ในวันอังคารระหว่างช่วงตลาดของยุโรป ราคาทองคำสปอตยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยผันผวนอยู่ในช่วงราคาของวันซื้อขายก่อนหน้า และคง แนวโน้มอ่อนแอเป็นวันที่สามติดต่อกัน แม้ว่าการเคลื่อนไหวลงจะไม่มีปริมาณการซื้อขายมากนัก แต่โดยรวมแล้ว sentiment ของตลาดยังคงอยู่ในภาวะขาลง

จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยหลักที่กำลังกดดันราคาทองคำอยู่ในขณะนี้ เนื่องจากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น ดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจึงดึงดูดเงินทุนไหลเข้า ทำให้สถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลกแข็งแกร่งขึ้น ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งซึ่งเผยแพร่ไปก่อนหน้านี้ ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอย่างต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีก จากข้อมูลของสถาบันบริหารจัดการด้านอุปทาน (ISM) ดัชนีราคาบริการปรับตัวสูงขึ้นเป็น 70.7 ซึ่งสูงกว่าระดับก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดที่ว่า "อัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับเดิมเป็นเวลานาน" ทำให้ความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยลดลง

จากมุมมองทางภูมิรัฐศาสตร์ สถานการณ์รอบช่องแคบฮอร์มุซยังคงทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้กำหนดเส้นตายให้ทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องฟื้นฟูเส้นทางเดินเรือ โดยขู่ว่าจะใช้มาตรการที่รุนแรงหากไม่ดำเนินการตามนั้น ในขณะที่ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับการทวีความรุนแรงของความขัดแย้ง กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยส่วนใหญ่กลับไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐมากกว่าทองคำ ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำได้รับการสนับสนุนน้อยลง

นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นยังส่งผลกระทบทางอ้อมต่อราคาทองคำด้วย ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่เพียงแต่เพิ่มความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด ทำให้ทองคำดึงดูดความสนใจในการซื้อได้อย่างต่อเนื่องได้ยากขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวแล้ว การดีดตัวขึ้นหลายครั้งถูกต้านทานที่ระดับก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญเหนือระดับนั้น แนวโน้มระยะสั้นเปลี่ยนจากแข็งแกร่งเป็นอ่อนแอ และโครงสร้างแสดงให้เห็นถึงรูปแบบที่ผันผวนแต่ค่อนข้างเป็นขาลง หากยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญ การปรับฐานระยะกลางมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป

ในกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำอยู่ในช่วงขาลง โดยราคาถูกกดดันอย่างต่อเนื่องจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา ซึ่งเป็นแนวต้านที่ชัดเจน ราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ ยืนยันถึงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น ตัวชี้วัด MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ โดยฮิสโตแกรมยังคงเป็นลบ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงอยู่ แต่ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ดัชนี RSI อยู่ ที่ประมาณ 49 ซึ่งอยู่ในระดับกลางถึงอ่อนตัว บ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในช่วงการรวมตัวลง

สำหรับระดับราคาสำคัญ แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ 4,600 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับระดับ Fibonacci retracement 38.2% หากราคาbreakทะลุระดับนี้ขึ้นไป อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 4,760 ดอลลาร์ (ระดับ retracement 50%) ต่อไป อย่างไรก็ตาม จนกว่าช่วงราคานี้และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลาจะถูกทะลุ การปรับตัวขึ้นใดๆ ควรถูกมองว่าเป็นโอกาสในการขายเมื่อราคาปรับตัวขึ้น แนวรับอยู่ที่ประมาณ 4,600 ดอลลาร์ หากราคาbreakต่ำกว่าระดับนี้ เป้าหมายต่อไปคือระดับ 4,400 ดอลลาร์

สรุปโดยบรรณาธิการ:
ตรรกะหลักของตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ที่ "ดอลลาร์แข็งค่า + ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูง" แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองจะยังคงอยู่ แต่แรงสนับสนุนต่อทองคำนั้นอ่อนแอลงอย่างมากเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ โดยเงินทุนไหลไปสู่สินทรัพย์ดอลลาร์มากขึ้น แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลางกำลังกดดันราคาทองคำให้ลดลง ในระยะสั้น ทองคำจะยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวกันจนกว่าจะทะลุแนวต้านสำคัญ และคาดว่าจะรักษารูปแบบที่อ่อนแอและผันผวน โดยต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงที่จะลดลงต่อไปอีก