เมื่อวันจันทร์ที่ 16 มีนาคม ในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ราคาน้ำมันระหว่างประเทศดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากแตะระดับต่ำสุด ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับ 100 ดอลลาร์อีกครั้ง ปัจจุบันลดลงเล็กน้อย 1.46% และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 100.50 ดอลลาร์ ในระหว่างช่วงการซื้อขาย ราคาเคยลดลงไปต่ำสุดที่ 97 ดอลลาร์

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง โดยอิหร่านได้ส่งสัญญาณที่รุนแรงหลายครั้ง ส่งผลให้โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและเส้นทางการขนส่งในภูมิภาคหยุดชะงักอย่างต่อเนื่อง จุดสนใจของการซื้อขายน้ำมันดิบได้เปลี่ยนจากความผันผวนของราคาไปสู่ความมั่นคงด้านอุปทานและความเสถียรของเส้นทาง และภูมิทัศน์การค้าพลังงานโลกกำลังเผชิญกับการปรับโครงสร้างใหม่

ท่าทีที่แข็งกร้าวของอิหร่านยิ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านการทหารและพลังงานในภูมิภาค

โฆษกของกองบัญชาการร่วมกองทัพอิหร่านระบุอย่างชัดเจนว่า ศูนย์โลจิสติกส์และบริการของกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินยูเอสเอส ฟอร์ด ในภูมิภาคทะเลแดง ได้ถูกระบุว่าเป็นเป้าหมาย ซึ่งเป็นการขยายขอบเขตของการเผชิญหน้าทางทหารให้กว้างขึ้นไปอีก

พลเรือตรี ตังซีรี แห่งกองพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามอิหร่าน ได้ออกมาเตือนอย่างเปิดเผยว่า สหรัฐอเมริกาไม่สามารถให้ความมั่นคงที่แท้จริงแก่ประเทศในอ่าวเปอร์เซียได้ และจะเสียสละพันธมิตรเพื่อผลประโยชน์ของตนเองหากจำเป็น เขากล่าวว่าประเทศในอ่าวเปอร์เซียตกเป็นเหยื่อของความทะเยอทะยานเชิงยุทธศาสตร์ของมหาอำนาจภายนอก เขาเน้นย้ำว่ามีเพียงความสามัคคีและความร่วมมือระหว่างประเทศอิสลามเท่านั้นที่จะสามารถสร้างความมั่นคงในภูมิภาคตะวันออกกลางได้อย่างยั่งยืน

ในขณะเดียวกัน นายเอนายาติ เอกอัครราชทูตอิหร่านประจำซาอุดีอาระเบีย เรียกร้องให้ประเทศในอ่าวเปอร์เซียละทิ้งการแทรกแซงจากภายนอก ทบทวนความสัมพันธ์ทวิภาคี และสร้างระเบียบความมั่นคงระดับภูมิภาคใหม่โดยปราศจากการแทรกแซงจากมหาอำนาจภายนอก ซึ่งเป็นการเน้นย้ำถึงจุดยืนของอิหร่านในการส่งเสริมโครงสร้างความมั่นคงที่เป็นอิสระในระดับภูมิภาค

โรงงานผลิตพลังงานสำคัญถูกโจมตี อุโมงค์ฮอร์มุซเกือบเป็นอัมพาต

ท่าเรือฟูไจราห์ ซึ่งเป็นศูนย์กลางการส่งออกน้ำมันแห่งเดียวในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ที่สามารถเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซได้ ถูกโจมตีอีกครั้งในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการโจมตีครั้งล่าสุดในชุดการโจมตีท่าเรือยุทธศาสตร์แห่งนี้

ขณะนี้ยังอยู่ระหว่างการประเมินความเสียหายที่เกิดขึ้นจากการโจมตีอย่างแน่ชัด ก่อนหน้านี้ท่าเรือประสบเหตุไฟไหม้จากการโจมตีด้วยโดรนเมื่อวันเสาร์ และการขนถ่ายน้ำมันที่เกี่ยวข้องก็ค่อยๆ กลับมาดำเนินการอีกครั้งในช่วงสุดสัปดาห์

