Vào thứ Năm, ngày 5 tháng 3, trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá vàng giao ngay đã có biến động nhẹ sau đợt tăng ban đầu. Vào buổi chiều, xuất hiện những dấu hiệu rõ ràng cho thấy căng thẳng trong cuộc xung đột ở Trung Đông đang giảm bớt, áp lực thanh khoản trên thị trường nhanh chóng lắng xuống, chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh, và giá vàng phục hồi nhanh chóng 40 điểm trước khi duy trì mô hình giao dịch đi ngang, hiện đang giao dịch quanh mức 5162.

Tình hình ở Trung Đông đang cho thấy dấu hiệu giảm leo thang, và tâm lý ngại rủi ro đã nhanh chóng lắng xuống.

Bộ trưởng Giao thông Vận tải Israel, Miri Regev, thông báo rằng Israel sẽ mở lại không phận và nối lại các chuyến bay xuất cảnh vào ngày 8 tháng 3, với những điều chỉnh tiếp theo được thực hiện linh hoạt dựa trên tình hình an ninh. Đây là một tín hiệu quan trọng về sự ổn định trong khu vực.

Sau đó, Iran đã công bố những thông tin quan trọng liên quan đến việc hòa giải. Thứ trưởng Ngoại giao Iran tuyên bố rằng Iran sẵn sàng từ bỏ chương trình hạt nhân nếu Hoa Kỳ đưa ra một giải pháp thay thế thỏa đáng. Hãng thông tấn Cộng hòa Hồi giáo Iran (IRNA) cũng tiết lộ rằng Iran đã chuẩn bị thanh lý kho dự trữ uranium của mình để đổi lấy những lợi ích tương ứng trong các cuộc đàm phán. Những tuyên bố liên tiếp này đã trực tiếp làm giảm tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường.

Tương quan tài sản toàn cầu: Tâm lý chấp nhận rủi ro phục hồi, nhưng hiệu suất tài sản lại phân hóa.

Khi tình hình lắng dịu, giá dầu thô giảm mạnh. Giá dầu Brent giảm từ mức tăng 15,8% trong tuần này, xuống còn 82,30 USD/thùng, trong khi giá khí đốt tự nhiên TTF của Hà Lan cũng giảm bớt một phần lợi nhuận. Chỉ số chứng khoán tương lai của Mỹ tăng mạnh, và tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường phục hồi đáng kể.

Giá bạc đã phục hồi được một nửa số tiền thua lỗ trong hai ngày trước đó, với giá giao dịch tại London giảm 3 đô la sau khi đạt mức cao nhất là 86,80 đô la mỗi ounce.

Việc tạm dừng đà tăng mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ do chiến tranh gây ra đã dẫn đến sự điều chỉnh giảm nhẹ của chỉ số đô la Mỹ, xóa bỏ mức tăng 2,0% trước đó. Đồng đô la suy yếu cũng hỗ trợ phần nào cho giá vàng.

Việc mua vàng của các ngân hàng trung ương đã giảm mạnh trong ngắn hạn, nhưng logic dài hạn của việc loại bỏ đô la vẫn không thay đổi.

Hội đồng Vàng Thế giới, dựa trên dữ liệu của IMF, chỉ ra rằng rủi ro địa chính trị thường là yếu tố hỗ trợ chính cho lượng vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương, nhưng sự biến động mạnh của giá vàng trong tháng Giêng đã dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong việc mua vàng chính thức.

Lượng vàng ròng mà các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vào trong tháng 1 chỉ đạt 5 tấn, mức thấp kỷ lục kể từ tháng 12 năm 2024, và thấp hơn gần 80% so với mức trung bình hàng tháng là 27 tấn trong năm 2025.

Giá vàng tiếp tục biến động trong tháng Hai, với mức giá giảm liên tục so với mức cao nhất hồi đầu năm.

