ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมกราคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ทั้งดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมและดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานลดลง โดยลดลงเหลือ 2.4% และ 2.5% ตามลำดับ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี

ข้อมูลโดยละเอียดแสดงให้เห็นว่าแรงผลักดันขาขึ้นของอัตราเงินเฟ้อยังไม่เพียงพอ: ราคาพลังงานและรถยนต์มือสองลดลง 1.5% และ 1.8% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ราคาที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 0.2% ปัจจัยที่ส่งผลกระทบอย่างมากเพียงอย่างเดียวคือการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 6.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าของค่าโดยสารเครื่องบิน หากไม่นับรวมรายการนี้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลักไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต้นทุนภาษีศุลกากรถูกดูดซับโดยภาคธุรกิจเองและไม่ได้ส่งต่อไปยังผู้บริโภค ส่งผลให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ล่าช้ามีจำกัด

การเร่งการขยายตัวสู่ระดับสากลของเงินยูโรช่วยเสริมเหตุผลเชิงบวกในระยะกลาง

เงินยูโรได้รับการสนับสนุนด้านนโยบาย หลังจากธนาคารกลางยุโรปประกาศนโยบายการทำให้เงินยูโรเป็นสากลมากขึ้นเมื่อช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปีนี้ เครื่องมือซื้อคืนเงินยูโรจะเปิดให้หน่วยงานทางการเงินทั่วโลกใช้งานได้อย่างเต็มที่ ซึ่งสอดคล้องกับกรอบการสนับสนุนสภาพคล่องของธนาคารกลางสหรัฐฯ และเป็นการขยายขอบเขตการใช้งานเงินยูโรในระดับสากลอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่าคริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะกล่าวว่าการทำให้เงินยูโรเป็นสากลไม่ได้หมายความว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะแข็งค่าขึ้นโดยตรง แต่การเร่งการทำให้เงินยูโรเป็นสากลจะผลักดันให้เกิดการโยกย้ายเงินทุนข้ามพรมแดนจากสหรัฐฯ ไปยังยุโรป ท่ามกลางความน่าเชื่อถือของดอลลาร์ที่อ่อนลง ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์โดยตรง

คาดว่าข้อมูลเศรษฐกิจระยะสั้นของยูโรโซนจะดีขึ้น แต่ไม่น่าจะกระตุ้นให้ตลาดเคลื่อนไหวตามแนวโน้ม คาดว่าตลาดจะยังคงทรงตัว อย่างไรก็ตาม หากพันธบัตรยูโรโซนได้รับการสนับสนุนมากขึ้น อาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรปลดลง ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ กว้างขึ้น และในที่สุดอาจนำไปสู่การที่เงินยูโรแข็งค่าขึ้นต่อสหรัฐฯ

ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มสูงขึ้น และแนวทางการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็เริ่มชัดเจนขึ้น

ดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นพื้นฐาน (Core PCE deflator) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อขั้นพื้นฐานของธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในวันศุกร์หน้า ซึ่งดีกว่าตลาดโดยรวม ด้วยข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับปานกลาง ทำให้ตรรกะการซื้อขายในตลาดเปลี่ยนไปสู่ท่าทีผ่อนคลายอย่างรวดเร็ว โดยขณะนี้คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 63 จุด

ปัจจุบัน สถาบันส่วนใหญ่ยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในเดือนมิถุนายนและอีกครั้งในเดือนกันยายน ประกอบกับตลาดแรงงานที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง จึงยิ่งเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยหลายรอบ และวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินกำลังใกล้เข้ามา

ความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง และการฟื้นตัวในระยะสั้นขาดแรงผลักดัน

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดอลลาร์สหรัฐไม่น่าจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในระยะสั้น ความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาไม่สามารถผลักดันให้ดอลลาร์กลับไปสู่ระดับสูงสุดในช่วงต้นเดือนมกราคมได้ และแนวโน้ม "การขายชอร์ตสินทรัพย์สหรัฐ" ในช่วงกลางเดือนมกราคมได้สร้างแรงกดดันขาลงในระยะยาวต่อดอลลาร์

แม้จะมีข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งและการปรับลดความคาดหวังที่เข้มงวดลง แต่ดอลลาร์ก็ฟื้นตัวขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ และอ่อนแอเท่านั้น และความเชื่อมั่นของตลาดยังไม่กลับคืนมาอย่างเต็มที่

ตัวเลขสำคัญในสัปดาห์นี้ เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นพื้นฐาน (Core PCE), ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 4 และรายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) อาจปรับเปลี่ยนมุมมองเชิงลบต่อนโยบายการเงินเล็กน้อย แต่ความผันผวนของตลาดหุ้นได้กลายเป็นตัวแปรหลักในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รายงานผลประกอบการของ Nvidia จะกระตุ้นความผันผวนในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและส่งผลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงอย่างมาก แม้ว่าอาจมีโอกาสที่จะเกิดการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ แต่เงื่อนไขต่างๆ ยังไม่เอื้ออำนวยต่อการดีดตัวขึ้นตามแนวโน้ม ประกอบกับตลาดสหรัฐปิดทำการและปริมาณการซื้อขายเบาบาง ความผันผวนในระยะสั้นจึงมีแนวโน้มที่จะลดลง

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

อัตราเงินเฟ้อปานกลางในสหรัฐอเมริกาปูทางให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

การแข็งค่าของเงินยูโรในช่วงที่ผ่านมาไม่เอื้อต่อการส่งออก แต่เป็นโอกาสที่ดีในการส่งเสริมกลยุทธ์การขยายธุรกิจสู่ระดับสากลและสร้างแรงผลักดันเชิงบวกในระยะกลางถึงระยะยาวให้กับอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การที่ยูโรโซนผ่อนคลายนโยบายลดหนี้สาธารณะอาจผลักดันราคาพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนให้สูงขึ้นและลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างยุโรปและสหรัฐอเมริกา ซึ่งจะสร้างแรงกดดันให้เงินยูโรปรับตัวลงในระยะเวลาอันใกล้นี้ แนวโน้มระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ และความผันผวนของความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในระดับโลก

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงินยูโร/ดอลลาร์กำลังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแนวโน้มขาลง โดยระดับ 1.1857 เป็นระดับสำคัญในระยะสั้น หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ อัตราแลกเปลี่ยนอาจปรับตัวขึ้นไปสู่เส้นล่างของกรอบแนวโน้มที่ระดับประมาณ 1.1800


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เวลา 21:24 ตามเวลาปักกิ่ง เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1850/51 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