ในวันอังคาร (7 เมษายน) ระหว่างช่วงตลาดของยุโรป คู่เงิน USD/JPY รักษาการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งแต่ผันผวน โดยซื้อขายอยู่ระหว่าง 159.45 และ 159.92 โดยมีราคาสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 159.628 ตลาดโดยรวมแสดงลักษณะ "จากบนลงล่าง" โดยดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเนื่องจากกำหนดเส้นตายที่ใกล้เข้ามาสำหรับการเจรจาอิหร่านของทรัมป์ อย่างไรก็ตาม คำมั่นของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น คาตายามะ ในการเสริมสร้างความร่วมมือและการแทรกแซงของกลุ่ม G7 ได้จำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป ในขณะเดียวกัน ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ลอการิทึม 30 วันระหว่าง USD/JPY และ EUR/JPY อยู่ต่ำกว่า +0.5 มาก ซึ่งบ่งชี้ถึงความสัมพันธ์ที่อ่อนลงและการเชื่อมโยงของตลาดที่ลดลง

โดยสรุป แม้ว่าความเสี่ยงขาขึ้นยังคงมีอยู่ แต่ค่าพรีเมียมความผันผวนในตลาดออปชั่นอยู่ในระดับต่ำ ตลาดโดยทั่วไปคาดว่ากราฟรายวันจะทะลุระดับ 161 ในที่สุด แต่ในระยะสั้น การที่ราคาจะปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องนั้นเป็นเรื่องยาก เนื่องจากมีความเสี่ยงที่ตลาดจะเข้าแทรกแซงอย่างต่อเนื่อง

มาร์ติน มิลเลอร์ นักวิเคราะห์ตลาดของรอยเตอร์กล่าวว่า "กราฟรายวันของดอลลาร์เทียบกับเยนบ่งชี้ว่าอาจทะลุระดับ 161 ได้ในที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเส้นการแปลงและเส้นฐานอยู่ในแนวเดียวกันในเชิงบวก"

การวิเคราะห์พื้นฐาน

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับที่ค่อนข้างสูง ในขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีนโยบายที่ค่อนข้างระมัดระวัง ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงให้การสนับสนุนเชิงบวกต่อค่าเงินดอลลาร์ ในสัปดาห์นี้ รายงานการประชุมของเฟดในเดือนมีนาคมและข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคมของสหรัฐฯ จะเป็นจุดสนใจของตลาด หากข้อมูลออกมาในทิศทางที่แข็งกร้าว ก็จะยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับค่าเงินดอลลาร์

สำหรับธนาคารกลางญี่ปุ่น การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของธนาคารกลางญี่ปุ่นลดลงบ้างเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศ โดยรวมแล้ว ความแตกต่างของนโยบายการเงินของธนาคารกลางยังคงเป็นปัจจัยพื้นฐานหลักที่ขับเคลื่อนอัตรา แลกเปลี่ยน USD/JPY

ข้อมูลเศรษฐกิจ

การใช้จ่ายภาคครัวเรือนโดยรวมของญี่ปุ่นลดลง 1.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งแย่กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ -0.7% มาก และแย่ลงไปอีกจากที่ลดลง -1% ในเดือนมกราคม ข้อมูลที่อ่อนแอเกินคาดนี้สะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่เชื่องช้าของการบริโภคภายในประเทศในญี่ปุ่น ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนต้องลดความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายที่เข้มงวดจากธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงในระยะสั้น

ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์

กำหนดเส้นตายที่ใกล้เข้ามาซึ่งทรัมป์ตั้งไว้เกี่ยวกับอิหร่าน กลายเป็นตัวกระตุ้นสำคัญต่อกิจกรรมในตลาดวันนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ขู่ว่าจะทำลายโรงไฟฟ้าและสะพานของอิหร่าน หากอิหร่านไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซภายในเวลา 20.00 น. (ตามเวลาตะวันออก) ในวันอังคาร และยังเสนอแนะว่าอาจแก้ไขปัญหาได้ "ภายในคืนเดียว" ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะเดียวกันก็ทำให้ตลาดระมัดระวังความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันด้วย

ในปัจจุบัน ดัชนีความผันผวน VIX และหุ้นสหรัฐฯ (โดยเฉพาะ Nasdaq) ยังไม่ผันผวนอย่างรุนแรง แต่ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อความต้องการความเสี่ยง

มุมมองกระแสหลัก

สื่อกระแสหลักโดยทั่วไปเชื่อว่าดอลลาร์สหรัฐจะยังคงแข็งค่าในระยะสั้น แต่มีโอกาสที่จะแข็งค่าขึ้นได้จำกัด นักวิเคราะห์จากธนาคารยูไนเต็ดโอเวอร์ซีส์แบงก์ (UOB) อย่างเควก เซอร์ เลียง และลี ซู แอนน์ ชี้ให้เห็นว่า "แนวโน้มพื้นฐานของ USD/JPY ยังคงแข็งแกร่ง แต่คาดว่าจะซื้อขายอยู่ในช่วง 159.40-159.95 โดยมีช่วงกว้างขึ้นที่ 158.80-160.45 ในอีก 1-3 สัปดาห์ข้างหน้า แม้ว่าจะมีโอกาสทะลุ 159.45 ในระยะยาว แต่ระดับสูงสุดที่ 162.00 จะทำหน้าที่เป็นแนวต้านขาขึ้น"

Sagar Dua นักวิเคราะห์จาก FXStreet กล่าวว่า คู่เงิน USD/JPY ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 160.00 ในช่วงตลาดของยุโรป โดยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในอิหร่านทำให้ตลาดระมัดระวัง และข้อมูลการใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่อ่อนแอของญี่ปุ่นยิ่งทำให้การคาดการณ์เชิงรุกของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ลดลง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟรายวัน USD/JPY: FX678)

