เมื่อวันอังคารที่ 14 เมษายน คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 159 ในช่วงต้นของการซื้อขายในยุโรป การลดลงนี้เกิดจากภาวะเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเป็นหลัก แม้ว่าการเจรจารอบแรกระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาจะไม่สามารถบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายได้ แต่การสื่อสารอย่างต่อเนื่องผ่านช่องทางการทูตและการเจรจารอบที่สองที่กำหนดไว้ในสุดสัปดาห์นี้ได้ช่วยลดความตึงเครียดในตลาดและเพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดเสี่ยงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้การซื้อเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ทำให้เงินเยนได้รับการสนับสนุนในระดับหนึ่ง

บทวิเคราะห์ความเคลื่อนไหวล่าสุดของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY

อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ผันผวนในระดับสูงก่อนจะปรับตัวลดลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ในช่วงต้นเดือนเมษายน อัตราแลกเปลี่ยนเคยเข้าใกล้ระดับ 160 ชั่วครู่ แต่แรงซื้อลดลงเนื่องจากข่าวดีจากการเจรจาเริ่มปรากฏออกมาเรื่อยๆ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในเช้าวันที่ 14 เมษายน อัตราแลกเปลี่ยนลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 159 ลดลงประมาณ 0.9% จากระดับสูงสุดที่ 159.96 ในวันที่ 7 เมษายน

ในแง่ของความผันผวน ความผันผวนรายวันในช่วงที่ผ่านมาอยู่ในช่วง 0.5% ถึง 0.8% ซึ่งแคบลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงที่มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ นักลงทุนกำลังจับตาดูประสิทธิภาพของระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่ 159.00 หากระดับนี้สามารถรักษาไว้ได้ อาจมีการทดสอบระดับแนวต้านที่ 160.00 ในขณะที่หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ อาจนำไปสู่การลดลงต่อไปยังบริเวณ 158.50

ผลกระทบโดยตรงจากความเชื่อมั่นในแง่ดีเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

ความคืบหน้าในการเจรจาเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความเคลื่อนไหวของดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ แม้ว่าการเจรจารอบแรกจะสิ้นสุดลงเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่รายงานต่อมาบ่งชี้ว่าทั้งสองฝ่ายยังคงแลกเปลี่ยนข้อมูลผ่านช่องทางการทูต เจ้าหน้าที่อิหร่านกำลังพิจารณาที่จะยกเลิกการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมเป็นเงื่อนไขในการยุติความขัดแย้ง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงในตลาด ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ความต้องการดอลลาร์ลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้สกุลเงินหลักอื่นๆ ได้รับแรงกดดัน แม้ว่ามาตรการกดดันในช่วงแรก เช่น การปิดล้อมท่าเรือ จะทำให้ความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้น แต่ข่าวดีก็พลิกสถานการณ์อย่างรวดเร็ว นำไปสู่แรงกดดันในการขายอย่างมากต่อดัชนีดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ นักลงทุนสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นนี้ไม่เพียงสะท้อนให้เห็นในอัตราแลกเปลี่ยนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความคาดหวังของราคาน้ำมันที่ลดลง ซึ่งยิ่งทำให้คุณสมบัติการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อของดอลลาร์อ่อนแอลง โดยรวมแล้ว หากการเจรจารอบที่สองมีความคืบหน้าอย่างมากภายในสิ้นสัปดาห์นี้ ค่าพรีเมียมของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะเผชิญกับการบีบอัดที่มากขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเยน

ข้อมูลเศรษฐกิจของญี่ปุ่นและท่าทีนโยบายของธนาคารกลางอยู่ในระดับกลางๆ

ในญี่ปุ่น ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคยังคงชี้ให้เห็นถึงท่าทีนโยบายที่เป็นกลาง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งชะลอตัวลงจาก 1.5% ในเดือนก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) อยู่ที่ 2.5% ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% แต่แนวโน้มโดยรวมบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งสอดคล้องกับการประเมินของธนาคารกลางญี่ปุ่นเกี่ยวกับเส้นทางเงินเฟ้อ กล่าวคือ ความผันผวนระยะสั้นของราคาน้ำมันจะได้รับผลกระทบ แต่โมเมนตัมการเติบโตพื้นฐานยังคงต้องได้รับการติดตาม การลดความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนพลังงาน เพิ่มความเชื่อมั่นทางธุรกิจ และความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจ สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับการปรับนโยบายในอนาคต ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มสูงที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันไว้ในการประชุมเดือนเมษายน แต่ตลาดคาดการณ์ว่าอาจมีการปูทางไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนผ่านการให้คำแนะนำล่วงหน้า เมื่อเร็วๆ นี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ ได้เน้นย้ำว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะติดตามผลกระทบของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ราคา และสภาวะทางการเงินอย่างใกล้ชิด และจะค่อยๆ ปรับระดับการผ่อนคลายทางการเงินตามข้อมูลที่ปรากฏขึ้น แนวทางที่ระมัดระวังแต่เปิดกว้างนี้ ทำให้เงินเยนมีแนวโน้มที่จะได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมเมื่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงดีขึ้น มากกว่าที่จะพึ่งพาความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง

ปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ยังคงเป็นส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและความรู้สึกด้านความเสี่ยง แม้ว่านโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะยังคงค่อนข้างระมัดระวัง แต่การผ่อนคลายความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ลดทอนคุณสมบัติการป้องกันความเสี่ยงของดอลลาร์ ในขณะที่ท่าทีเป็นกลางของธนาคารกลางญี่ปุ่นได้จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเยนฝ่ายเดียว ในระยะสั้น นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบของการเจรจารอบที่สองต่อความต้องการความเสี่ยงทั่วโลก หากความเชื่อมั่นยังคงอยู่ การลดลงของความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจผลักดันให้อัตราแลกเปลี่ยนทดสอบช่วง 158.50-158.00 ในทางกลับกัน หากการเจรจาประสบกับความล้มเหลวเพิ่มเติม ดอลลาร์อาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากความสูญเสียบางส่วน

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: เหตุใดความเชื่อมั่นในแง่ดีเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจึงส่งผลโดยตรงให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลง?
A: สัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งได้อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ความน่าดึงดูดของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง และนำไปสู่แรงกดดันในการขายอย่างกว้างขวาง ในขณะเดียวกัน เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับประโยชน์จากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่ดีขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินเยนปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

คำถามที่ 2: การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในเดือนกุมภาพันธ์ของญี่ปุ่น จะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของธนาคารกลางเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนเมษายนหรือไม่?
A: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้นเพียง 1.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนกุมภาพันธ์ และตัวชี้วัดหลักก็แสดงแนวโน้มชะลอตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังไม่เพิ่มขึ้นเกินเป้าหมาย 2% อย่างชัดเจน ดังนั้น ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจึงมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันไว้ ในขณะเดียวกันก็เตรียมการสำหรับการประชุมในอนาคตผ่านการสื่อสาร การผ่อนคลายความตึงเครียด หากนำไปสู่ต้นทุนพลังงานที่ลดลง จะส่งผลดีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและความเชื่อมั่นทางธุรกิจ สร้างเงื่อนไขสำหรับการปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม การประชุมในเดือนเมษายนน่าจะยังคงเป็นการสังเกตการณ์เป็นหลัก