Vào thứ Năm (ngày 2 tháng 4) trong phiên giao dịch châu Âu, giá vàng giao ngay đã trải qua biến động mạnh, đặc trưng bởi sự tăng vọt vào đầu phiên, giảm mạnh vào giữa phiên và sau đó là sự ổn định ở mức thấp, dẫn đến sự biến động đáng kể trong suốt cả ngày. Giá vàng gặp áp lực bán mạnh sau khi đạt mức cao nhất trong gần hai tuần là 4800 USD, gây ra sự sụt giảm mạnh và chấm dứt đột ngột xu hướng tăng bốn ngày trước đó. Sự điều chỉnh này chủ yếu do sự mạnh lên của chỉ số đô la Mỹ – là một kim loại quý cốt lõi được định giá bằng đô la Mỹ, vàng thường có mối tương quan nghịch với đô la, và sự tăng mạnh của đô la đã trực tiếp làm suy yếu nhu cầu vàng của các nhà đầu tư toàn cầu.



Yếu tố then chốt dẫn đến sự biến động thị trường này là tuyên bố mới nhất của Tổng thống Mỹ Trump. Trong bài phát biểu đêm qua, ông cho biết cuộc xung đột với Iran dự kiến sẽ kết thúc trong vòng hai đến ba tuần tới, nhưng đồng thời cũng đưa ra lời cảnh báo mạnh mẽ: nếu hai bên không đạt được thỏa thuận, Iran sẽ phải đối mặt với "những đòn giáng cực kỳ nghiêm trọng". Tuyên bố mâu thuẫn này đã làm phức tạp thêm diễn biến thị trường: một mặt, kỳ vọng về việc giảm bớt căng thẳng ban đầu đã làm giảm tâm lý ngại rủi ro, khiến một số vốn chuyển từ vàng sang các tài sản rủi ro; mặt khác, lập trường cứng rắn của Trump đã làm trầm trọng thêm sự bất ổn của căng thẳng địa chính trị leo thang, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại giá trị phân bổ của các tài sản trú ẩn an toàn. Những kỳ vọng thị trường mâu thuẫn và đan xen này cuối cùng đã đẩy các quỹ hướng về đồng đô la Mỹ, vốn kết hợp các đặc tính trú ẩn an toàn với lợi nhuận ổn định, càng củng cố thêm sức hấp dẫn của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, dư chấn của căng thẳng địa chính trị tiếp tục tác động đến thị trường năng lượng. Các báo cáo cho thấy UAE đang tích cực thúc đẩy việc mở lại eo biển Hormuz và vận động Hội đồng Bảo an Liên hợp quốc thông qua một nghị quyết liên quan. Là một điểm nghẽn quan trọng đối với vận chuyển dầu mỏ toàn cầu, sự an toàn của hoạt động hàng hải qua eo biển Hormuz ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định của chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu – nơi đây xử lý khoảng một phần ba lượng dầu mỏ vận chuyển bằng đường biển toàn cầu, và tình hình của nó có tác động quyết định đến biến động giá dầu quốc tế. Được thúc đẩy bởi tin tức này, giá dầu, vốn gần đây đã giảm, đã phục hồi đáng kể, làm dấy lên những lo ngại của thị trường về lạm phát. Kỳ vọng lạm phát gia tăng càng củng cố đánh giá của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì chính sách lãi suất cao. Các nhà đầu tư nói chung tin rằng để kiềm chế áp lực lạm phát cao dai dẳng, Fed có thể duy trì mức lãi suất cao hiện tại trong một thời gian dài, một kỳ vọng đã trở thành một yếu tố quan trọng khác kìm hãm giá vàng.

Đối với vàng, một loại tài sản không có thu nhập cố định, môi trường lãi suất cao luôn là một bất lợi. Một mặt, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên khi kỳ vọng về lãi suất tăng, làm tăng đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng. Các nhà đầu tư không thể kiếm được thu nhập từ lãi suất khi nắm giữ vàng, trong khi gửi tiền vào các tài sản bằng đô la hoặc mua trái phiếu kho bạc có thể nhận được lợi tức lãi suất ổn định, điều này khiến vàng trở nên kém hấp dẫn hơn. Mặt khác, đồng đô la mạnh hơn đồng nghĩa với việc chi phí mua vàng đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ tăng lên đáng kể, càng làm giảm nhu cầu vàng toàn cầu.

Dưới tác động tổng hợp của nhiều yếu tố tiêu cực, giá vàng đã giảm mạnh khoảng 150 đô la so với mức đỉnh trong phiên giao dịch châu Á, thể hiện sự điều chỉnh đáng kể trong ngắn hạn. Thị trường vẫn phụ thuộc rất nhiều vào các tin tức đột phá; diễn biến địa chính trị, tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và biến động giá năng lượng đều có thể gây ra những phản ứng mạnh mẽ trên thị trường, và dự kiến giá vàng sẽ tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)

Giá vàng đã bật tăng trở lại từ gần đường trung bình động đơn giản 200 ngày (200SMA), nhưng gặp kháng cự ở mức 4.800 đô la – mức này cũng trùng với đường trung bình động đơn giản 20 ngày (20SMA), tạo thành kháng cự kép về mặt kỹ thuật. Sau đó, giá vàng biến động giảm, phá vỡ mức hỗ trợ 4.650 đô la (tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng giá từ mức thấp 3.150 đô la lên mức cao 5.598 đô la), và hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ tâm lý 4.600 đô la, mức này đã trở thành một điểm phòng thủ kỹ thuật ngắn hạn quan trọng.
?
Xét về mặt kỹ thuật, nếu đà giảm tiếp tục và giá vàng phá vỡ mức hỗ trợ 4.600 đô la, chúng có thể tiếp tục giảm xuống 4.370 đô la – mức này đại diện cho cả mức thoái lui Fibonacci 50% và mức cao nhất từ tháng 10 năm ngoái, biến nó thành một điểm tham chiếu kỹ thuật mạnh. Nếu mức hỗ trợ 4.370 đô la bị phá vỡ, giá vàng sẽ tiếp tục hướng tới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (200SMA) ở mức 4.140 đô la, với mức hỗ trợ tiếp theo ở mức thấp năm 2026 là 4.100 đô la.

Ngược lại, nếu giá vàng có thể ổn định và phục hồi ở mức 4.600 đô la, trước tiên chúng cần phải vượt qua mức 4.650 đô la (mức thoái lui Fibonacci 38,2% + mức hỗ trợ ngắn hạn chuyển thành kháng cự) để mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa. Nếu chúng có thể vượt qua mức 4.800 đô la với khối lượng giao dịch đáng kể (vị trí của đường trung bình động đơn giản 20 ngày (20-SMA) + mức kháng cự kỹ thuật kép), xu hướng phục hồi ngắn hạn dự kiến sẽ tiếp tục, và mức giá tâm lý 5.000 đô la sẽ trở thành mục tiêu quan trọng tiếp theo. Mức giá này kết hợp ý nghĩa kỹ thuật của đường trung bình động đơn giản 50 ngày (50SMA) và mức thoái lui Fibonacci 23,6%, và có khả năng trở thành chiến trường quan trọng giữa phe mua và phe bán.