เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 26 มีนาคม ในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ราคาทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงอย่างรวดเร็วมาอยู่ที่ประมาณ 4,400 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง

การที่อิหร่านปฏิเสธข้อเสนอหยุดยิงของทรัมป์ได้จุดชนวนความตึงเครียดในตะวันออกกลางอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาทองคำร่วงลงอย่างหนัก รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อาราคชี ยังได้กล่าวอย่างชัดเจนว่าเตหะรานไม่มีเจตนาที่จะเจรจากับสหรัฐฯ และได้ยื่นข้อเรียกร้องหลักคือ การถอนฐานทัพสหรัฐฯ ออกจากตะวันออกกลางทั้งหมด และอนุญาตให้อิหร่านดำเนินการพัฒนาขีปนาวุธต่อไปได้โดยไม่มีข้อจำกัด

รายงานระบุว่า นายอาราคชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน กล่าวต่อสาธารณะเมื่อวันพุธว่า อิหร่านกำลังประเมินข้อเสนอหยุดยิงในอ่าวเปอร์เซียของสหรัฐฯ แต่ไม่มีเจตนาที่จะเริ่มการเจรจาเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านรายหนึ่งยังกล่าวกับอัลจาซีราว่า ข้อเสนอของสหรัฐฯ นั้นเป็นการกระทำฝ่ายเดียวอย่างยิ่งและไม่สมเหตุสมผล อีกทั้งยังขาดพื้นฐานสำหรับการเจรจา

ข้อเรียกร้องหลักของข้อเสนอ 15 ข้อที่สหรัฐอเมริกายื่นมานั้น คือ อิหร่านต้องจำกัดการพัฒนาอาวุธนิวเคลียร์และห้ามกิจกรรมเสริมสมรรถนะยูเรเนียมภายในพรมแดนของตนโดยสิ้นเชิง ในขณะที่อิหร่านได้เสนอเงื่อนไขการหยุดยิงของตนเอง ซึ่งรวมถึงการปิดฐานทัพสหรัฐทั้งหมดในอ่าวเปอร์เซีย การชดเชยความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่าน การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรต่ออิหร่านอย่างสมบูรณ์ และการคงไว้ซึ่งโครงการพัฒนาขีปนาวุธอย่างไม่จำกัด



ตามหลักการทางการเงินแบบดั้งเดิม ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นควรจะผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ราคาสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้ ตลาดกลับเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม: ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางจะทำให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น บังคับให้ธนาคารกลางทั่วโลกต้องยึดมั่นในนโยบายการเงินที่เข้มงวด ลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย เช่น ทองคำ อย่างมาก และในที่สุดก็จะทำให้ราคาทองคำลดลงภายใต้แรงกดดัน

อย่างไรก็ตาม รายละเอียดบางอย่างในข่าวอาจนำไปสู่การพลิกผันของราคาทองคำที่กำลังลดลงอยู่ในปัจจุบัน

สัญญาณการเจรจาเริ่มปรากฏ: อิสราเอลถอดรายชื่อบุคคลที่ทางการอิหร่านต้องการลอบสังหารออก ส่งผลให้ความตึงเครียดลดลง

เจ้าหน้าที่ปากีสถานเปิดเผยว่า หลังจากที่ปากีสถานเป็นตัวกลางไกล่เกลี่ยและขอร้องให้สหรัฐฯ ไม่ดำเนินการใดๆ กับบุคคลที่เกี่ยวข้อง อิสราเอลก็ได้ถอดชื่อของอาราคชีและคาลิบาฟจากอิหร่านออกจากรายชื่อเป้าหมายลอบสังหาร การกระทำนี้ส่งสัญญาณสำคัญถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และเป็นการวางรากฐานสำหรับการติดต่อทางการทูตในอนาคต

หากมองในแง่สุดโต่ง ในมุมที่เรามองไม่เห็น สหรัฐฯ และอิหร่านอาจเริ่มเจรจากันแล้ว นี่จึงเป็นที่มาของคำกล่าวอ้างที่ไร้สาระของทรัมป์ที่ว่าเขากำลังติดต่อกับฝ่ายที่เหมาะสม ซึ่งกระตือรือร้นอย่างยิ่งที่จะบรรลุข้อตกลง คุณคงนึกภาพไม่ออกว่าความปรารถนาที่จะบรรลุข้อตกลงของพวกเขานั้นแรงกล้าเพียงใด

ความสัมพันธ์กับประเทศเพื่อนบ้านดีขึ้น: อิหร่านแสดงเจตนารมณ์ที่ดีโดยวางแผนที่จะกลับมาส่งน้ำมันให้กับประเทศเพื่อนบ้านอีกครั้ง

ในขณะที่แสดงเจตนารมณ์ที่ดีในการเจรจา อิหร่านยังพยายามที่จะผ่อนคลายความสัมพันธ์กับประเทศเพื่อนบ้าน และวางแผนที่จะฟื้นฟูการจัดหาพลังงานให้กับประเทศเหล่านั้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป เพื่อคลี่คลายภาวะชะงักงันในตลาดพลังงานก่อนหน้านี้

นายเปมัน ซิดัต เอกอัครราชทูตอิหร่านประจำญี่ปุ่น กล่าวปราศรัยในกรุงโตเกียว กล่าวหาว่าสหรัฐอเมริกาและอิสราเอลกำลังแทรกแซงตลาดพลังงานโลก และยืนยันว่าการใช้กำลังของทั้งสองประเทศเป็นการละเมิดกฎหมายระหว่างประเทศอย่างชัดเจน เขากล่าวว่าอิหร่านจะไม่ยอมรับแผนสันติภาพที่ถูกกำหนดขึ้นฝ่ายเดียวอย่างเด็ดขาด

เขายังกล่าวอีกว่าญี่ปุ่นเป็นประเทศที่น่าเชื่อถือและเป็นมิตรกับอิหร่าน และอิหร่านจะปกป้องสิทธิของตนอย่างเด็ดเดี่ยวจนกว่าการกระทำที่ก้าวร้าวจะยุติลง โดยกล่าวหาโดยตรงว่าสหรัฐอเมริกาและอิสราเอลได้เปลี่ยนเกาะฮอร์มุซให้กลายเป็นเขตสงคราม

การดำเนินการเหล่านี้ไม่เพียงแต่ช่วยบรรเทาความตึงเครียดในภูมิภาคเท่านั้น แต่ยังค่อยๆ เปลี่ยนความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการตึงตัวของอุปทานพลังงานทั่วโลกอย่างต่อเนื่องอีกด้วย

ท่าทีของอิหร่านเกี่ยวกับการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซอ่อนลงแล้ว แทนที่จะปิดกั้นเส้นทางน้ำโดยสิ้นเชิง อิหร่านวางแผนที่จะให้ความสำคัญกับความต้องการด้านการขนส่งพลังงานของประเทศที่เป็นมิตร การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อกลไกตลาดที่ก่อนหน้านี้ราคาน้ำมันสูงทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ และยังนำไปสู่การปรับเปลี่ยนกลไกการกำหนดราคาของทองคำด้วย

แนวโน้มราคาในอนาคต: ด้วยความคาดหวังว่าความตึงเครียดจะคลี่คลายลง ตรรกะในการมองทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยจึงค่อยๆ ถูกปรับเปลี่ยนโครงสร้างใหม่

ด้วยการยกเลิกรายชื่อเป้าหมายลอบสังหาร การผ่อนคลายความสัมพันธ์ระหว่างอิหร่านและประเทศเพื่อนบ้าน และแนวโน้มการฟื้นตัวของภาคพลังงาน ทำให้ห่วงโซ่การเปลี่ยนแปลง "ความขัดแย้งต่อเนื่อง - ราคาน้ำมันสูง - อัตราเงินเฟ้อสูง - การเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลาง" ที่เคยกดดันราคาทองคำมาก่อนหน้านี้ เริ่มคลายตัวลงแล้ว

แนวโน้มราคาทองคำในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของการผ่อนคลายสถานการณ์ในตะวันออกกลาง: หากการจัดส่งน้ำมันของอิหร่านไปยังประเทศเพื่อนบ้านเป็นไปอย่างราบรื่น ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันจะถูกจำกัด ความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกจะลดลง แรงกดดันจากการเข้มงวดนโยบายการเงินของธนาคารกลางจะผ่อนคลายลง และมูลค่าการจัดสรรทองคำจะฟื้นตัว

หากสถานการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นซ้ำอีก และความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยง รวมถึงตรรกะของราคาน้ำมันที่สูง กลับมาปรากฏอีกครั้ง ราคาทองคำก็จะยังคงเผชิญกับความผันผวนต่อไป

โดยรวมแล้ว แนวโน้มการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางเริ่มปรากฏให้เห็น และราคาทองคำกำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากที่ถูกขับเคลื่อนด้วยความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียว ไปสู่การถูกขับเคลื่อนด้วยอัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลาง ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตรรกะการกำหนดราคา

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำในปัจจุบันกำลังแกว่งตัวอยู่รอบระดับราคาสำคัญที่ 4426 ซึ่งอยู่ใกล้กับระดับ Fibonacci retracement 0.500 ของการปรับตัวขึ้นครั้งก่อน นอกจากนี้ยังอยู่ในกรอบแนวโน้มขาขึ้น โดยมีเส้นกลางเป็นระดับแนวต้านและ 4426 เป็นระดับแนวรับ


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: บริษัทในเครือ EasyForex)

เวลา 19:29 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,443 ดอลลาร์ต่อออนซ์