ในวันพฤหัสบดีที่ 5 มีนาคม ระหว่างช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ราคาทองคำสปอตผันผวนเล็กน้อยหลังจากปรับตัวสูงขึ้นในช่วงแรก ในช่วงบ่าย มีสัญญาณชัดเจนว่าความตึงเครียดในความขัดแย้งในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลายลง ความตึงเครียดด้านสภาพคล่องในตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลง และราคาทองคำดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว 40 จุด ก่อนที่จะทรงตัวอยู่ในช่วงแคบๆ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5162

สถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มแสดงสัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียด และความลังเลที่จะเสี่ยงภัยก็ลดลงอย่างรวดเร็ว

มิริ เรเกฟ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงคมนาคมของอิสราเอล ประกาศว่าอิสราเอลจะเปิดน่านฟ้าและกลับมาให้บริการเที่ยวบินขาออกในวันที่ 8 มีนาคม โดยจะมีการปรับเปลี่ยนตามสถานการณ์ด้านความปลอดภัยในภายหลัง นี่เป็นสัญญาณสำคัญของการสร้างเสถียรภาพในภูมิภาค

ต่อมาอิหร่านได้เปิดเผยข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับการปรองดอง รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านระบุว่า อิหร่านยินดีที่จะยุติโครงการนิวเคลียร์หากสหรัฐฯ เสนอทางเลือกที่น่าพอใจ สำนักข่าวแห่งสาธารณรัฐอิสลามอิหร่านยังเปิดเผยว่า อิหร่านเตรียมที่จะระบายสต็อกยูเรเนียมเพื่อแลกกับผลตอบแทนที่เหมาะสมระหว่างการเจรจา คำแถลงการณ์เหล่านี้ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดลงโดยตรง

ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ทั่วโลก: ความต้องการรับความเสี่ยงฟื้นตัว แต่ผลการดำเนินงานของสินทรัพย์กลับแตกต่างกัน

เมื่อสถานการณ์คลี่คลายลง ราคาน้ำมันดิบก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงจากที่พุ่งขึ้น 15.8% ในสัปดาห์นี้ เหลือ 82.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ก๊าซธรรมชาติ TTF ของเนเธอร์แลนด์ก็ลดลงเช่นกัน ดัชนีหุ้นล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นตาม และความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงของตลาดก็ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

ราคาสินเงินฟื้นตัวขึ้นครึ่งหนึ่งจากที่ลดลงในสองวันก่อนหน้า โดยราคากำหนดในลอนดอนลดลง 3 ดอลลาร์ หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 86.80 ดอลลาร์ต่อออนซ์

การชะงักงันของการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ ที่เกิดจากภาวะสงคราม ส่งผลให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลงเล็กน้อย ลบด้วยการเพิ่มขึ้น 2.0% ก่อนหน้านี้ การอ่อนค่าของดอลลาร์ยังช่วยหนุนราคาทองคำอีกด้วย

การซื้อทองคำของธนาคารกลางลดลงอย่างมากในระยะสั้น แต่หลักการระยะยาวของการลดการพึ่งพาดอลลาร์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

สภาทองคำโลก โดยอ้างอิงข้อมูลของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ชี้ให้เห็นว่า ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มักเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนการถือครองทองคำของธนาคารกลาง แต่ความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาทองคำในเดือนมกราคมส่งผลให้การซื้อทองคำของภาครัฐเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก

ในเดือนมกราคม ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำสุทธิเพียง 5 ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายเดือนที่ 27 ตันในปี 2025 เกือบ 80%

ราคาทองคำผันผวนอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ โดยราคายังคงลดลงจากระดับสูงสุดในช่วงต้นปี

จากการคำนวณของสภาทองคำโลก พบว่า การซื้อทองคำจริงของธนาคารกลางในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา มีจำนวนเกือบสองเท่าของจำนวนที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) รายงาน ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง นับตั้งแต่ปี 2016 การซื้อทองคำที่ไม่ได้รับการรายงานคิดเป็นเกือบหนึ่งในห้าของการผลิตทองคำจากเหมืองใหม่ แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มระยะยาวของประเทศต่างๆ ในการลดการพึ่งพาเงินสำรองดอลลาร์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ความเห็นของสาธารณชนในระดับนานาชาติยังคงไม่ได้รับการแก้ไข และยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่อาจส่งผลกระทบได้อีก

