Hôm thứ Ba, cặp tỷ giá XAU/USD cho thấy rõ mô hình tăng rồi giảm trong phiên giao dịch châu Á. Vàng, sau khi đạt mức cao nhất tháng là 5230 USD, đã nhanh chóng giảm trở lại, chấm dứt xu hướng tăng trước đó.

Các quỹ thị trường đã bắt đầu chuyển từ việc đuổi theo giá tăng ngắn hạn sang chốt lời, gây ra sự chậm lại đáng kể trong đà tăng giá vàng. Chính sách tiền tệ của Mỹ vẫn là biến số cốt lõi ảnh hưởng đến biến động giá vàng. Biên bản cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy nhiều quan chức tin rằng không nên vội vàng thực hiện một vòng nới lỏng mới trước khi xu hướng giảm lạm phát ổn định hoàn toàn.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller cho biết nếu thị trường việc làm của Mỹ thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn trong các dữ liệu tương lai, Fed có thể duy trì lãi suất trong thời gian ngắn hạn. Trong khi đó, những thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ cũng đang tác động đến tâm lý thị trường.

Các đề xuất áp thuế toàn cầu mới của Tổng thống Mỹ Trump đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Mặc dù tăng trưởng kinh tế chậm lại thường làm tăng nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, nhưng hoạt động giao dịch trên thị trường hiện nay chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi tính thanh khoản của đồng đô la và kỳ vọng về lãi suất.

Về mặt địa chính trị, tình hình ở Trung Đông vẫn tiềm ẩn nguy cơ xung đột, và thị trường tiếp tục tập trung vào tiến trình đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran. Nguy cơ xung đột quân sự thường làm tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn, tạo ra sự hỗ trợ trung và dài hạn cho vàng. Nhìn chung, vàng hiện đang trong giai đoạn cân bằng giữa sự hỗ trợ từ sự bất ổn kinh tế vĩ mô và sự kìm hãm từ chính sách tiền tệ.

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, xu hướng chung của vàng vẫn là tăng giá, nhưng đã bước vào giai đoạn điều chỉnh cấu trúc ngắn hạn sau đợt tăng gần đây. Giá đã giảm sau khi tạo đỉnh tạm thời gần mức 5230 đô la, cho thấy đà tăng giá ngắn hạn đang dần suy yếu.

Về hệ thống đường trung bình động, giá vàng vẫn đang giao dịch trên các đường trung bình động trung và dài hạn, nhưng đã xuất hiện một khoảng cách đáng kể giữa giá và các đường trung bình này. Trong khi các đường trung bình động ngắn hạn tiếp tục xu hướng tăng, sự tăng giá nhanh chóng đã dẫn đến sự phân kỳ kỹ thuật ngày càng rộng, tạo ra nhu cầu thị trường về việc giá quay trở lại mức trung bình.

Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày sẽ đóng vai trò là vùng hỗ trợ động quan trọng. Trong trung và dài hạn, đường trung bình động hàm mũ 200 ngày vẫn nằm dưới giá một cách đáng kể, cho thấy cấu trúc tăng giá dài hạn chưa bị phá vỡ. Chừng nào giá không giảm xuống dưới mức hỗ trợ xu hướng trung hạn, thị trường nói chung vẫn có thể được coi là một đợt điều chỉnh trong xu hướng tăng.

Mức kháng cự trên nằm ở $5230, mức đỉnh trước đó là $5300, và mức hỗ trợ dưới là $5100. Mức phân định ngắn hạn là mức tâm lý $5000, một mức hỗ trợ mạnh. Nếu giá ổn định trên $5250 một lần nữa, nó có thể mở ra tiềm năng tăng giá; nếu giảm xuống dưới $5000, nó có thể bước vào chu kỳ điều chỉnh sâu hơn.

Ghi chú của biên tập viên:

Diễn biến giá vàng hiện tại giống với giai đoạn củng cố tạm thời trong cấu trúc thị trường tăng giá hơn là sự hình thành đỉnh xu hướng. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá vàng trong ngắn hạn, và sự không chắc chắn xung quanh lộ trình lãi suất hạn chế khả năng tăng giá một chiều của vàng.

Diễn biến giá vàng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào ba yếu tố chính: hiệu quả của dữ liệu thị trường việc làm Mỹ; sự thay đổi về tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang; và sự phát triển của các rủi ro địa chính trị toàn cầu.