เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา คู่เงิน XAU/USD แสดงให้เห็นรูปแบบการปรับตัวขึ้นและลงอย่างชัดเจนในช่วงตลาดเอเชีย โดยราคาทองคำหลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบเดือนที่ 5230 ดอลลาร์ ก็ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ยุติแนวโน้มขาขึ้นก่อนหน้านี้

กองทุนในตลาดเริ่มเปลี่ยนจากการไล่ตามราคาที่สูงขึ้นในระยะสั้นไปเป็นการขายทำกำไร ส่งผลให้แนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำชะลอตัวลงอย่างมาก นโยบายการเงินของสหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวแปรหลักที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ รายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่หลายคนเชื่อว่าไม่ควรเร่งรีบในการผ่อนคลายทางการเงินรอบใหม่ก่อนที่แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อขาลงจะทรงตัวอย่างเต็มที่

ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ กล่าวว่า หากตลาดแรงงานสหรัฐแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่มากขึ้นในข้อมูลในอนาคต ธนาคารกลางสหรัฐอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระยะสั้น ขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของสหรัฐก็ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดเช่นกัน

ข้อเสนอภาษีนำเข้าใหม่ระดับโลกของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวมักจะเพิ่มความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่การซื้อขายในตลาดปัจจุบันนั้นได้รับแรงขับเคลื่อนจากสภาพคล่องของดอลลาร์และความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมากกว่า

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นแหล่งที่มาของความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นได้ และตลาดยังคงจับตาดูความคืบหน้าของการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความเสี่ยงของความขัดแย้งทางทหารที่อาจเกิดขึ้นมักจะเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งให้การสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว โดยรวมแล้ว ปัจจุบันราคาทองคำอยู่ในช่วงสมดุลระหว่างการสนับสนุนจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและการกดดันจากนโยบายการเงิน

จากมุมมองของกราฟรายวัน แนวโน้มโดยรวมของทองคำยังคงเป็นขาขึ้น แต่ได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานในระยะสั้นหลังจากที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ราคาได้ปรับตัวลงหลังจากสร้างจุดสูงสุดชั่วคราวใกล้ระดับ 5230 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นกำลังอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ในส่วนของระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ราคาทองคำยังคงซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาว แต่ช่องว่างระหว่างราคากับค่าเฉลี่ยเหล่านี้ได้เกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วได้นำไปสู่ความแตกต่างทางเทคนิคที่กว้างขึ้น ซึ่งสร้างความต้องการของตลาดให้ราคากลับสู่ค่าเฉลี่ย

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน จะทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญ ในระยะกลางถึงระยะยาว ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน ยังคงอยู่ต่ำกว่าราคาอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างขาขึ้นระยะยาวนั้นยังไม่ถูกทำลาย ตราบใดที่ราคายังไม่ลดลงต่ำกว่าแนวรับแนวโน้มระยะกลาง ตลาดโดยรวมยังคงสามารถพิจารณาได้ว่าเป็นการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้น

แนวต้านบนอยู่ที่ 5230 ดอลลาร์ ราคาสูงสุดก่อนหน้านี้อยู่ที่ 5300 ดอลลาร์ และแนวรับล่างอยู่ที่ 5100 ดอลลาร์ จุดเปลี่ยนระยะสั้นอยู่ที่ระดับทางจิตวิทยาที่ 5000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง หากราคาทรงตัวอยู่เหนือ 5250 ดอลลาร์อีกครั้ง อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นได้ หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 5000 ดอลลาร์ อาจเข้าสู่ช่วงปรับฐานที่รุนแรงขึ้น

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในปัจจุบันดูเหมือนจะเป็นการปรับฐานชั่วคราวภายในโครงสร้างของตลาดกระทิง มากกว่าการก่อตัวของจุดสูงสุดของแนวโน้ม นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อราคาทองคำในระยะสั้น และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำ

ทิศทางราคาทองคำในอนาคตจะขึ้นอยู่กับตัวแปรหลักสามประการ ได้แก่ ผลการดำเนินงานของข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และวิวัฒนาการของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลก