เมื่อเร็วๆ นี้ เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ได้แสดงให้เห็นถึงสถานการณ์ "ความคาดหวังที่น่าผิดหวัง" เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับประมาณ 0.5710 อัตราแลกเปลี่ยนได้พุ่งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 0.6091 และปัจจุบันกำลังผันผวนอยู่รอบระดับสำคัญที่ 0.6000


ก่อนหน้านี้ นักลงทุนต่างพากันมองโลกในแง่ดี โดยส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และคาดหวังสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้นด้วยซ้ำ อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการตัดสินใจจริง (18 กุมภาพันธ์) แม้ว่าการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% จะเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แต่คำพูดของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางกลับเหมือนสาดน้ำเย็นใส่หัว แทนที่จะตอบสนองความคาดหวังที่รุนแรงของตลาด พวกเขากลับใช้ท่าทีระมัดระวัง เน้นย้ำถึงจุดอ่อนของเศรษฐกิจ และจงใจลดความสำคัญของภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ตรรกะของตลาดที่ว่า "ไม่เข้มงวดพอคือผ่อนปรน" กระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไรทันที ส่งผลให้เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ร่วงลงมาสู่ระดับปกติ

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า เมื่อตลาดได้ประเมินราคาตามแนวทางนโยบายที่มองโลกในแง่ดีอย่างมากไปแล้ว ผลลัพธ์ใดๆ ที่ไม่สามารถเกินความคาดหวังสูงเหล่านี้ได้ จะถูกมองว่าเป็นสัญญาณขาลง การที่เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ ได้สะท้อนถึงศักยภาพเชิงบวกในอนาคตแล้ว เมื่อข้อมูลส่วนเพิ่มอ่อนลงเล็กน้อย ตำแหน่งซื้อที่เคยมีอยู่จำนวนมากจะรีบขายออก ทำให้ราคาปรับตัวลงอย่างรวดเร็วไปอยู่ในช่วงที่สามารถรองรับความแตกต่างได้มากขึ้น การปรับตัวลงนี้เป็นการลดความร้อนแรงของตลาดที่จำเป็น เพื่อตรึงอัตราแลกเปลี่ยนให้อยู่ในช่วงราคาที่เหมาะสม

สถานการณ์ที่ดอลลาร์สหรัฐได้เปรียบอย่างง่ายดาย: โอกาสเกิดขึ้นจากความผิดพลาดของฝ่ายตรงข้าม

ในขณะที่เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์เองได้รับผลกระทบจากความคาดหวังด้านนโยบาย เงินดอลลาร์สหรัฐกลับแสดงแนวโน้มทรงตัวที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง นี่ไม่ใช่เพราะการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในปัจจัยพื้นฐานของดอลลาร์ แต่เป็นเพราะได้รับประโยชน์จากความผิดพลาดของคู่ต่อสู้และลักษณะเฉพาะของการวางตำแหน่งของดอลลาร์เอง ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่ประกาศก่อนหน้านี้แข็งแกร่ง ในขณะที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ในระดับปานกลางเล็กน้อย การรวมกันของข้อมูลเหล่านี้ไม่ได้สั่นคลอนกรอบการทำงานโดยรวมของตลาดที่คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 60 จุดในปีนี้ สำหรับดอลลาร์ ตราบใดที่ข้อมูลไม่แย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ หรือไม่มีปัจจัยภายนอกที่รบกวนความต้องการความเสี่ยง ศักยภาพในการอ่อนค่าลงก็มีจำกัดมาก ที่สำคัญกว่านั้น ตำแหน่งขายชอร์ตในตลาดดอลลาร์ในปัจจุบันค่อนข้างหนาแน่น หมายความว่าจำเป็นต้องมีแรงผลักดันที่สำคัญเพื่อให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมากต่อไป ในทางกลับกัน แม้แต่การทรงตัวเพียงเล็กน้อยก็อาจสร้างความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ได้

ในบริบทนี้ การอ่อนค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนั้น เปรียบเสมือนการเคลื่อนไหวเชิงสัมพัทธ์แบบ "ค่าหนึ่งขึ้น อีกค่าหนึ่งลง" ดอลลาร์สหรัฐไม่จำเป็นต้องแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว เพียงแค่รักษาระดับปัจจุบันไว้ ประกอบกับการอ่อนค่าลงของดอลลาร์นิวซีแลนด์เองอันเนื่องมาจากการสื่อสารนโยบายที่ไม่ดี ก็เพียงพอที่จะผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนให้ลดลงแล้ว ความผันผวนประเภทนี้ที่เกิดจากการบริหารจัดการความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย มักจะรุนแรงกว่าการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานธรรมดาเสียอีก

วันศุกร์แห่งการตัดสินใจ: ข้อมูลเป็นตัวกำหนดความเป็นความตายและแนวป้องกันที่สำคัญ

เมื่อหันมาพิจารณาแนวโน้มระยะสั้น กราฟรายวันแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงรูปแบบทางเทคนิค "การรวมตัวหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว" ปัจจุบัน บริเวณ 0.5920 ถึง 0.5950 ได้ถูกกำหนดให้เป็นแนวรับแรกสำหรับฝ่ายซื้อ ในขณะที่ระดับ 0.6000 เป็นจุดศูนย์กลางทางอารมณ์ของการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ในแง่ของตัวชี้วัดทางเทคนิค MACD แสดงค่า DIFF ที่ 0.0049, DEA ที่ 0.0057 และฮิสโตแกรม MACD ที่ -0.0016 แม้ว่าเส้นเร็วและเส้นช้าจะอยู่ในระดับสูง แต่แท่งโมเมนตัมกลับอ่อนตัวลงอย่างชัดเจน บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของแนวโน้มขาขึ้นและตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงปรับสมดุล สัปดาห์ที่จะถึงนี้จะเป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับตลาด โดยจะเน้นไปที่ข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ และ GDP ไตรมาส 4 ในวันศุกร์ ข้อมูลทั้งสองนี้จะสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของการเติบโตของสหรัฐฯ และความคงที่ของอัตราเงินเฟ้อ และมีแนวโน้มสูงที่จะเปลี่ยนแปลงทิศทางของการกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ย

นอกจากนี้ คำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีนำเข้าของทรัมป์ก็อาจเป็นเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด (black swan event) ที่กระตุ้นให้ตลาดปั่นป่วนได้ เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคเช่นนี้ หากก่อให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในความเสี่ยงหรือความต้องการเสี่ยง จะส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรวดเร็วผ่านสภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ความผันผวนในระยะสั้นทวีความรุนแรงขึ้น นักวิเคราะห์เชื่อว่า 0.6000 ไม่ใช่แค่ระดับตัวเลขสำคัญ แต่ยังเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับความเชื่อมั่นในระยะสั้น หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถทรงตัวและกลับขึ้นไปเหนือ 0.6050 ได้ แสดงว่าตลาดได้ยอมรับท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางนิวซีแลนด์แล้ว ซึ่ง ณ จุดนั้น 0.6091 จะกลายเป็นเป้าหมายต่อไป ในทางกลับกัน หาก 0.6000 ถูกทะลุซ้ำๆ และเข้าใกล้ 0.5927 หมายความว่าการปรับฐานยังไม่สิ้นสุด และตลาดอาจปรับความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์นิวซีแลนด์อีกครั้ง เมื่อราคาหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับ 0.5920 โปรดระวังความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับตัวลงอย่างรุนแรง