เมื่อวันพุธที่ 11 กุมภาพันธ์ ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาทองคำทรงตัวอยู่เหนือระดับ 5,000 จุดมาได้ระยะหนึ่งแล้ว และเพิ่งพยายามทะลุผ่านระดับ 5,100 จุด โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 5,107.9 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินข่าวร้ายจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะดำเนินการกับอิหร่าน ขณะเดียวกันก็รอรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ

การพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการที่ตลาดมองข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในแง่ลบ ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่ล่าช้า ซึ่งจะกลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับตลาดทองคำในระยะสั้น

เหตุการณ์สำคัญ: รายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรแบบ "เปิดเผยข้อมูลสองรอบ" ใกล้เข้ามาแล้ว ความผันผวนในระยะสั้นอาจทวีความรุนแรงขึ้น

เนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาลกลางส่งผลกระทบต่อกำหนดการเผยแพร่ข้อมูล สำนักงานสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกา (BLS) จะเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานในเดือนมกราคมและข้อมูลการปรับปรุงฐานข้อมูลการจ้างงานสำหรับปี 2025 พร้อมกันในเวลา 8:30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกในวันนี้

รูปแบบ "การเปิดเผยข้อมูลสองทาง" ที่หาได้ยากนี้จะช่วยเพิ่มความไวของข้อมูลต่อตลาดและผลกระทบของการส่งผ่านความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ กลายเป็นตัวแปรหลักที่มีอิทธิพลต่อทิศทางราคาทองคำในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก BLS ได้กล่าวถึงการปรับลดตัวเลขการจ้างงานทั้งปีลง 900,000 ตำแหน่งเมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ จุดสนใจหลักจึงยังคงอยู่ที่อัตราการว่างงาน และว่าอัตราการว่างงานจะทะลุผ่านเกณฑ์สำคัญที่ 4.4% หรือไม่

เกมทางภูมิศาสตร์การเมือง: สหรัฐฯ และอิหร่านเจรจากันพร้อมกับใช้แรงกดดัน ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านนั้นมีลักษณะเป็นการผสมผสานระหว่างการเจรจาและการป้องปรามทางทหาร ซึ่งยังคงให้การสนับสนุนทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยต่อไป

แรงกดดันทางทหารเพิ่มสูงขึ้น: ทรัมป์กล่าวเมื่อวันอังคารว่าเขากำลังพิจารณาส่งเรือบรรทุกเครื่องบินลำที่สองไปยังตะวันออกกลางเพื่อเสริมสร้างแรงกดดันทางทหารต่ออิหร่าน กองทัพสหรัฐฯ ได้ส่งกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินไปประจำการในอ่าวเปอร์เซียแล้ว และมีสัญญาณของการเตรียมการทำสงครามที่ฐานทัพในกาตาร์ ทรัมป์เตือนว่าเขาจะใช้ "มาตรการที่เข้มงวดมาก" หากการเจรจาล้มเหลว

การเจรจาได้กลับมาเริ่มต้นอีกครั้ง แต่ยังคงมีความแตกต่างที่สำคัญอยู่: ภายใต้การไกล่เกลี่ยของโอมาน สหรัฐฯ และอิหร่านได้เริ่มการเจรจาใหม่อีกครั้ง อิหร่านกล่าวว่าการเจรจานี้ปูทางไปสู่การปรึกหารือเพิ่มเติม แต่ยังคงยืนกรานในข้อเรียกร้องหลักของตน เช่น การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรและสิทธิในการเสริมสมรรถนะยูเรเนียม สหรัฐฯ พยายามที่จะรวมโครงการขีปนาวุธของตนเข้าไว้ในการเจรจา แต่ทางอิหร่านได้ปฏิเสธหัวข้อนี้อย่างชัดเจน ทั้งสองฝ่ายมีความแตกต่างที่สำคัญในประเด็นสำคัญ เช่น การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรและข้อตกลงด้านความมั่นคงในภูมิภาค

มาตรการที่อาจดำเนินการได้มีจำกัด: รัฐบาลสหรัฐฯ ได้หารือเกี่ยวกับการกักเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านเพิ่มเติม แต่ยังไม่ได้ดำเนินการใดๆ เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับการตอบโต้ของอิหร่านและผลกระทบต่อตลาดน้ำมันโลก

นอกจากนี้ นายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลมีแผนจะพบกับทรัมป์ในวันพุธ เพื่อพยายามผลักดันข้อตกลงจำกัดโครงการขีปนาวุธของอิหร่าน ซึ่งยิ่งทำให้สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองซับซ้อนยิ่งขึ้น

แนวโน้มตลาด: ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่อ่อนค่าลง ส่งผลให้มีความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดลงมากขึ้น

ตลาดพันธบัตรและสกุลเงินของสหรัฐฯ ได้แสดงปฏิกิริยาไปแล้วก่อนที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะถูกประกาศ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 1.2 จุดพื้นฐาน เหลือ 4.132% และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 0.19% เหลือ 96.67

โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่า หากข้อมูลการจ้างงานในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแออีกครั้ง ก็จะยิ่งเสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลง

ท่ามกลางข้อมูลการค้าปลีกที่อ่อนแอเกินคาดเมื่อเร็วๆ นี้ สัญญาณความอ่อนแอเพิ่มเติมใดๆ จะยิ่งผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ พิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง

หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลางในวันศุกร์นี้ ตลาดอาจเร่งการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงนโยบายต่อไป โดยที่นักลงทุนได้เตรียมพร้อมรับสัญญาณการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นแล้ว

แนวรับหลักของราคาทองคำ: สามปัจจัยที่เสริมสร้างรากฐานขาขึ้น

ราคาทองคำในปัจจุบันยังคงทรงตัวในทิศทางที่ดี โดยมีปัจจัยหลักมาจากระดับแนวรับสำคัญ 3 ระดับ ได้แก่:

ความคาดหวังที่ผ่อนคลายช่วยสร้างฐานราคา: ตลาดได้ประเมินการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดล่วงหน้าแล้ว ภายใต้ความคาดหวังว่าจะมีการผ่อนคลายทางการเงิน ดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จึงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งให้การสนับสนุนด้านมูลค่าแก่สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย เช่น ทองคำ สถาบันการเงินบางแห่งยังเชื่อว่ามีโอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนเดือนมิถุนายนด้วย

การซื้อทองคำของธนาคารกลางช่วยรักษาเสถียรภาพราคา: ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกลายเป็น "ตัวถ่วงดุล" สำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในระยะยาว

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวเร่งปฏิกิริยา: ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ในภูมิทัศน์ทางภูมิรัฐศาสตร์โลก และเหตุการณ์เสี่ยงต่างๆ ยังคงกระตุ้นความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง

ในระยะยาว แนวโน้มที่ธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มการถือครองทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ประกอบกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นของตลาดเกี่ยวกับปัญหาหนี้สินทั่วโลกและสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการแทรกแซงของทำเนียบขาวในธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้นที่ราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นอีก

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในขณะนี้ ข่าวดีล้วนส่งผลดีต่อราคาทองคำ ทำให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องสู่ระดับสำคัญที่ 5100 5125 ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่สุดระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในระยะสั้น และเป็นจุดที่จะตัดสินว่าการดีดตัวขึ้นครั้งนี้มีโอกาสที่จะกลับตัวลงหรือไม่

ปัจจุบัน ราคาทองคำได้สะท้อนผลกระทบเชิงลบจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรแล้ว อย่างไรก็ตาม หากอัตราการว่างงานไม่ลดลงต่ำกว่า 4.4% มีความเป็นไปได้สูงที่ผลกระทบเชิงลบจะถูกสะท้อนในราคาทองคำอย่างเต็มที่ และราคาทองคำจะพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้น แต่ก็มีหลายประเด็นในข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อาจเกินความคาดหมาย หากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันเหล่านี้เกิดขึ้น ราคาทองคำก็ยังคงมีศักยภาพที่จะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากก่อนที่ผลกระทบเชิงลบจะถูกสะท้อนในราคาทองคำอย่างเต็มที่

อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางถึงระยะยาว ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองยังไม่ลดลง และการแทรกแซงของทำเนียบขาวในธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลเสียต่อดอลลาร์ หลังจากช่วงปรับฐาน ราคาทองคำยังมีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้น และการลงทุนในทองคำยังคงคุ้มค่าอยู่


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เวลา 20:28 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 5,096.5 ดอลลาร์ต่อออนซ์