที่ 154.00 กลายเป็นเส้นแบ่งที่สำคัญ

หากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับนี้ และได้รับการยืนยันว่ามีการทะลุลงอย่างชัดเจน อาจจะปรับตัวลงต่อไปยังบริเวณ 152.80 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของการรวมตัวก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน ระดับ 152.00 เป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่งกว่า หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ จะเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวลงต่อไปอีก

ในด้านขาขึ้น ช่วงราคา 154.80-155.00 เป็นแนวต้านระยะสั้นแรก หากการดีดตัวขึ้นถูกบล็อกที่ระดับนี้ แนวโน้มขาลงจะยังคงดำเนินต่อไป แนวต้านที่แข็งแกร่งกว่านั้นอยู่ที่ประมาณ 156.00 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดก่อนหน้าและเป็นบริเวณที่มีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หนาแน่น

จากมุมมองด้านโมเมนตัม ยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการเปลี่ยนแปลงในโมเมนตัมขาลงในระยะสั้น และแนวโน้มยังคงเป็นขาลง อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรออกมาดีเกินคาด การดีดตัวขึ้นทางเทคนิคก็เป็นไปได้ โดยรวมแล้ว ตราบใดที่อัตราแลกเปลี่ยนยังไม่สามารถกลับมาทรงตัวเหนือ 155 ได้ โครงสร้างระยะสั้นจะยังคงถูกครอบงำด้วยแนวโน้มขาลง


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างในความคาดหวังด้านนโยบายที่เกิดขึ้นเป็นประจำ กล่าวคือ ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังเพิ่มขึ้น ในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว โดยค่อยๆ ผลักดันความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยไปสู่เงินเยน ในระยะสั้น รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเป็นตัวแปรสำคัญที่จะกำหนดทิศทางของดอลลาร์สหรัฐฯ

แม้ว่าจะมีการดีดตัวขึ้นในระยะสั้น แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนอาจยังคงมีจำกัด หากนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ จนกว่าจะเกิดการพลิกผันครั้งสำคัญในโครงสร้างพื้นฐาน ความเสี่ยงในระยะกลางถึงระยะสั้นสำหรับ USD/JPY ยังคงเอนเอียงไปทางด้านลบ ควรติดตามอย่างใกล้ชิดว่าระดับ 154 จะถูกทะลุหรือไม่ และมีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในท่าทีของทางการญี่ปุ่นเกี่ยวกับการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนหรือไม่