ในวันจันทร์ระหว่างช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดประสิทธิภาพของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยผันผวนอยู่รอบ ๆ 97.50

สาเหตุหลักที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงนั้นมาจากความไม่สอดคล้องกันของนโยบายและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่ดี ศาลฎีกาสหรัฐฯ ตัดสินว่าอำนาจของประธานาธิบดีทรัมป์ในการเรียกเก็บภาษีนำเข้าขนาดใหญ่ภายใต้อำนาจฉุกเฉินนั้นมีข้อจำกัด

การตัดสินใจครั้งนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของนโยบายการค้าในอนาคต แม้ว่าทรัมป์จะเสนอให้ผลักดันภาษีนำเข้าทั่วโลกที่ 15% โดยอิงตามกฎหมายการค้าอื่นๆ แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายก็ยังไม่หมดไป และกลับทำให้ความระมัดระวังของนักลงทุนเพิ่มมากขึ้น

ในด้านเศรษฐกิจ อัตราการเติบโตของ GDP ต่อปีของสหรัฐอเมริกา ลดลงเหลือ 1.4% ในไตรมาสที่สี่ ซึ่งต่ำกว่าระดับก่อนหน้าอย่างมาก บ่งชี้ว่าโมเมนตัมทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลง

ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core PCE) ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง การรวมกันของภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและเงินเฟ้อสูงนี้ ยิ่งทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซับซ้อนยิ่งขึ้น

การคงอัตราดอกเบี้ยสูงอาจบั่นทอนเศรษฐกิจ ในขณะที่การผ่อนคลายนโยบายการเงินก่อนกำหนดอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์ขาดทิศทางที่ชัดเจน นอกจากนี้ ตลาดยังคงประเมินความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอยู่

แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ปลอดภัยในทางทฤษฎี แต่ในบริบทปัจจุบัน นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลกระทบเชิงโครงสร้างจากการชะลอตัวของปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มากกว่า และดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอ่อนค่าโดยรวม

จากการสังเกตแผนภูมิรายวันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ราคาได้ลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากที่ถูกต้านทานในบริเวณ 99.50 และขณะนี้ได้ทะลุระดับ 98.00 ซึ่งเป็นระดับทางจิตวิทยา โดยจุดศูนย์กลางแรงดึงในระยะสั้นได้เคลื่อนตัวลงอย่างชัดเจน ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงสัญญาณขาลง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันและ 10 วันเบี่ยงเบนลงและกดดันการดีดตัวขึ้นของราคา

หากราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น แสดงว่าแรงขายยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่าในตลาด ตัวชี้วัด MACD ได้ก่อตัวเป็นสัญญาณ "เดธครอส" ต่ำกว่าเส้นศูนย์ และแท่งสีเขียวกำลังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่เพิ่มขึ้น

ดัชนี RSI ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 45 และทะลุลงต่ำกว่าเส้นกลาง 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลงอย่างมาก แนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 97.20 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดก่อนหน้า หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาด อาจนำไปสู่การลดลงต่อไปสู่ 96.80 หรือแม้กระทั่ง 96.00

ระดับแนวต้านอยู่ที่บริเวณ 98.30 และ 99.00 การจะสามารถฟื้นฟูโครงสร้างระยะสั้นได้ก็ต่อเมื่อสามารถทะลุระดับ 98.30 ขึ้นไปได้เท่านั้น

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะเป็นการปรับตัวชั่วคราวหลังจากความเชื่อมั่นในนโยบายลดลง มากกว่าจะเป็นการลดลงตามแนวโน้มในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงของอัตราภาษีศุลกากรได้ลดความคาดหวังของตลาดต่อเสถียรภาพของนโยบายสหรัฐ ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวยิ่งทำให้ข้อได้เปรียบพื้นฐานของดอลลาร์อ่อนแอลง

อย่างไรก็ตาม ด้วยความเสี่ยงระดับโลกที่ยังคงมีอยู่ เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงมีเสน่ห์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย การดีดตัวขึ้นทางเทคนิคอาจเกิดขึ้นได้หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น หรือธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวขึ้น จนกว่าโครงสร้างกราฟรายวันจะแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่สำคัญ เงินดอลลาร์สหรัฐคาดว่าจะยังคงอยู่ในรูปแบบที่อ่อนแอและผันผวนโดยทั่วไป