รัสเซียและประเทศอื่นๆ ได้ออกมาแสดงความคิดเห็น โดยชี้ให้เห็นว่าสิ่งที่สหรัฐฯ อ้างว่าเป็น "ระเบียบระหว่างประเทศที่ยึดหลักกฎหมาย" นั้น แท้จริงแล้วเป็นกฎป่าเถื่อนที่เห็นแก่ตัว และการกระทำของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านเป็นการละเมิดกฎหมายระหว่างประเทศและบรรทัดฐานของความสัมพันธ์ระหว่างประเทศอย่างโจ่งแจ้ง

รัสเซียยังประณามการกระทำของสหรัฐฯ และอิสราเอลที่ก่อกวนสถานการณ์ในภูมิภาค และออกแถลงการณ์ที่แข็งกร้าวเกี่ยวกับนโยบายที่เกี่ยวข้องของหลายประเทศในยุโรป

สหรัฐฯ อ้างว่าได้จมเรือรบของอิหร่านในมหาสมุทรอินเดีย และระบบป้องกันภัยทางอากาศของนาโตได้สกัดกั้นขีปนาวุธที่ยิงไปยังตุรกี อย่างไรก็ตาม พันธมิตรสำคัญของสหรัฐฯ อย่างอังกฤษและฝรั่งเศสตั้งคำถามถึงความชอบธรรมของการปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน และสเปนปฏิเสธที่จะอนุญาตให้กองทัพสหรัฐฯ โจมตีจากฐานทัพของตน โดยไม่ยอมถอยแม้จะเผชิญกับภัยคุกคามทางการค้า ความแตกแยกKระหว่างฝ่ายสหรัฐฯ และยุโรปยังทำให้สถานการณ์ในภูมิภาคไม่แน่นอนอีกด้วย

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ดังที่กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้านี้ ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในตลาดกระทิงนี้ และมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของตลาดอย่างมาก โดยมีความสัมพันธ์กับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ได้รับอิทธิพลจากสัญญาณการผ่อนคลายความตึงเครียด หุ้นยุโรป ดัชนีหุ้นล่วงหน้าของสหรัฐฯ และราคาทองคำต่างก็ฟื้นตัวพร้อมกัน ต่อไปนี้ ความสนใจจะยังคงอยู่ที่ว่าความขัดแย้งในอิหร่านและภาวะเงินเฟ้อจะส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกหรือไม่ ในขณะเดียวกัน เราควรจับตาดูดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เนื่องจากตัวหนึ่งกำหนดราคาทองคำ และอีกตัวหนึ่งกำหนดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของตลาด

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำสปอตกำลังค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นตามแนวล่างของช่องแนวโน้มขาขึ้น ระดับแนวต้านปัจจุบันอยู่ที่ 5200 และแนวล่างของช่องแนวโน้มขาขึ้น ในขณะที่แนวรับยังคงอยู่ที่ระดับสำคัญ 5123 ราคาทองคำในปัจจุบันทรงตัวอยู่เหนือระดับนี้ สถานการณ์ในอุดมคติสำหรับทองคำคือ ราคาน้ำมันและก๊าซยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในขณะที่สงครามยังคงดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ปัจจุบันมีความเกี่ยวพันอย่างมากกับสงครามระหว่างอิสราเอล สหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงประเด็นด้านพลังงาน เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำครั้งนี้เป็นความท้าทายอย่างมาก ทองคำติดอยู่ระหว่างสงครามที่ทวีความรุนแรงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ราคาทองคำจะสูงขึ้นได้ก็ต่อเมื่อสงครามทวีความรุนแรงขึ้นแต่อัตราดอกเบี้ยยังคงทรงตัวเท่านั้น


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เวลา 19:37 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 5,161 ดอลลาร์ต่อออนซ์