รายงานจากสำนักงานปฏิบัติการค้าทางทะเลของสหราชอาณาจักรระบุว่า ภัยคุกคามด้านความมั่นคงในอ่าวอาหรับ ช่องแคบฮอร์มุซ และอ่าวโอมานยังคงอยู่ในระดับวิกฤต แม้จะไม่มีรายงานการโจมตีเรือที่ได้รับการยืนยันในช่วง 72 ชั่วโมงที่ผ่านมา แต่ความสามารถในการเดินเรือในช่องแคบดังกล่าวลดลงอย่างมาก

ข้อมูลการตรวจสอบแสดงให้เห็นว่า ปัจจุบันมีเรือบรรทุกสินค้าเพียง 3 ลำเท่านั้นที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซต่อวัน ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 138 ลำมาก และการดำเนินงานของเส้นทางพลังงานสำคัญระดับโลกนี้แทบจะหยุดชะงักลงแล้ว

การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานส่งผลให้โรงกลั่นในเอเชียต้องปรับตัวโดยอัตโนมัติ

เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการที่ปริมาณน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางลดลงอย่างต่อเนื่อง บริษัทซิโนเป็ก ซึ่งเป็นโรงกลั่นน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดของจีน จึงได้ลดกำลังการผลิตของโรงกลั่นลงเพื่อรับมือกับแรงกดดันในการดำเนินงานที่เกิดจากความไม่แน่นอนของปริมาณน้ำมันดิบที่เข้ามา

ในฐานะที่เป็นองค์กรหลักในการจัดหาผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปของจีน การนำเข้าน้ำมันดิบของซิโนเป็กจึงพึ่งพาตะวันออกกลางเป็นอย่างมาก การปรับเปลี่ยนครั้งนี้จึงเป็นการตอบสนองโดยปริยายต่อการหยุดชะงักของการขนส่งทางเรือ

ในฐานะที่เป็นภูมิภาคที่บริโภคน้ำมันมากที่สุดในโลก โรงกลั่นในเอเชียต้องพึ่งพาน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางมากถึง 65% ของผลผลิตทั้งหมด

บริษัท Wood Mackenzie เตือนว่า หากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไปและไม่มีการเปิดใช้งานเงินสำรองฉุกเฉิน ปริมาณการแปรรูปน้ำมันดิบในเอเชียอาจลดลงอย่างมากในเดือนเมษายน ซึ่งจะสร้างแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อสมดุลอุปสงค์และอุปทานพลังงานในภูมิภาค

มุมมองจากภาคสถาบัน: เน้นความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน ระวังการหยุดชะงักในระยะยาว

จุดสนใจของการแข่งขันในตลาดน้ำมันดิบโลกในปัจจุบันได้เปลี่ยนจาก "ความต้องการที่อ่อนแอ" ไปสู่ "อุปทานที่เปราะบางอย่างยิ่ง" ด้านล่างนี้คือมุมมองสำคัญล่าสุดจากสถาบันหลักๆ:

ดาน สตรูเวน หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของโกลด์แมน แซคส์ เชื่อว่า "ตลาดไม่ได้มุ่งเน้นไปที่โควตาการลดกำลังการผลิตของโอเปกอีกต่อไป แต่ได้เข้าสู่โหมด 'การเฝ้าระวังการเดินเรือจริง' แทน ปริมาณการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งหมายความว่าเกือบ 20% ของอุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกกำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่จะหยุดชะงัก แม้ว่าจะมีการเปิดใช้งานเส้นทางทางเลือกอื่น เช่น ฟูไจราห์ การโจมตีโรงงานที่นั่นก็แสดงให้เห็นถึงความเปราะบางของเส้นทางอ้อมทางบก ตราบใดที่ความเสี่ยงต่อเส้นทางยังคงอยู่ ตรรกะการกำหนดราคาน้ำมันดิบจะเข้าสู่โหมดของการคาดการณ์การหยุดชะงักของอุปทาน"

อลัน เกลเดอร์ รองประธานฝ่ายโรงกลั่นระดับโลกของวูด แมคเคนซี กล่าวว่า "การลดอัตราการผลิตในโรงกลั่นในเอเชีย (โดยเฉพาะโรงกลั่นขนาดใหญ่อย่างซิโนเป็ก) เป็นลางบอกเหตุของการขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปทั่วโลก เนื่องจากเอเชียพึ่งพาน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางถึง 65% การลดการผลิตที่เกิดขึ้นโดยบังคับนี้จะทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างดีเซลและน้ำมันเครื่องบินเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และจะส่งผลกระทบต่อภูมิภาคต่างๆ ไปยังตลาดในยุโรปและอเมริกา ทำให้เกิดการปรับโครงสร้างภูมิทัศน์การค้าพลังงานระดับโลกจากที่เน้นประสิทธิภาพเป็นหลักไปสู่การเน้นความปลอดภัยและระบบสำรอง"

นาตาชา คาเนวา หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ด้านพลังงานของเจพี มอร์แกน กล่าวว่า "เรากำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้างที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังกลายเป็นเรื่องปกติ"

ลักษณะความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อทำให้ตลาดกำหนดราคาโดยคำนึงถึงความเสี่ยงจากสงครามอย่างถาวร แม้ว่าความขัดแย้งจะคลี่คลายลงในระยะสั้น แต่ค่าเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนเส้นทางการขนส่ง และความจำเป็นในการเติมเต็มคลังสำรองทางยุทธศาสตร์ จะทำให้จุดศูนย์กลางความผันผวนของการซื้อขายน้ำมันดิบเคลื่อนตัวขึ้นไปอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจเปลี่ยนระดับ 100 ดอลลาร์จากระดับแนวต้านไปเป็นศูนย์กลางมูลค่าใหม่ได้

การประเมินตลาดน้ำมันดิบในปัจจุบันโดยสถาบันต่างๆ ให้ความสำคัญกับความยืดหยุ่นของอุปทานและความยั่งยืนของความเสี่ยงมากกว่าการมุ่งเน้นเฉพาะระดับราคา ข้อสรุปที่สำคัญได้แก่:

สถานการณ์ด้านความปลอดภัยของช่องแคบฮอร์มุซและท่าเรือทางเลือกอื่นๆ เป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดการฟื้นตัวของอุปทานในระยะกลาง

การปรับอัตราการดำเนินงานของโรงกลั่นในเอเชียจะค่อยๆ ส่งผลกระทบต่อการค้าผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสำเร็จรูปทั่วโลก โดยจะเปลี่ยนแปลงพลวัตด้านอุปสงค์และอุปทานระหว่างภูมิภาค

ลักษณะความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อจะนำไปสู่ "ส่วนเพิ่มจากภาวะสงคราม" อย่างต่อเนื่องในราคาน้ำมันดิบ ซึ่งจะทำให้ความผันผวนในการซื้อขายอยู่ในระดับสูง

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความผันผวนของตลาดในรอบนี้ได้เปลี่ยนจากปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานแบบดั้งเดิม ไปสู่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และความมั่นคงของเส้นทางเดินเรือ

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้สร้างความเสียหายต่อโรงงานผลิตและส่งออกน้ำมันและก๊าซในภูมิภาค และความสูญเสียทางเศรษฐกิจของประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียก็ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่ารัสเซียจะได้รับอนุมัติให้เพิ่มการส่งออกน้ำมันดิบไปยังเอเชียเพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านอุปทานบางส่วน แต่ก็ไม่น่าจะชดเชยผลกระทบในวงกว้างจากการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซได้

โดยทั่วไปแล้ว สถาบันระหว่างประเทศได้เพิ่มค่าความเสี่ยงสำหรับน้ำมันดิบ โดยการซื้อขายมุ่งเน้นไปที่สามประเด็นหลัก ได้แก่ เสถียรภาพในการดำเนินงานของเส้นทางการส่งออกทางเลือก เช่น ท่าเรือฟูไจราห์ ความคืบหน้าของการกลับมาเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ และว่าการเผชิญหน้าระหว่างอิหร่านกับกองกำลังภายนอกจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกหรือไม่

สำหรับการซื้อขายน้ำมันดิบ การพัฒนาสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์แบบเรียลไทม์ได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่มีผลต่อการตัดสินใจในระยะสั้น และความคืบหน้าของการฟื้นฟูช่องทางอุปทานจะกำหนดอัตราการเปลี่ยนแปลงความต้องการความเสี่ยงของตลาดโดยตรง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้ทะลุระดับ Fibonacci retracement 0.618 ที่ 95 หยวนแล้ว ระดับ Fibonacci retracement 0.786 ถัดไปอยู่ที่ประมาณ 105.88 หยวน ซึ่งเป็นระดับแนวต้านถัดไป

ระดับแนวรับ ได้แก่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน และระดับราคาสำคัญที่ 95


(กราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน, ที่มา: EasyForex)

เวลา 16:43 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบ WTI ล่วงหน้าอยู่ที่ 100.53 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล