Vào thứ Hai (ngày 16 tháng 3), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá dầu quốc tế đã phục hồi mạnh mẽ sau khi chạm đáy. Giá dầu thô WTI kỳ hạn một lần nữa leo trở lại trên mốc 100 đô la. Hiện tại, giá đã giảm nhẹ 1,46% và đang giao dịch quanh mức 100,50 đô la. Trong phiên giao dịch, giá đã từng giảm xuống còn 97 đô la.

Cuộc xung đột địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông, với việc Iran liên tục đưa ra những tín hiệu mạnh mẽ, đã gây ra những gián đoạn liên tục cho cơ sở hạ tầng năng lượng và các tuyến vận chuyển trong khu vực. Trọng tâm của hoạt động giao dịch dầu thô đã chuyển từ biến động giá cả sang an ninh nguồn cung và sự ổn định tuyến vận chuyển, và bối cảnh thương mại năng lượng toàn cầu đang đối mặt với sự tái cấu trúc.

Lập trường cứng rắn của Iran làm gia tăng rủi ro quân sự và năng lượng trong khu vực.

Người phát ngôn của Bộ Chỉ huy Liên hợp Lực lượng Vũ trang Iran đã tuyên bố rõ ràng rằng trung tâm hậu cần và dịch vụ của nhóm tác chiến tàu sân bay USS Ford ở khu vực Biển Đỏ đã được xác định là mục tiêu, qua đó mở rộng hơn nữa phạm vi đối đầu quân sự.

Tư lệnh Hải quân thuộc Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran, Tangsiri, đã công khai cảnh báo rằng Hoa Kỳ không thể đảm bảo an ninh thực sự cho các quốc gia vùng Vịnh và sẽ hy sinh các đồng minh của mình vì lợi ích riêng nếu cần thiết. Ông tuyên bố rằng các quốc gia vùng Vịnh đã trở thành nạn nhân của tham vọng chiến lược của các cường quốc bên ngoài. Ông nhấn mạnh rằng chỉ thông qua sự đoàn kết và hợp tác giữa các quốc gia Hồi giáo mới có thể đạt được an ninh khu vực lâu dài ở Trung Đông.

Đồng thời, Đại sứ Iran tại Ả Rập Xê Út, ông Enayati, kêu gọi các quốc gia vùng Vịnh từ bỏ sự can thiệp từ bên ngoài, xem xét lại quan hệ song phương và xây dựng một trật tự an ninh khu vực mới mà không có sự can thiệp của các cường quốc bên ngoài, qua đó nhấn mạnh hơn nữa lập trường của Iran trong việc thúc đẩy một cấu trúc an ninh tự trị khu vực.

Cơ sở năng lượng trọng yếu bị tấn công, đường hầm Hormuz gần như bị tê liệt.

Cảng Fujairah, trung tâm xuất khẩu dầu mỏ duy nhất của UAE có thể tránh được eo biển Hormuz, lại bị tấn công vào thứ Hai, đây là vụ tấn công mới nhất trong một loạt các vụ tấn công nhằm vào cảng chiến lược này.

Mức độ thiệt hại chính xác do vụ tấn công gây ra vẫn đang được đánh giá. Trước đó, cảng này đã từng bị hỏa hoạn do một vụ tấn công bằng máy bay không người lái vào thứ Bảy, và các hoạt động bốc dỡ dầu liên quan chỉ được nối lại dần dần vào cuối tuần.

Báo cáo từ Văn phòng Điều hành Thương mại Hàng hải của Anh cho thấy các mối đe dọa an ninh tại Vịnh Ba Tư, eo biển Hormuz và Vịnh Oman vẫn ở mức nghiêm trọng. Không có báo cáo nào được xác nhận về các vụ tấn công tàu thuyền trong 72 giờ qua, nhưng khả năng lưu thông hàng hải tại các eo biển này đã bị giảm đáng kể.

Dữ liệu giám sát cho thấy hiện chỉ có 3 tàu chở hàng đi qua eo biển Hormuz mỗi ngày, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 138 tàu, và hoạt động của kênh vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng này gần như bị đình trệ.

Sự gián đoạn nguồn cung dẫn đến những điều chỉnh thụ động từ phía các nhà máy lọc dầu châu Á.

Do nguồn cung dầu thô từ Trung Đông tiếp tục khan hiếm, Sinopec, tập đoàn lọc dầu lớn nhất Trung Quốc, đã giảm công suất chế biến tại các nhà máy lọc dầu của mình để đối phó với áp lực hoạt động do sự bất ổn trong nguồn cung dầu thô gây ra.

Là một doanh nghiệp chủ chốt trong chuỗi cung ứng dầu tinh chế của Trung Quốc, nhập khẩu dầu thô của Sinopec phụ thuộc rất nhiều vào Trung Đông. Sự điều chỉnh này là một phản ứng thụ động trước sự gián đoạn vận chuyển.

Là khu vực tiêu thụ dầu mỏ lớn nhất thế giới, các nhà máy lọc dầu ở châu Á phụ thuộc vào dầu thô Trung Đông tới 65% tổng sản lượng của họ.

Wood Mackenzie cảnh báo rằng nếu xung đột tiếp diễn và nguồn dự trữ khẩn cấp không được kích hoạt, khối lượng chế biến dầu thô ở châu Á có thể giảm đáng kể trong tháng 4, gây áp lực liên tục lên sự cân bằng cung cầu năng lượng trong khu vực.

Quan điểm của các tổ chức: Tập trung vào khả năng phục hồi chuỗi cung ứng, thận trọng với những gián đoạn dài hạn.

Trọng tâm của cuộc cạnh tranh trên thị trường dầu thô toàn cầu hiện nay đã chuyển từ "nhu cầu yếu" sang "nguồn cung cực kỳ mong manh". Dưới đây là những quan điểm chính mới nhất từ các tổ chức lớn:

Daan Struyven, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu hàng hóa tại Goldman Sachs, tin rằng "thị trường không còn tập trung vào hạn ngạch cắt giảm sản lượng của OPEC, mà thay vào đó đã chuyển sang chế độ 'giám sát hoạt động hàng hải thực tế'. Khối lượng giao thông hàng hải qua eo biển Hormuz đã giảm xuống mức thấp lịch sử, có nghĩa là gần 20% nguồn cung dầu thô toàn cầu đang đứng trước nguy cơ gián đoạn trên thực tế. Ngay cả khi các tuyến đường thay thế như Fujairah được kích hoạt, các cuộc tấn công vào các cơ sở của tuyến đường này cho thấy sự mong manh của các tuyến đường vòng trên đất liền. Chừng nào rủi ro đối với tuyến đường này còn tồn tại, logic định giá dầu thô sẽ chuyển sang chế độ dự đoán sự gián đoạn nguồn cung."

Alan Gelder, Phó Chủ tịch phụ trách Lọc dầu Toàn cầu tại Wood Mackenzie, cho biết: "Việc giảm công suất hoạt động tại các nhà máy lọc dầu châu Á (đặc biệt là các tập đoàn lớn như Sinopec) là dấu hiệu báo trước về tình trạng thiếu hụt các sản phẩm dầu mỏ tinh chế trên toàn cầu. Do châu Á phụ thuộc 65% vào dầu thô Trung Đông, việc cắt giảm sản lượng bắt buộc này sẽ nhanh chóng làm tăng chênh lệch giá giữa dầu diesel và nhiên liệu máy bay, và điều này sẽ lan rộng sang các khu vực khác, đến thị trường châu Âu và Mỹ, buộc phải tái cấu trúc bức tranh thương mại năng lượng toàn cầu từ ưu tiên hiệu quả sang ưu tiên an toàn và dự phòng."

Natasha Kaneva, người đứng đầu chiến lược năng lượng tại JP Morgan, cho biết: "Chúng ta đang ở một bước ngoặt mang tính cấu trúc, nơi mà các rủi ro địa chính trị đang trở thành điều bình thường."

Tính chất kéo dài của các cuộc xung đột địa chính trị đã khiến thị trường định giá một khoản phí bảo hiểm chiến tranh vĩnh viễn. Ngay cả khi xung đột giảm leo thang trong ngắn hạn, tỷ lệ bảo hiểm tăng cao, chi phí chuyển hướng tuyến vận chuyển và nhu cầu bổ sung dự trữ chiến lược sẽ làm dịch chuyển đáng kể tâm điểm biến động của giao dịch dầu thô lên phía trên, có khả năng biến mốc 100 đô la từ mức kháng cự thành một trung tâm giá trị mới.

Các đánh giá thể chế hiện tại về thị trường dầu thô chú trọng hơn đến khả năng phục hồi nguồn cung và tính bền vững rủi ro, thay vì chỉ tập trung vào mức giá. Các điểm đồng thuận chính bao gồm:

Tình hình an ninh của eo biển Hormuz và các cảng thay thế là yếu tố then chốt quyết định khả năng phục hồi nguồn cung trong trung hạn;

Việc điều chỉnh tỷ lệ vận hành nhà máy lọc dầu ở châu Á sẽ dần tạo ra hiệu ứng lan tỏa đối với thương mại sản phẩm lọc dầu toàn cầu, làm thay đổi động lực cung cầu giữa các khu vực.

Tính chất kéo dài của các xung đột địa chính trị sẽ dẫn đến việc giá dầu thô luôn ở mức "phụ phí chiến tranh", khiến biến động giao dịch vẫn ở mức cao.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Nguyên nhân chính gây ra sự biến động thị trường lần này đã chuyển từ các yếu tố cung cầu truyền thống sang các xung đột địa chính trị và an ninh tuyến vận tải biển.

Xung đột ở Trung Đông đã gây thiệt hại cho các cơ sở sản xuất và xuất khẩu dầu khí trong khu vực, và tổn thất kinh tế của các quốc gia sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh tiếp tục gia tăng.

Mặc dù Nga đã được chấp thuận tăng xuất khẩu dầu thô sang châu Á nhằm giảm bớt áp lực nguồn cung, nhưng điều này khó có thể bù đắp được tác động mang tính hệ thống do sự gián đoạn ở eo biển Hormuz gây ra.

Các tổ chức quốc tế nhìn chung đã nâng cao phí bảo hiểm rủi ro đối với dầu thô, với hoạt động giao dịch tập trung vào ba lĩnh vực chính: sự ổn định hoạt động của các tuyến xuất khẩu thay thế như cảng Fujairah, tiến trình nối lại hoạt động hàng hải tại eo biển Hormuz, và liệu cuộc đối đầu giữa Iran và các thế lực bên ngoài có leo thang hơn nữa hay không.

Đối với giao dịch dầu thô, diễn biến thực tế của các sự kiện địa chính trị đã trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến các quyết định ngắn hạn, và tiến trình khôi phục kênh phân phối sẽ trực tiếp quyết định tốc độ thay đổi khẩu vị rủi ro của thị trường.

Phân tích kỹ thuật: Giá dầu thô WTI đã vượt qua mức thoái lui Fibonacci 0,618 ở mức 95 nhân dân tệ. Mức thoái lui Fibonacci 0,786 tiếp theo nằm quanh mức 105,88 nhân dân tệ, đây là mức kháng cự tiếp theo.

Các mức hỗ trợ là đường trung bình động 5 ngày và mức giá quan trọng 95.


(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 16:43 giờ Bắc Kinh, giá dầu WTI kỳ hạn đang giao dịch ở mức 100,53 đô la Mỹ/thùng.