จากข้อมูลของ APP ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ ประมาณ 75.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 โดยได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้เกิดจากการฟื้นตัวของอุปสงค์ตามปกติ แต่เกิดจาก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่เกิดขึ้นเป็นปกติ

I. ความเสี่ยงด้านอุปทานกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก

ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน อิสราเอล และสหรัฐอเมริกาทวีความรุนแรงขึ้น ตลาดต่างกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการขนส่ง ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่ง เป็นเส้นทางยุทธศาสตร์ด้านพลังงาน ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบประมาณหนึ่งในห้าของโลก และเป็นเส้นทางสำคัญสำหรับการนำเข้าพลังงานระหว่างเอเชียและยุโรป การจำกัดการขนส่งอย่างต่อเนื่องจะสร้างความตึงเครียดเชิงโครงสร้างในตลาดซื้อขายทันทีระดับโลก

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า "กองทัพเรือสหรัฐฯ จะรับประกันความปลอดภัยของการขนส่งสินค้าในอ่าวเปอร์เซีย และจะให้การสนับสนุนการคุ้มกันเรือสินค้าหากจำเป็น" แม้ว่าคำกล่าวนี้จะช่วยบรรเทาความตื่นตระหนกในตลาดได้บ้าง แต่ก็เป็นการยืนยันถึงความรุนแรงของสถานการณ์ในปัจจุบันโดยอ้อมเช่นกัน ด้วยแรงผลักดันจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ค่าพรีเมียมความเสี่ยงในตลาดน้ำมันดิบจึงกลับสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว


II. ข้อมูลสินค้าคงคลังเป็นกลไกการป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญ

ในขณะที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเพิ่มสูงขึ้น ข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันของสหรัฐฯ กลับส่งสัญญาณที่ค่อนข้างผ่อนคลาย จากรายงานประจำสัปดาห์ล่าสุดของสถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกา (API) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 27 กุมภาพันธ์ ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นประมาณ 5.6 ล้านบาร์เรล เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 11.4 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 2.19 ล้านบาร์เรล การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณสำรองติดต่อกันสองสัปดาห์บ่งชี้ว่ามีอุปทานเพียงพอในสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง


ขณะนี้ตลาดจะให้ความสนใจกับข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันอย่างเป็นทางการจากสำนักงานข้อมูลพลังงาน (EIA) หากปริมาณสำรองลดลง จะยิ่งเสริมความคาดหวังว่าความต้องการจะดีขึ้น ในขณะที่หากปริมาณสำรองเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อาจจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน

III. การวิเคราะห์ทางเทคนิค <br/>กราฟรายวันของ WTI แสดงให้เห็นว่าราคาได้ทะลุขอบบนของช่วงการรวมตัวก่อนหน้า (ประมาณ 74 ดอลลาร์) และสร้าง รูปแบบการทะลุขึ้นแบบขาขึ้นพร้อมปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ดัชนี RSI 14 วันเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 68 เข้าใกล้โซนซื้อมากเกินไป แต่ยังไม่ถึงระดับสุดขั้ว ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันกลับตัวขึ้นและสร้างแนวรับขาขึ้นกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ฮิสโตแกรม MACD ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่เพิ่มขึ้น

ตำแหน่งงานด้านเทคโนโลยีที่สำคัญ:

หากราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือ 75 ดอลลาร์ได้ แนวโน้มทางเทคนิคบ่งชี้ว่ามีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป แต่หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 72 ดอลลาร์หลังจากการปรับตัวขึ้น อาจกลับเข้าสู่ช่วงการซื้อขายระยะสั้นได้

IV. การประเมินโครงสร้างตลาด

ตลาดน้ำมันในปัจจุบันอยู่ในช่วงของการแข่งขันแบบ "สองทาง" อย่างชัดเจน: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีอิทธิพลต่อทิศทางในระยะสั้น ในขณะที่ ข้อมูลปริมาณสำรองและความต้องการจะเป็นตัวกำหนดความยั่งยืน หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลง ค่าความเสี่ยงจะกลับตัวอย่างรวดเร็ว หากความขัดแย้งทวีความรุนแรงและส่งผลกระทบต่อปริมาณการขนส่งอย่างแท้จริง ราคาน้ำมันอาจพุ่งสูงขึ้นไปถึงระดับ 80 ดอลลาร์ได้

บทสรุปโดยบรรณาธิการ

โดยสรุป ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาน้ำมัน WTI ปรับตัวสูงขึ้นในรอบนี้ คือ การคาดการณ์ถึงการหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดจากการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง มากกว่าการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอุปสงค์ ข้อมูลสินค้าคงคลังยังคงบ่งชี้ว่ามีอุปทานเพียงพอ ทำให้เกิดรูปแบบการป้องกันความเสี่ยงในตลาด แม้ว่าแนวโน้มทางเทคนิคยังคงเป็นขาขึ้น แต่ราคาได้เข้าสู่โซนระดับสูงที่อ่อนไหวในระยะสั้นแล้ว
ปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตนั้นขึ้นอยู่กับสภาพการขนส่งที่แท้จริงในช่องแคบฮอร์มุซและการตรวจสอบข้อมูลสินค้าคงคลังของ EIA คาดว่าความผันผวนของราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับสูง และตลาดจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วที่เกิดจากความเชื่อมั่นของตลาด

คำถามที่พบบ่อย
1. เหตุใดราคาน้ำมันจึงสูงขึ้น แต่ปริมาณสต็อกกลับเพิ่มขึ้น?
ราคาน้ำมันได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ทางการเมืองระหว่างประเทศในระยะสั้น ในขณะที่ข้อมูลปริมาณสำรองสะท้อนถึงสถานการณ์อุปสงค์และอุปทานที่แท้จริง ตลาดปัจจุบันส่วนใหญ่ซื้อขายกันโดยอิงจาก "ความคาดหวังเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน" มากกว่าการปรับปรุงอุปสงค์ที่แท้จริง ส่งผลให้ราคาสูงขึ้นในขณะที่ปริมาณสำรองเพิ่มขึ้น

2. ช่องแคบฮอร์มุซมีผลกระทบต่อโลกในวงกว้างมากน้อยเพียงใด?
ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันประมาณ 20% ของโลก หากถูกปิดกั้นเป็นเวลานาน จะส่งผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อประเทศผู้นำเข้าพลังงานในเอเชียและยุโรป และทำให้ต้นทุนพลังงานทั่วโลกสูงขึ้น

3. เหตุใดข้อมูล API และ EIA จึงมีความสำคัญ?
ข้อมูลจาก API สะท้อนแนวโน้มของอุตสาหกรรมและคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของปริมาณสินค้าคงคลัง ในขณะที่ข้อมูลจาก EIA ซึ่งอิงตามสถิติอย่างเป็นทางการนั้นมีความน่าเชื่อถือมากกว่า ทั้งสองแหล่งข้อมูลมักเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดความผันผวนของราคาน้ำมันในระยะสั้น

4. ราคาน้ำมันในปัจจุบันอยู่ในช่วงตลาดขาขึ้นหรือไม่?
ในทางเทคนิคแล้ว ตลาดกำลังแสดงแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น แต่การที่ตลาดขาขึ้นในระยะยาวจะเกิดขึ้นหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าการหยุดชะงักของอุปทานจะยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่ และความต้องการทั่วโลกจะดีขึ้นควบคู่กันไปหรือไม่

5. นักลงทุนควรให้ความสนใจกับความเสี่ยงอะไรบ้าง?
ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาดู ได้แก่ สถานการณ์ในตะวันออกกลาง การเปลี่ยนแปลงของปริมาณสำรองน้ำมันตามการประเมินของ EIA และประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐ หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ราคาน้ำมันอาจปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว