ราคาน้ำมันปาล์มดิบล่วงหน้าของมาเลเซีย ซึ่งเป็นสัญญามาตรฐานในตลาดซื้อขายอนุพันธ์ Bursa Malaysia ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกันในวันอังคาร (24 กุมภาพันธ์) โดยความเชื่อมั่นของตลาดได้รับแรงกดดันจากทั้งความต้องการส่งออกที่ลดลงและค่าเงินท้องถิ่นที่แข็งค่าขึ้น ในช่วงพักกลางวัน สัญญาซื้อขายเดือนพฤษภาคมที่คึกคักที่สุด FCPOc3 ปิดที่ 4,054 ริงกิตต่อตัน ลดลง 29 ริงกิต หรือ 0.71% โดยการซื้อขายยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบที่ผ่านมา



“ตลาดกำลังรอปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ๆ และในขณะนี้ยังขาดข่าวสารสำคัญที่จะเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้” ปารามลิงกัม สุพรามาเนียม ผู้อำนวยการบริษัทหลักทรัพย์ Pelindung Bestari ในรัฐเซลังงอร์ กล่าวกับผู้สื่อข่าว เขาชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันหลักในตลาดนั้นชัดเจน คือ การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของเงินริงกิตกำลังกดดันความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก ในขณะที่ข้อมูลการส่งออกล่าสุดที่เผยแพร่โดยหน่วยงานสำรวจการขนส่งทางเรือยืนยันโดยตรงถึงความต้องการที่อ่อนแอ

จากสถิติขององค์กรที่มีชื่อเสียงอย่าง Intertek Testing Services และ AmSpec Agri Malaysia พบว่า ระหว่างวันที่ 1-20 กุมภาพันธ์ การส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันปาล์มของมาเลเซียลดลง 8.9% ถึง 12.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นการลดลงที่มากกว่าช่วงครึ่งแรกของเดือน ข้อมูลนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการกักตุนสินค้าก่อนช่วงเดือนรอมฎอน ซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นช่วงที่มีการซื้อขายอย่างหนาแน่นจากตะวันออกกลางและเอเชียใต้

ในแง่ของอัตราแลกเปลี่ยน แม้ว่าเงินริงกิตจะอ่อนค่าลงเล็กน้อย 0.05% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน แต่ก็ยังคงอยู่ใกล้ระดับที่แข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2561 สำหรับน้ำมันปาล์มที่กำหนดราคาเป็นเงินริงกิต การแข็งค่าของสกุลเงินท้องถิ่นได้ทำให้ความต้องการซื้อของผู้ซื้อต่างประเทศลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะในตลาดที่อ่อนไหวต่อราคา เช่น อินเดีย ซึ่งผู้ซื้อมีแนวโน้มที่จะรอและดูสถานการณ์ หรือหันไปหาทางเลือกอื่นที่มีต้นทุนคุ้มค่ากว่า

อย่างไรก็ตาม สภาปาล์มน้ำมันมาเลเซีย (MPOC) ได้เผยแพร่รายงานแนวโน้มรายเดือนเมื่อวันอังคาร โดยคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันปาล์มดิบจะอยู่ที่ระหว่าง 4,000 ถึง 4,300 ริงกิตต่อตันในเดือนมีนาคม เหตุผลสนับสนุนของสภาฯ ค่อนข้างชัดเจน คือ อุปทานกำลังตึงตัว ความต้องการจากผู้ซื้อรายใหญ่อย่างอินเดียคาดว่าจะฟื้นตัว และราคาน้ำมันถั่วเหลืองของสหรัฐฯ ยังคงทรงตัว ปัจจัยเหล่านี้จะรวมกันเป็นราคาขั้นต่ำ ที่สำคัญ สภาฯ เน้นย้ำเป็นพิเศษถึงศักยภาพของความต้องการที่เพิ่มขึ้นในตลาดอินเดีย เนื่องจากอัตรากำไรจากการกลั่นในประเทศดีขึ้น ความต้องการในการเติมสต็อกอาจค่อยๆ เพิ่มขึ้นก่อนเดือนรอมฎอน

ตลาดน้ำมันพืชต่างประเทศแสดงผลการดำเนินงานที่ผสมผสานกันในวันอังคาร สัญญาซื้อขายน้ำมันถั่วเหลืองที่คึกคักที่สุดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียนปรับตัวขึ้น 0.97% ขณะที่สัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มที่คึกคักที่สุดก็ปรับตัวขึ้น 0.85% บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวชั่วคราวในตลาดจีน อย่างไรก็ตาม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโกปิดตัวลงในระดับทรงตัว เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างส่วนต่างราคา ส่วนลดของน้ำมันปาล์มเมื่อเทียบกับน้ำมันถั่วเหลืองยังคงดึงดูดนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการซื้อในราคาถูก ซึ่งอาจเป็นหนึ่งในสัญญาณเชิงบวกเพียงไม่กี่อย่างสำหรับผู้ส่งออกของมาเลเซีย

ผู้ค้าชาวสิงคโปร์รายหนึ่งกล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า ขณะนี้ตลาดอยู่ในช่วงของการปรับโครงสร้างความคาดหวัง: "ข้อมูลการส่งออกยืนยันถึงสถานการณ์ที่แท้จริงของอุปสงค์ แต่การคาดการณ์ของ MPOC สำหรับเดือนมีนาคมกลับให้มุมมองที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดี ความขัดแย้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการที่ตลาดกำลังมองหาจุดสมดุลใหม่ ทั้งการรับมือกับปัจจัยลบในระยะสั้นและการปรับราคาใหม่สำหรับเดือนรอมฎอน"

จากมุมมองทางเทคนิค สัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลงประมาณ 1.8% ในช่วงสามวันทำการที่ผ่านมา ในขณะที่ปริมาณสัญญาคงค้างเพิ่มขึ้นเล็กน้อย บ่งชี้ว่าผู้ขายชอร์ตยังคงครองแนวโน้มระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่ามีแรงซื้อเกิดขึ้นใกล้ระดับ 4050 ริงกิต/ตัน ซึ่งเป็นระดับที่มีปริมาณการซื้อขายสูงในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ หากข้อมูลการส่งออกไม่ดีขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ตลาดอาจยังคงทดสอบระดับแนวรับที่ต่ำกว่าต่อไป

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนส่วนใหญ่กำลังให้ความสนใจในสามประเด็นหลัก ได้แก่ ประการแรก ข้อมูลการส่งออกประจำเดือนกุมภาพันธ์ที่จะเผยแพร่ในปลายเดือนโดยหน่วยงานสำรวจการขนส่งทางเรือ เพื่อตรวจสอบว่าการสะสมสินค้าในช่วงเดือนรอมฎอนได้เริ่มต้นขึ้นจริงหรือไม่ ประการที่สอง ความคืบหน้าเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายไบโอดีเซลของอินโดนีเซีย และประการที่สาม ผลกระทบจากการผันผวนของราคาน้ำมันดิบต่อประโยชน์ของการผสมไบโอดีเซล ในกรณีที่ไม่มีปัจจัยขับเคลื่อนที่ชัดเจน น้ำมันปาล์มอาจยังคงเคลื่อนไหวตามแนวโน้มของตลาดน้ำมันพืชชนิดอื่นๆ ในระยะสั้น โดยรอสัญญาณที่ชัดเจนจากปัจจัยพื้นฐานก่อน