Theo tính toán của Hội đồng Vàng Thế giới, lượng vàng thực tế mà các ngân hàng trung ương mua trong thập kỷ qua gần gấp đôi so với con số được IMF báo cáo, đạt mức cao nhất kể từ sau Thế chiến II. Từ năm 2016, lượng vàng mua không được báo cáo chiếm gần một phần năm sản lượng khai thác mới, cho thấy xu hướng dài hạn các quốc gia giảm sự phụ thuộc vào dự trữ đô la vẫn không thay đổi.

Sự chia rẽ trong dư luận quốc tế vẫn chưa được giải quyết và vẫn còn nhiều biến số tiềm tàng.

Nga và các quốc gia khác đã lên tiếng, chỉ ra rằng cái gọi là "trật tự quốc tế dựa trên luật lệ" của Hoa Kỳ thực chất là một luật rừng tự phục vụ lợi ích cá nhân, và rằng các hành động của Hoa Kỳ và Israel chống lại Iran đã trắng trợn chà đạp lên luật pháp quốc tế và các chuẩn mực của quan hệ quốc tế.

Nga cũng lên án hành động của Mỹ và Israel gây rối loạn tình hình khu vực và đưa ra tuyên bố mạnh mẽ về các chính sách liên quan của một số quốc gia châu Âu.

Mỹ tuyên bố đã đánh chìm một tàu chiến Iran ở Ấn Độ Dương và hệ thống phòng không của NATO đã đánh chặn một tên lửa bắn vào Thổ Nhĩ Kỳ. Tuy nhiên, các đồng minh chủ chốt của Mỹ là Anh và Pháp đặt câu hỏi về tính hợp pháp của hành động quân sự chống lại Iran, và Tây Ban Nha từ chối cho phép quân đội Mỹ tiến hành các cuộc tấn công từ các căn cứ của mình, không chịu nhượng bộ ngay cả khi đối mặt với các mối đe dọa thương mại. Sự chia rẽ giữa phe Mỹ và phe châu Âu cũng khiến tình hình khu vực trở nên bất ổn.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Như đã đề cập trong các bài viết trước, giá vàng đã tăng mạnh trong thị trường tăng giá này và rất nhạy cảm với những thay đổi trong lãi suất chuẩn của thị trường, cho thấy mối tương quan với cổ phiếu công nghệ. Bị ảnh hưởng bởi tín hiệu giảm căng thẳng, cổ phiếu châu Âu, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ và vàng đều đồng loạt phục hồi. Trong thời gian tới, sự chú ý sẽ tiếp tục tập trung vào việc liệu xung đột Iran và lạm phát có ảnh hưởng đến những thay đổi chính sách của các ngân hàng trung ương trên thế giới hay không. Đồng thời, chúng ta cũng nên theo dõi đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, vì một bên quyết định giá vàng và bên kia quyết định lãi suất chuẩn của thị trường.

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng giao ngay đang từ từ tăng dọc theo đường viền dưới của một kênh tăng giá. Các mức kháng cự hiện tại nằm ở mức 5200 và đường viền dưới của kênh tăng giá, trong khi mức hỗ trợ vẫn ở mức quan trọng 5123. Giá vàng hiện đang giữ vững trên mức này. Kịch bản lý tưởng cho vàng là giá năng lượng hầu như không bị ảnh hưởng trong khi chiến tranh tiếp diễn. Tuy nhiên, tình hình hiện tại gắn liền mật thiết với cuộc chiến giữa Israel, Mỹ và Iran, cũng như các vấn đề năng lượng như eo biển Hormuz, khiến việc tăng giá vàng trở thành một thách thức đáng kể. Vàng đang bị kẹt giữa chiến tranh leo thang và lãi suất tăng; chỉ khi chiến tranh leo thang nhưng lãi suất vẫn ổn định thì giá vàng mới có thể tăng.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 19:37 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 5.161 đô la Mỹ/ounce.