ในวันพฤหัสบดี (2 เมษายน) ระหว่างช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาทองคำผันผวนอย่างมาก โดยมีการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้น การร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงกลางวัน และการรวมตัวในระดับต่ำในเวลาต่อมา ส่งผลให้ราคาทองคำมีความผันผวนอย่างมากตลอดทั้งวัน ราคาทองคำเผชิญกับแรงขายอย่างหนักหลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ที่ 4,800 ดอลลาร์ ทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็วและยุติแนวโน้มขาขึ้นสี่วันที่ผ่านมาอย่างกะทันหัน การปรับตัวลงครั้งนี้เกิดจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นโดยรวมเป็นหลัก เนื่องจากทองคำเป็นโลหะมีค่าหลักที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ จึงมักมีความสัมพันธ์เชิงลบกับดอลลาร์ และการแข็งค่าของดอลลาร์ส่งผลโดยตรงต่อความต้องการทองคำของนักลงทุนทั่วโลก



ปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในตลาดนี้คือแถลงการณ์ล่าสุดของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา ในสุนทรพจน์เมื่อคืนที่ผ่านมา เขาชี้ว่าความขัดแย้งกับอิหร่านคาดว่าจะยุติลงภายในสองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า แต่ในขณะเดียวกันก็ออกคำเตือนอย่างรุนแรงว่า หากทั้งสองฝ่ายไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ อิหร่านจะเผชิญกับ "ผลกระทบที่รุนแรงอย่างยิ่ง" แถลงการณ์ที่ขัดแย้งกันนี้ทำให้สถานการณ์ในตลาดซับซ้อนขึ้น ในด้านหนึ่ง ความคาดหวังว่าความตึงเครียดจะคลี่คลายลงในเบื้องต้นทำให้ความระมัดระวังต่อความเสี่ยงลดลง โดยมีเงินทุนบางส่วนไหลจากทองคำไปยังสินทรัพย์เสี่ยง ในอีกด้านหนึ่ง ท่าทีที่แข็งกร้าวของทรัมป์กลับยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังทวีความรุนแรงขึ้น กระตุ้นให้นักลงทุนประเมินมูลค่าการจัดสรรสินทรัพย์ปลอดภัยใหม่ ความคาดหวังของตลาดที่ขัดแย้งกันนี้ในที่สุดก็ผลักดันให้เงินทุนไหลไปยังดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมคุณสมบัติของสินทรัพย์ปลอดภัยเข้ากับผลตอบแทนที่มั่นคง ทำให้ดอลลาร์มีเสน่ห์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมากยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน ผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงส่งผลต่อตลาดพลังงาน รายงานระบุว่าสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กำลังผลักดันอย่างแข็งขันให้มีการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และกำลังล็อบบี้คณะมนตรีความมั่นคงแห่งสหประชาชาติเพื่อออกมติที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซเป็นจุดสำคัญในการขนส่งน้ำมันทั่วโลก ความปลอดภัยของการเดินเรือผ่านช่องแคบนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก โดยช่องแคบนี้จัดการการค้าน้ำมันทางทะเลประมาณหนึ่งในสามของโลก และสถานการณ์ของช่องแคบนี้มีผลกระทบอย่างมากต่อความผันผวนของราคาน้ำมันระหว่างประเทศ ข่าวนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันซึ่งเพิ่งลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง ความคาดหวังเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นยิ่งตอกย้ำการประเมินของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป นักลงทุนโดยทั่วไปเชื่อว่าเพื่อควบคุมแรงกดดันเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง เฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบันไว้เป็นระยะเวลานาน ซึ่งเป็นความคาดหวังที่กลายเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่กดดันราคาทองคำ

สำหรับทองคำซึ่งไม่มีรายได้คงที่ สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงจึงเป็นข้อเสียเสมอมา ในด้านหนึ่ง ผลตอบแทนจากพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้นตามความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำสูงขึ้นอย่างมาก นักลงทุนไม่สามารถรับรายได้จากดอกเบี้ยจากการถือครองทองคำ ในขณะที่การฝากเงินในสินทรัพย์ดอลลาร์หรือการซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังสามารถให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยที่มั่นคง ทำให้ทองคำมีความน่าสนใจน้อยลง ในอีกด้านหนึ่ง ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นหมายความว่าต้นทุนในการซื้อทองคำสำหรับผู้ถือสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งยิ่งกดดันความต้องการทองคำทั่วโลก

ภายใต้ผลกระทบจากปัจจัยลบหลายประการ ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็วประมาณ 150 ดอลลาร์จากจุดสูงสุดในช่วงการซื้อขายในเอเชีย ซึ่งถือเป็นการปรับฐานระยะสั้นที่สำคัญ ตลาดยังคงขึ้นอยู่กับข่าวสารสำคัญเป็นอย่างมาก การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ สัญญาณนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความผันผวนของราคาน้ำมัน ล้วนสามารถกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาในตลาดอย่างรวดเร็ว และคาดว่าความผันผวนของราคาทองคำจะยังคงอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

ราคาทองคำดีดตัวขึ้นจากระดับใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200SMA) แต่พบแรงต้านที่ระดับสำคัญ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับเดียวกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วัน (20SMA) ทำให้เกิดแรงต้านทางเทคนิคสองชั้น ต่อมา ราคาทองคำผันผวนลงต่ำกว่าระดับแนวรับ 4,650 ดอลลาร์ (ซึ่งตรงกับระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการเคลื่อนไหวขึ้นจากจุดต่ำสุดที่ 3,150 ดอลลาร์ ไปสู่จุดสูงสุดที่ 5,598 ดอลลาร์) และกำลังทดสอบระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่ 4,600 ดอลลาร์ ซึ่งกลายเป็นแนวป้องกันทางเทคนิคระยะสั้นที่สำคัญ
?
จากมุมมองทางเทคนิค หากโมเมนตัมขาลงยังคงดำเนินต่อไปและราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 4,600 ดอลลาร์ อาจลดลงต่อไปถึง 4,370 ดอลลาร์ ซึ่งระดับนี้เป็นทั้งระดับ Fibonacci retracement 50% และจุดสูงสุดจากเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ทำให้เป็นจุดอ้างอิงทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง หากแนวรับที่ 4,370 ดอลลาร์ไม่สามารถทะลุผ่านได้ ราคาทองคำจะเคลื่อนตัวต่อไปยังค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200SMA) ที่ 4,140 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่จุดต่ำสุดในปี 2026 ที่ 4,100 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำสามารถทรงตัวและดีดตัวขึ้นที่ระดับ 4,600 ดอลลาร์ได้ ก็จำเป็นต้องทะลุผ่าน 4,650 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci retracement 38.2% + ระดับแนวรับระยะสั้นที่กลายเป็นแนวต้าน) ก่อน เพื่อเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นต่อไป หากสามารถทะลุผ่าน 4,800 ดอลลาร์ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มาก (ตำแหน่งของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วัน + ระดับแนวต้านทางเทคนิคสองระดับ) คาดว่าแนวโน้มการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นจะดำเนินต่อไป และระดับทางจิตวิทยา 5,000 ดอลลาร์จะกลายเป็นเป้าหมายสำคัญต่อไป ระดับราคานี้รวมความสำคัญทางเทคนิคของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 วัน (50SMA) และระดับ Fibonacci retracement 23.6% และมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นสมรภูมิสำคัญสำหรับฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย