Vào thứ Ba (ngày 7 tháng 4), trong phiên giao dịch châu Âu, tỷ giá USD/JPY duy trì xu hướng ổn định nhưng biến động mạnh, giao dịch trong khoảng từ 159,45 đến 159,92, với mức cao nhất trong ngày là 159,628. Thị trường nói chung thể hiện đặc điểm "từ trên xuống", với đồng đô la nhận được sự hỗ trợ như một tài sản trú ẩn an toàn do thời hạn đàm phán với Iran của ông Trump đang đến gần. Tuy nhiên, cam kết của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama về việc tăng cường phối hợp và can thiệp của G7 đã hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa. Trong khi đó, hệ số tương quan logarit 30 ngày giữa USD/JPY và EUR/JPY thấp hơn nhiều so với +0,5, cho thấy sự tương quan suy yếu và liên kết thị trường giảm.

Tóm lại, mặc dù vẫn còn rủi ro tăng giá, nhưng mức chênh lệch giữa giá và biến động giá trên thị trường quyền chọn đang ở mức thấp. Thị trường nhìn chung kỳ vọng biểu đồ ngày cuối cùng sẽ vượt qua mức 161, nhưng trong ngắn hạn, khó có thể đạt được đà tăng một chiều bền vững do nguy cơ can thiệp liên tục.

Nhà phân tích thị trường Martin Miller của Reuters cho biết: "Biểu đồ hàng ngày của đồng đô la so với đồng yên cho thấy rằng nó cuối cùng có thể vượt qua mức 161, đặc biệt nếu đường chuyển đổi và đường cơ sở cùng hướng tích cực."

Phân tích cơ bản

Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn là yếu tố cốt lõi hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất tương đối cao, trong khi chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tương đối thận trọng, dẫn đến việc chênh lệch lãi suất tiếp tục hỗ trợ tích cực cho đồng đô la. Tuần này, biên bản cuộc họp tháng 3 của Fed và dữ liệu CPI tháng 3 của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường. Nếu dữ liệu cho thấy chính sách tiền tệ nới lỏng, nó sẽ càng củng cố sức mạnh của đồng đô la.

Về phía Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), kỳ vọng thị trường về việc BoJ tăng lãi suất ngắn hạn đã giảm bớt phần nào do các dữ liệu kinh tế trong nước. Nhìn chung, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương vẫn là động lực cơ bản chính của tỷ giá USD/JPY .

Dữ liệu kinh tế

Tổng chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản giảm 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Hai, tệ hơn nhiều so với dự báo của thị trường là -0,7%, và tiếp tục xấu đi so với mức -1% của tháng Giêng. Dữ liệu yếu kém ngoài dự kiến này phản ánh sự phục hồi chậm chạp trong tiêu dùng nội địa tại Nhật Bản, điều này có thể buộc các nhà giao dịch phải hạ thấp kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ từ Ngân hàng Nhật Bản, gây áp lực giảm giá đối với đồng yên trong ngắn hạn.

Các yếu tố địa chính trị

Hạn chót sắp đến do ông Trump đặt ra liên quan đến Iran đã trở thành chất xúc tác quan trọng cho hoạt động thị trường ngày hôm nay. Tổng thống Mỹ Trump đe dọa sẽ phá hủy các cơ sở điện lực và cầu cống của Iran nếu nước này không mở lại eo biển Hormuz trước 8 giờ tối (giờ miền Đông) ngày thứ Ba, và thậm chí còn gợi ý khả năng giải quyết vấn đề "ngay trong đêm". Căng thẳng địa chính trị đã làm tăng nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, đồng thời khiến thị trường thận trọng trước những rủi ro về nguồn cung dầu.

Hiện tại, chỉ số biến động VIX và thị trường chứng khoán Mỹ (đặc biệt là Nasdaq) chưa có những biến động mạnh, nhưng sự bất ổn của tình hình Trung Đông vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro.

quan điểm chính thống

Các phương tiện truyền thông chính thống nhìn chung tin rằng đồng đô la Mỹ sẽ vẫn mạnh trong ngắn hạn nhưng khả năng tăng giá bị hạn chế. Các nhà phân tích Quek Ser Leang và Lee Sue Ann của Ngân hàng United Overseas Bank (UOB) chỉ ra: "Xu hướng cơ bản của USD/JPY vẫn mạnh, nhưng dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi 159,40-159,95, với phạm vi rộng hơn là 158,80-160,45 trong 1-3 tuần tới. Mặc dù có khả năng vượt qua mức 159,45 trong dài hạn, nhưng mức cao 162,00 sẽ đóng vai trò là ngưỡng kháng cự phía trên."

Nhà phân tích Sagar Dua của FXStreet cho biết cặp tỷ giá USD/JPY giữ ổn định quanh mức 160,00 trong phiên giao dịch châu Âu, với sự không chắc chắn xung quanh tình hình ở Iran khiến thị trường thận trọng, và dữ liệu chi tiêu hộ gia đình yếu kém của Nhật Bản càng làm giảm bớt các đặt cược thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ USD/JPY hàng ngày: FX678)

Biểu đồ ngày cho thấy đường chuyển đổi Ichimoku Cloud và đường cơ sở thẳng hàng theo mô hình tăng giá, cho thấy cấu trúc thị trường tổng thể đang tăng. Giá hiện đang giao dịch ở nửa trên của kênh song song tăng dần, và đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) tiếp tục tăng, tạo ra lực hỗ trợ.

Chỉ báo RSI đang ở mức khoảng 58, trên đường 50, cho thấy đà tăng vẫn còn nhưng chưa quá mua. Mức hỗ trợ ngắn hạn nằm gần đường kênh dưới ở mức 158,40; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ giảm tiếp xuống 157,70. Mức kháng cự đầu tiên là đường kênh trên ở mức 160,90; nếu giá vượt qua mức này, có thể sẽ tăng lên mức 162,00.

Lời nhắc trên lịch

Hôm nay (ngày 7 tháng 4) không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào của Mỹ và Nhật Bản được công bố.

Trọng tâm tuần này (giờ Bắc Kinh):

Biên bản cuộc họp tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang (thời gian công bố cụ thể sẽ được xác định sau, thường là vào tối thứ Tư hoặc thứ Năm).
Dữ liệu CPI tháng 3 của Mỹ (dự kiến công bố vào thứ Tư hoặc thứ Năm)

Các dữ liệu trên sẽ tác động trực tiếp đến kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, và các nhà đầu tư nên chú ý đến chúng từ trước.

Tóm tắt và triển vọng

Xét đến điều kiện thị trường, các yếu tố cơ bản, yếu tố địa chính trị và các chỉ báo kỹ thuật, cặp tỷ giá USD/JPY dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn, có khả năng thách thức mức 161. Tuy nhiên, mối đe dọa can thiệp của Nhật Bản và những bất ổn địa chính trị tiếp tục tạo ra lực cản tăng giá. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này và những diễn biến ở Trung Đông, điều chỉnh vị thế của mình cho phù hợp.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Tác động cốt lõi của hạn chót mà Trump đặt ra cho Iran đối với tỷ giá USD/JPY là gì?
Câu trả lời: Lời đe dọa rõ ràng của Trump về hành động quân sự nếu Iran không mở lại eo biển Hormuz trong thời hạn quy định đã trực tiếp làm leo thang rủi ro địa chính trị, thúc đẩy dòng vốn chảy vào đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, từ đó hỗ trợ sự tăng giá của đồng đô la so với đồng yên. Tuy nhiên, điều này cũng nhắc nhở thị trường rằng xung đột leo thang có thể gây ra biến động giá dầu, gián tiếp ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu.

Câu hỏi 2: Tại sao dữ liệu chi tiêu hộ gia đình tháng 2 của Nhật Bản lại có tác động tiêu cực đến đồng yên?
Trả lời: Chi tiêu hộ gia đình là một chỉ số quan trọng về tiêu dùng nội địa tại Nhật Bản. Mức giảm thực tế 1,7% còn tệ hơn nhiều so với dự kiến, cho thấy sự phục hồi tiêu dùng yếu. Điều này sẽ làm suy yếu niềm tin của thị trường vào việc Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, làm giảm sức hấp dẫn của đồng yên và do đó gây áp lực giảm giá đối với tỷ giá USD/JPY.

Câu hỏi 3: Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản sẽ tiếp tục đóng vai trò như thế nào trong bối cảnh hiện nay?
Trả lời: Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ (duy trì lãi suất tương đối cao) và Nhật Bản (với chính sách tiền tệ tương đối nới lỏng) về cơ bản vẫn không thay đổi. Chừng nào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa vội vàng cắt giảm lãi suất đáng kể, chênh lệch lãi suất này sẽ tiếp tục hỗ trợ tỷ giá USD/JPY. Ngay cả khi các sự kiện địa chính trị ngắn hạn chi phối thị trường, chênh lệch lãi suất vẫn là yếu tố neo giữ cốt lõi cho giá cả trung và dài hạn.

Câu hỏi 4: Tại sao mối tương quan giữa USD/JPY và EUR/JPY lại bị phá vỡ?
Trả lời: Trong lịch sử, tỷ giá USD/JPY và EUR/JPY thường biến động song song, nhưng hiện tại, hệ số tương quan 30 ngày của chúng thấp hơn nhiều so với 0,5, cho thấy các yếu tố tác động đang bắt đầu phân kỳ. Đồng đô la Mỹ chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi chính sách của Mỹ và các yếu tố địa chính trị, trong khi dữ liệu kinh tế khu vực đồng euro và chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có tác động độc lập đến tỷ giá EUR/JPY, dẫn đến sự suy yếu mối tương quan giữa hai tỷ giá này.

Câu hỏi 5: Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư nên tập trung vào những yếu tố nền tảng nào?
Trả lời: Bên cạnh những biến động tỷ giá hối đoái, điều quan trọng là phải chú ý đến biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tuần này (sẽ quyết định hướng đi trung hạn của đồng đô la Mỹ), tiến trình phục hồi tiêu dùng nội địa của Nhật Bản (ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Nhật Bản), và những diễn biến mới nhất ở Trung Đông. Tất cả các yếu tố này cùng nhau tạo thành bối cảnh quan trọng để đánh giá hướng đi và rủi ro ngắn hạn của tỷ giá USD/JPY, giúp các nhà đầu tư tránh bị đánh lừa bởi một sự kiện đơn lẻ.