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าเส้นแปลง Ichimoku Cloud และเส้นฐานอยู่ในแนวเดียวกันในรูปแบบขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงโครงสร้างตลาดขาขึ้นโดยรวม ราคาปัจจุบันซื้อขายอยู่ในครึ่งบนของช่องขนานขาขึ้น และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งให้การสนับสนุน

ดัชนี RSI อยู่ที่ประมาณ 58 เหนือเส้น 50 แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอยู่ แต่ยังไม่ถึงขั้นซื้อมากเกินไป แนวรับระยะสั้นอยู่ใกล้เส้นช่องราคาด้านล่างที่ 158.40 หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจทำให้ราคาลดลงไปอีกที่ 157.70 แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นช่องราคาด้านบนที่ 160.90 หากทะลุขึ้นเหนือระดับนี้ อาจเป็นการยืนยันการเคลื่อนไหวไปสู่ 162.00

การแจ้งเตือนปฏิทิน

วันนี้ (7 เมษายน) ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญจากสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่จะประกาศ

ประเด็นสำคัญประจำสัปดาห์นี้ (ตามเวลาปักกิ่ง):

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐประจำเดือนมีนาคม (กำหนดเวลาเผยแพร่ที่แน่นอนจะแจ้งให้ทราบอีกครั้ง โดยปกติจะเป็นช่วงเย็นวันพุธหรือวันพฤหัสบดี)
ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมีนาคม (คาดว่าจะประกาศในวันพุธหรือวันพฤหัสบดี)

ข้อมูลข้างต้นจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และนักลงทุนควรให้ความสนใจล่วงหน้า

สรุปและแนวโน้มในอนาคต

เมื่อพิจารณาจากสภาวะตลาด ปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ และตัวชี้วัดทางเทคนิคแล้ว คาดว่า คู่เงิน USD/JPY จะรักษาระดับขาขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น โดยอาจท้าทายระดับ 161 อย่างไรก็ตาม ภัยคุกคามจากการแทรกแซงของญี่ปุ่นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นแรงต้านขาขึ้น นักลงทุนควรติดตามข้อมูลจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้และพัฒนาการในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด และปรับสถานะการลงทุนของตนตามความเหมาะสม

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: ผลกระทบหลักของการกำหนดเส้นตายเรื่องอิหร่านของทรัมป์ต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY คืออะไร?
คำตอบ: การที่ทรัมป์ขู่ว่าจะใช้ปฏิบัติการทางทหารหากอิหร่านไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซภายในเวลาที่กำหนดนั้น ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้นโดยตรง ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งสนับสนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยน อย่างไรก็ตาม มันยังเป็นการเตือนตลาดว่าความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจทำให้ราคาน้ำมันผันผวน ซึ่งส่งผลกระทบต่อความต้องการความเสี่ยงทั่วโลกทางอ้อม

คำถามที่ 2: เหตุใดข้อมูลการใช้จ่ายภาคครัวเรือนของญี่ปุ่นในเดือนกุมภาพันธ์จึงส่งผลกระทบเชิงลบต่อเงินเยน?
คำตอบ: การใช้จ่ายภาคครัวเรือนเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการบริโภคภายในประเทศในญี่ปุ่น การลดลงจริงที่ 1.7% นั้นแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้มาก แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของการบริโภคที่อ่อนแอ ซึ่งจะทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางญี่ปุ่นลดลง ส่งผลให้ค่าเงินเยนไม่น่าดึงดูด และทำให้เกิดแรงกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยนลดลง

คำถามที่ 3: ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นจะยังคงมีบทบาทอย่างไรในสภาวะปัจจุบัน?
คำตอบ: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ ที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ค่อนข้างสูง กับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายของญี่ปุ่น ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงไปมากนัก ตราบใดที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนี้จะยังคงสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ต่อไป แม้ว่าเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ระยะสั้นจะมีอิทธิพลต่อตลาด แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยก็ยังคงเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดราคาในระยะกลางถึงระยะยาว

คำถามที่ 4: เหตุใดความสัมพันธ์ระหว่าง USD/JPY และ EUR/JPY จึงกำลังอ่อนตัวลง?
คำตอบ: ในอดีต USD/JPY และ EUR/JPY มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน แต่ปัจจุบัน ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 30 วันของทั้งสองสกุลเงินต่ำกว่า 0.5 มาก ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยขับเคลื่อนเริ่มแยกออกจากกันแล้ว ดอลลาร์สหรัฐได้รับอิทธิพลจากนโยบายของสหรัฐฯ และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่า ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจของยูโรโซนและนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีผลกระทบต่อ EUR/JPY อย่างอิสระ ส่งผลให้ความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองสกุลเงินอ่อนลง

คำถามที่ 5: ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานใดบ้าง?
คำตอบ: นอกเหนือจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนแล้ว สิ่งสำคัญคือต้องให้ความสนใจกับรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ และข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสัปดาห์นี้ (ซึ่งจะกำหนดทิศทางระยะกลางของดอลลาร์สหรัฐฯ) ความคืบหน้าของการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศของญี่ปุ่น (ซึ่งส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น) และพัฒนาการล่าสุดในตะวันออกกลาง ปัจจัยเหล่านี้รวมกันเป็นบริบทสำคัญในการประเมินทิศทางและความเสี่ยงระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ช่วยให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการถูกชักนำผิดๆ จากเหตุการณ์เพียงเหตุการณ์เดียว