ราคาน้ำมันปาล์มล่วงหน้าของมาเลเซียปิดตัวลงเป็นวันที่สี่ติดต่อกันในวันพุธ (25 กุมภาพันธ์) แม้ว่าจะฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันด้วยแรงซื้อ แต่ภาวะตลาดภายนอกที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องยังคงกดดันราคา ณ เวลาปิดตลาด สัญญาเดือนพฤษภาคมซึ่งเป็นสัญญามาตรฐานไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 4052 ริงกิตต่อตัน ลดลงเล็กน้อย 1 ริงกิตระหว่างวัน แสดงให้เห็นถึงช่วงการซื้อขายที่แคบโดยรวม



ขณะนี้ตลาดกำลังอยู่ในช่วงการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย เทรดเดอร์ในกัวลาลัมเปอร์ชี้ให้เห็นว่ามีการเข้าซื้อในราคาถูกเกิดขึ้นหลังจากราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ตลาดสามารถรักษาระดับสำคัญทางจิตวิทยาไว้ได้ในวันนี้ อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมการฟื้นตัวนั้นไม่เพียงพออย่างชัดเจน เนื่องจากทั้งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันถั่วเหลืองชิคาโกและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันปาล์มของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียน (DCE) ต่างส่งสัญญาณขาลง เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานของสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง การเพิ่มขึ้น 0.96% ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันถั่วเหลือง DCE ไม่สามารถกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดสำหรับน้ำมันปาล์มได้ ในทางกลับกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันปาล์ม DCE ปิดตัวลงเล็กน้อย 0.16% และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันถั่วเหลืองชิคาโกก็ลดลง 0.46% เช่นกัน ในฐานะที่เป็นสามเสาหลักของตลาดน้ำมันพืชโลก ความสัมพันธ์ในการทดแทนกันระหว่างน้ำมันปาล์มและน้ำมันถั่วเหลืองในภาคไบโอดีเซลและอาหารเป็นตัวกำหนดความสัมพันธ์ที่สูงของแนวโน้มราคาของพวกมัน

ข้อมูลการส่งออกกลายเป็นปัจจัยลบหลักที่กดดันตลาด ข้อมูลที่เผยแพร่โดยหน่วยงานตรวจสอบหลักสองแห่งสำหรับ 25 วันแรกของเดือนกุมภาพันธ์แสดงให้เห็นว่าการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันปาล์มของมาเลเซียลดลงระหว่าง 12.1% ถึง 16.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การลดลง 16.1% ที่รายงานโดยบริษัทตรวจสอบอิสระ AmSpec Agri นั้นสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ทำให้ผู้ค้ากังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการซื้อจากประเทศผู้นำเข้าหลัก ที่น่าสังเกตคือ การลดลงของการส่งออกครั้งนี้มากกว่าข้อมูลจาก 20 วันแรก ซึ่งบ่งชี้ว่าการส่งออกในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ยังไม่แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่สำคัญ

อัตราแลกเปลี่ยนก็เป็นอีกหนึ่งความท้าทาย เงินริงกิตแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย 0.08% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าขนาดจะเล็กน้อย แต่ก็ยิ่งลดความน่าสนใจของน้ำมันปาล์มมาเลเซียสำหรับผู้ซื้อที่ถือสกุลเงินต่างประเทศ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ

สัญญาณจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคภายนอกค่อนข้างซับซ้อน ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถั่วเหลืองชิคาโกพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือน โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความคาดหวังเกี่ยวกับความต้องการจากจีน—แถลงการณ์ล่าสุดจากปักกิ่งเกี่ยวกับนโยบายการค้าช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาษีศุลกากรได้บ้าง การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของราคาน้ำมันดิบยังให้การสนับสนุนที่เป็นไปได้สำหรับน้ำมันปาล์ม เนื่องจากตลาดพลังงานที่แข็งแกร่งจะช่วยเพิ่มความน่าสนใจในฐานะวัตถุดิบสำหรับไบโอดีเซล อย่างไรก็ตาม กลไกการส่งผ่านนี้ยังไม่สะท้อนให้เห็นอย่างเต็มที่ในตลาด เนื่องจากผู้ค้ายังคงประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านต่ออุปทานน้ำมันดิบ

จากมุมมองของเกมการเงิน ตลาดหุ้นปรับตัวลงติดต่อกันสี่วัน และมีความจำเป็นต้องมีการฟื้นตัวทางเทคนิคอย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ยังขาดปัจจัยบวกที่สำคัญที่จะพลิกสถานการณ์ได้ และการส่งออกที่อ่อนแอ ยังคงเป็นภัยคุกคามต่อตลาดกระทิง หากข้อมูลการขนส่งไม่แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่สำคัญในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการกักตุนสินค้าก่อนเดือนรอมฎอนอาจลดลงอีก

เมื่อมองไปข้างหน้า มีสองประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม: ประการแรก การฟื้นตัวของการผลิตในมาเลเซียและอินโดนีเซีย เนื่องจากตลาดมีความอ่อนไหวต่อสภาพอากาศในภูมิภาคการผลิตเหล่านี้มากขึ้นเรื่อยๆ และประการที่สอง การเปลี่ยนแปลงระดับสินค้าคงคลังในประเทศผู้นำเข้าหลัก โดยเฉพาะอินเดียและจีน ซึ่งอาจกำหนดช่วงเวลาของการซื้อแบบเข้มข้นรอบต่อไป จนกว่าข้อมูลการส่งออกจะแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ น้ำมันปาล์มก็ไม่น่าจะสามารถแซงหน้าผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของน้ำมันถั่วเหลืองได้ และในระยะสั้น อาจยังคงรักษารูปแบบที่อ่อนแอและผันผวนต่อไป