ราคาทองคำยังคงดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน และแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งสัปดาห์ครึ่งในตลาดเอเชีย ใกล้แตะ ระดับ 4,600 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุด ใกล้ 4,100 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงและผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง แต่ก็เผชิญกับแรงกดดันอย่างมากใกล้ระดับแนวต้านสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงผลักดันขาขึ้นยังไม่เพียงพอ

จากมุมมองพื้นฐาน ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับผลกระทบอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ข่าวล่าสุดบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ อาจส่งสัญญาณถึงการยุติปฏิบัติการทางทหารอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ว่าช่องแคบฮอร์มุซจะยังไม่เปิดให้เดินเรืออย่างเต็มรูปแบบก็ตาม ความคาดหวังนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและลดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาทองคำในระดับหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ในระดับสูง ท่าทีที่ระมัดระวังของอิหร่านเกี่ยวกับการเจรจาโดยตรง ประกอบกับการประจำการของกองกำลังทหารสหรัฐฯ ในภูมิภาคอย่างต่อเนื่อง ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการลดระดับความขัดแย้งอย่างรวดเร็วมีจำกัด ความไม่แน่นอนนี้ ในระดับหนึ่ง สนับสนุนราคาน้ำมันและรักษาระดับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อไว้ ซึ่งส่งผลให้ธนาคารกลางทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

นักวิเคราะห์คนหนึ่งกล่าวว่า "ตลาดทองคำในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างความคาดหวังด้านนโยบายและความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และแนวโน้มระยะสั้นขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมากกว่า"

จากมุมมองนโยบายการเงิน ตลาดส่วนใหญ่ได้ตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก และเริ่มเพิ่มความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอย่างมาก เนื่องจากดอลลาร์ยังคงน่าดึงดูดหลังจากปรับตัวลง การเข้าซื้อในราคาถูกจึงช่วยหนุนดอลลาร์ ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในระดับหนึ่งด้วย

นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งรวมถึงจำนวนตำแหน่งงานว่างและดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ข้อมูลเหล่านี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญในการประเมินความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาทองคำ

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงขาขึ้นระยะยาวในกราฟรายวัน แต่กำลังอยู่ในช่วงปรับฐานระยะสั้น ราคาปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่า ระดับ Fibonacci retracement 38.2% และยังถูกกดดันจาก ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวต้านที่แข็งแกร่ง การทะลุผ่านบริเวณนี้ในกราฟรายวันอย่างเด็ดขาดอาจนำไปสู่การทดสอบ ระดับ 4747 ดอลลาร์ (ระดับ retracement 50%) ต่อไป อย่างไรก็ตาม จนกว่าจะมีการทะลุผ่าน แนวโน้มโดยรวมยังคงอยู่ในช่วง Sideways ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม RSI ได้ดีดตัวขึ้นจากโซนขายมากเกินไปมาอยู่ที่ประมาณ 41 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงขายเริ่มลดลงบ้าง แต่โมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีจำกัด MACD ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ด้วยโมเมนตัมติดลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นยังไม่ก่อให้เกิดสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้ม

ในกราฟ 4 ชั่วโมง หลังจากราคาดีดตัวขึ้น ราคาค่อยๆ เข้าใกล้โซนแนวต้าน แต่ถูกบล็อกซ้ำๆ ใกล้ระดับ 4600 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าขาดแรงผลักดันขาขึ้นในระยะสั้น ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันขาลง และแนวโน้มระยะสั้นยังคงอ่อนแอและผันผวน หากราคาร่วงลงอีก ระดับแนวรับแรกที่ต้องจับตาดูคือ 4470 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ 4401 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci retracement 23.6%) การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้ราคาดึงกลับไปที่ บริเวณ 4200-4150 ดอลลาร์ และทดสอบแนวรับสำคัญของแนวโน้มที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (ประมาณ 4129 ดอลลาร์)

จากมุมมองทางเทคนิคโดยรวม ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน โครงสร้างขาขึ้นในระยะยาวก็ยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะสั้นยังคงต้องระมัดระวัง โดยมีความเสี่ยงที่จะเกิดความผันผวนและการปรับตัวลง
สรุปโดยบรรณาธิการ : โดยรวมแล้ว ราคาทองคำในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความท้าทายสองด้าน คือ การฟื้นตัวและการกดดันจากนโยบาย ราคาน้ำมันที่ลดลงและผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงช่วยหนุนราคาทองคำ แต่ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและการแข็งค่าของดอลลาร์กำลังจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้น จากมุมมองทางเทคนิค แนวโน้มรายวันยังคงเป็นขาขึ้น แต่ระดับแนวต้านสำคัญยังไม่ถูกทะลุ และโมเมนตัมไม่เพียงพอในกราฟ 4 ชั่วโมง โดยทั่วไปแล้ว ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในระยะสั้น และควรจับตาดูว่าระดับแนวต้าน 4600 ดอลลาร์และแนวรับ 4400 ดอลลาร์จะถูกทะลุหรือไม่