ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในตลาดเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยขึ้นไปแตะระดับประมาณ 4,770 ดอลลาร์ สหรัฐฯ ในช่วงหนึ่ง เพิ่มขึ้นกว่า 0.65% ในวันเดียว การดีดตัวขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการที่ตลาดประเมินความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคโลกใหม่ หลังจากที่สหรัฐฯ และอิหร่านไม่สามารถบรรลุข้อตกลงที่สำคัญได้ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดยังคงคาดหวังว่าการเจรจาระหว่างทั้งสองฝ่ายจะดำเนินต่อไป แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังไม่ลดลง แต่ก็มีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายลงชั่วคราว ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงอยู่ในระดับที่จัดการได้

ในการให้สัมภาษณ์ รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ เจดี แวนซ์ กล่าวว่า การเจรจาได้มีความคืบหน้าไปในทิศทางที่ดี และการบรรลุข้อตกลงกรอบความร่วมมือยังคงเป็นไปได้ คำกล่าวนี้ช่วยเพิ่มความอยากเสี่ยงในตลาดได้ในระดับหนึ่ง แต่ไม่ได้ขจัดความไม่แน่นอนออกไปทั้งหมด ดังนั้น ราคาทองคำจึงได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และถูกกดดันจากความเชื่อมั่นในความเสี่ยงที่ดีขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ

ในขณะเดียวกัน ความอ่อนแอโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐฯ ก็เป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับทองคำ ตลาดมีความเห็นแตกแยกเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นอีกครั้งซึ่งเกิดจากราคาน้ำมัน ทำให้ต้องมีการประเมินช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงนโยบายใหม่ แม้ว่าข้อมูลบางส่วนจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสี่ปี แต่ตลาดซื้อขายล่วงหน้ายังคงบ่งชี้ถึงความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ซึ่งจะทำให้ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่แท้จริงของดอลลาร์ลดลง และเพิ่มความน่าสนใจของทองคำมากขึ้น

ความไม่แน่นอนในตลาดพลังงานยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความผันผวนของราคาทองคำ เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยในการขนส่งทางเรือที่เพิ่มขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซได้ทำให้ราคาน้ำมันผันผวนมากขึ้นและตอกย้ำความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อ การรวมกันของ "ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ + เงินเฟ้อด้านพลังงาน" มักจะสนับสนุนราคาทองคำ เนื่องจากทองคำมีคุณสมบัติต้านเงินเฟ้อในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อสูง

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองโครงสร้างตลาดแล้ว ฝ่ายซื้อยังไม่สามารถทะลุแนวต้านได้อย่างแข็งแกร่ง แม้ว่าราคาจะดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ 4775 ดอลลาร์ แต่ก็ยังคงถูกจำกัดโดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 4854 ดอลลาร์ และเป็นแนวต้านทางเทคนิคระยะสั้นที่สำคัญ ตราบใดที่ราคายังไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ แนวโน้มโดยรวมจึงถือได้ว่าเป็นเพียงโครงสร้างการดีดตัวขึ้นที่อ่อนแอ ไม่ใช่การกลับตัวของแนวโน้ม

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำกำลังอยู่ในช่วงปรับฐานหลังจากที่ปรับตัวลงมาจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ ราคาดีดตัวขึ้นหลังจากได้รับแรงสนับสนุนที่ระดับประมาณ 4650 ดอลลาร์ แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงอยู่ในรูปแบบการรวมตัวระยะกลาง ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่าแรงซื้อกำลังฟื้นตัว แต่ยังไม่เข้าควบคุมอย่างเต็มที่ แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงอยู่ในช่วงการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย

จากกราฟ 4 ชั่วโมง แนวโน้มระยะสั้นแสดงโครงสร้าง "การปรับฐานด้วยการดีดตัวขึ้น + การบรรจบกันของโมเมนตัม" ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงอยู่ในโซนกลางถึงแข็งแกร่ง ใกล้ระดับ 57 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นฟื้นตัวขึ้นบ้างแล้ว แต่ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป ฮิสโตแกรม MACD ค่อยๆ เคลื่อนเข้าใกล้แกนศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงอ่อนลง แต่สัญญาณขาขึ้นยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเต็มที่

ในทางเทคนิคแล้ว ระดับแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 4854 ดอลลาร์ (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา) และ 4913 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci retracement 61.8%) หากสามารถทะลุผ่านระดับเหล่านี้ได้สำเร็จ อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นไปสู่จุดสูงสุดในอดีตที่ 5133 ดอลลาร์ และอาจสูงถึง 5413 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากการดีดตัวขึ้นไม่สำเร็จ ราคาอาจกลับไปทดสอบระดับแนวรับที่ 4759 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับเพิ่มเติมอยู่ที่บริเวณ 4604 ดอลลาร์ และ 4413 ดอลลาร์

สรุปโดยบรรณาธิการ : โดยรวมแล้ว ราคาทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วง "การสนับสนุนจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค + แนวต้านทางเทคนิค" ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ อัตราเงินเฟ้อด้านพลังงาน และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลาง ในขณะที่อีกด้านหนึ่ง แนวต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่ดีขึ้น จำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้น กุญแจสำคัญสำหรับทิศทางในอนาคตของทองคำอยู่ที่สองประเด็น คือ ประการแรก การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะมีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ และประการที่สอง ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือไม่ หากไม่มีตัวกระตุ้นที่สำคัญ ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการเคลื่อนไหวในระดับสูงต่อไป