ราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันพฤหัสบดี โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 76.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในตลาดเอเชีย ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สาม ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นนี้ไม่ใช่ความต้องการที่เพิ่มขึ้น แต่เป็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการหยุดชะงักของอุปทาน เมื่อไม่นานมานี้ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่านได้ทวีความรุนแรงขึ้น โดยอิหร่านได้โจมตีตอบโต้โรงงานพลังงาน

สิ่งที่ตลาดกังวลมากที่สุดคือ ช่องแคบฮอร์มุซ ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลวประมาณ 20% ของโลก การปิดกั้นอย่างต่อเนื่องจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อโครงสร้างอุปทานทั่วโลก ในขณะเดียวกัน อิหร่าน ซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่เป็นอันดับสองของโอเปก ได้ลดการผลิตรายวันลงเกือบ 1.5 ล้านบาร์เรลแล้ว เนื่องจากข้อจำกัดด้านการจัดเก็บและการหยุดชะงักของการส่งออก

หากการขนส่งฟื้นตัวอย่างช้าๆ การลดกำลังการผลิตอาจขยายไปถึง 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ปัจจุบันความต้องการทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านบาร์เรลต่อวัน หากต้องลดกำลังการผลิตลง 3 ล้านบาร์เรล จะเท่ากับการลดลงของอุปทานทั่วโลกถึง 3% ซึ่งเป็นผลกระทบที่ไม่อาจมองข้ามได้

ข้อมูลการเดินเรือแสดงให้เห็นว่า มีเรืออย่างน้อย 200 ลำที่ติดค้างอยู่ในน่านน้ำใกล้กับอิรัก ซาอุดีอาระเบีย และกาตาร์ หน่วยงานปฏิบัติการการค้าทางทะเลของสหราชอาณาจักร ซึ่งเป็นหน่วยงานด้านกองทัพเรือของอังกฤษ ระบุว่าเรือ 8 ลำถูกโจมตีตั้งแต่เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา นอกจากนี้ ยังมีรายงานว่าเรือดำน้ำของสหรัฐฯ จมเรือรบของอิหร่านในน่านน้ำนอกชายฝั่งศรีลังกา

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ เรียกปฏิบัติการนี้ว่า "ปฏิบัติการโจมตีเรือรบข้าศึกครั้งแรกนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง" เมื่อความขัดแย้งยืดเยื้อมาเป็นวันที่หก ตลาดเริ่มประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจาก "การยืดเยื้อ"

นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากปฏิบัติการทางทหารดำเนินต่อไปอีกสี่ถึงห้าสัปดาห์และนำไปสู่การปิดช่องแคบฮอร์มุซโดยพฤตินัย โครงสร้างอุปสงค์และอุปทานของน้ำมันดิบจะได้รับการประเมินใหม่ และราคาน้ำมันอาจเข้าใกล้ 100 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้เสนอให้มีการประกันภัยและให้การสนับสนุนการคุ้มกันสำหรับเรือที่แล่นในอ่าวเปอร์เซีย และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ก็ได้กล่าวว่าจะมีการดำเนินมาตรการเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด อย่างไรก็ตาม มาตรการเหล่านี้จะมีผลกระทบจำกัดจนกว่าความเสี่ยงด้านอุปทานจะหมดไป

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาน้ำมัน WTI ฟื้นตัวขึ้นติดต่อกันสามวัน และราคากลับมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น โครงสร้างแนวโน้ม: กราฟรายวันรักษารูปแบบช่องทางขาขึ้น โดยมีแนวรับด้านล่างอยู่ที่ประมาณ 72 ดอลลาร์ และแนวต้านด้านบนอยู่ที่ประมาณ 78 ดอลลาร์ ตัวชี้วัดโมเมนตัม: ดัชนี RSI อยู่เหนือ 60 แต่ยังไม่เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป

แนวต้านสำคัญ : 78 ดอลลาร์ คือระดับแนวต้านสูงสุดก่อนหน้านี้ หากทะลุเหนือระดับนี้ได้สำเร็จ จะมุ่งเป้าไปที่ระดับทางจิตวิทยาที่ 80 ดอลลาร์ แนวรับสำคัญ : 72 ดอลลาร์ คือระดับแนวรับระยะสั้น หากทะลุต่ำกว่าระดับนี้ อาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 70 ดอลลาร์อีกครั้ง เมื่อพิจารณาจากกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาแสดงโครงสร้างแบบขั้นบันไดขึ้น โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นอยู่ในแนวเดียวกันอย่างชัดเจนในทิศทางขาขึ้น การปรับตัวลงส่วนใหญ่เป็นการแก้ไขทางเทคนิค โดยรวมแล้ว ปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานกำลังบรรจบกัน บ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะสั้นขาขึ้นที่มีความผันผวน

สรุปโดยบรรณาธิการ:

การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในปัจจุบันนั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นการปรับราคาของเบี้ยประกันความเสี่ยง แตกต่างจากความขัดแย้งในพื้นที่ก่อนหน้านี้ ความเสี่ยงในครั้งนี้มีลักษณะเฉพาะสามประการ ได้แก่ ความขัดแย้งยืดเยื้อยาวนานขึ้น ช่องทางการขนส่งพลังงานได้รับผลกระทบโดยตรง และมีการลดกำลังการผลิตเกิดขึ้นจริงแล้ว หากอิรักขยายการลดกำลังการผลิตและการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดกั้น ราคาน้ำมันกลางอาจเพิ่มขึ้นจากช่วงราคาปัจจุบันที่ 70 ดอลลาร์ไปสูงกว่า 85 ดอลลาร์
หากช่องแคบไต้หวันถูกปิดอย่างมีประสิทธิภาพ ราคา 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจไม่ใช่สถานการณ์ที่รุนแรงเกินไป อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องระมัดระวังด้วยว่า หากมีสัญญาณของการผ่อนคลายทางการทูต หรือกลุ่มโอเปกปล่อยกำลังการผลิตส่วนเกินออกมา ความเสี่ยงอาจพลิกลับอย่างรวดเร็ว และความผันผวนของราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะนี้ ตลาดน้ำมันดิบได้เปลี่ยนจาก "เกมสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน" ไปสู่ "วงจรที่ขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" แนวโน้มระยะสั้นเป็นขาขึ้น แต่ความเสี่ยงด้านความผันผวนก็เพิ่มขึ้นพร้อมกัน