Giá dầu quốc tế tiếp tục đà tăng mạnh vào thứ Năm, với giá dầu thô WTI giao dịch quanh mức 76,60 USD/thùng trong phiên giao dịch châu Á, đánh dấu ngày tăng thứ ba liên tiếp. Động lực chính của đợt tăng giá này không phải là nhu cầu được cải thiện, mà là nguy cơ gián đoạn nguồn cung ngày càng leo thang. Gần đây, xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran đã leo thang, với việc Iran tiến hành các cuộc tấn công trả đũa nhằm vào các cơ sở năng lượng.

Mối quan ngại lớn nhất của thị trường tập trung vào eo biển Hormuz . Eo biển này điều tiết khoảng 20% lượng dầu thô và khí đốt tự nhiên hóa lỏng toàn cầu; một cuộc phong tỏa kéo dài sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cấu trúc cung ứng toàn cầu. Trong khi đó, Iran, nhà sản xuất dầu lớn thứ hai của OPEC, đã giảm sản lượng hàng ngày gần 1,5 triệu thùng do hạn chế về kho chứa và gián đoạn xuất khẩu.

Nếu hoạt động vận chuyển phục hồi chậm, việc cắt giảm sản lượng có thể mở rộng lên 3 triệu thùng mỗi ngày. Nhu cầu toàn cầu hiện tại ước tính khoảng 100 triệu thùng; nếu buộc phải cắt giảm 3 triệu thùng nguồn cung, điều đó sẽ tương đương với việc giảm 3% nguồn cung toàn cầu, một cú sốc không thể bỏ qua.

Dữ liệu vận chuyển cho thấy ít nhất 200 tàu đang mắc cạn ở vùng biển gần Iraq, Ả Rập Xê Út và Qatar. Cơ quan Điều hành Thương mại Hàng hải Anh (UK Maritime Trade Operations) cho biết tám tàu đã bị tấn công kể từ thứ Bảy tuần trước. Ngoài ra, một tàu ngầm của Mỹ được cho là đã đánh chìm một tàu chiến của Iran ở vùng biển ngoài khơi Sri Lanka.

Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ gọi đây là "chiến dịch đầu tiên chống lại tàu địch kể từ Thế chiến II". Khi cuộc xung đột bước sang ngày thứ sáu, thị trường bắt đầu tính đến "những rủi ro kéo dài".

Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu hành động quân sự tiếp diễn trong vòng bốn đến năm tuần và dẫn đến việc đóng cửa trên thực tế eo biển Hormuz, cơ cấu cung cầu dầu thô sẽ được đánh giá lại, và giá dầu có thể tiến gần đến mức 100 đô la. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Trump đã đề xuất cung cấp bảo hiểm và hỗ trợ hộ tống cho các tàu thuyền đi lại ở Vịnh Ba Tư, và Bộ trưởng Tài chính Mỹ cũng tuyên bố sẽ có các biện pháp để ổn định thị trường. Tuy nhiên, các biện pháp hỗ trợ này sẽ chỉ có hiệu quả hạn chế cho đến khi rủi ro về nguồn cung được loại bỏ.

Xét trên biểu đồ hàng ngày , giá dầu WTI đã phục hồi với ba ngày tăng liên tiếp và đã lấy lại được đà tăng trên đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn. Cấu trúc xu hướng: Biểu đồ hàng ngày duy trì kênh tăng, với mức hỗ trợ dưới khoảng 72 đô la và mức kháng cự trên khoảng 78 đô la. Các chỉ báo động lượng: Chỉ số RSI nằm trên 60 nhưng chưa đi vào vùng quá mua, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa.

Mức kháng cự chính : $78 là mức kháng cự cao nhất trước đó. Nếu giá vượt qua được mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức tâm lý $80. Mức hỗ trợ chính : $72 là mức hỗ trợ ngắn hạn. Nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể sẽ kiểm tra lại mức tâm lý $70. Nhìn vào biểu đồ 4 giờ, giá đang cho thấy cấu trúc tăng dần theo từng bước, với các đường trung bình động ngắn hạn rõ ràng đang ở vị trí thuận lợi cho xu hướng tăng. Các đợt điều chỉnh giảm chủ yếu là do hiệu chỉnh kỹ thuật. Nhìn chung, các yếu tố kỹ thuật và cơ bản đang hội tụ, cho thấy xu hướng ngắn hạn nghiêng về xu hướng tăng với những biến động.

Tóm tắt của biên tập viên:

Sự tăng giá dầu hiện tại về cơ bản là sự điều chỉnh lại phí bảo hiểm rủi ro. Không giống như các cuộc xung đột cục bộ trước đây, vòng rủi ro này có ba đặc điểm: xung đột kéo dài hơn, các kênh vận chuyển năng lượng bị ảnh hưởng trực tiếp và việc cắt giảm sản lượng thực tế đã được ghi nhận. Nếu Iraq mở rộng việc cắt giảm sản lượng và việc vận chuyển qua eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa, giá dầu trung bình có thể tăng từ mức 70 đô la hiện tại lên trên 85 đô la.
Nếu eo biển Đài Loan thực sự bị đóng cửa, mức giá 100 USD sẽ không phải là kịch bản cực đoan. Tuy nhiên, cũng cần phải thận trọng rằng nếu có dấu hiệu nới lỏng ngoại giao hoặc OPEC giải phóng công suất dư thừa, phí bảo hiểm rủi ro có thể nhanh chóng đảo ngược và biến động giá dầu sẽ tăng lên đáng kể. Ở giai đoạn hiện tại, thị trường dầu thô đã chuyển từ "trò chơi cân bằng cung cầu" sang "chu kỳ do rủi ro địa chính trị chi phối". Xu hướng ngắn hạn là tăng giá, nhưng đồng thời rủi ro biến động cũng đang gia tăng.