ราคาทองคำปรับตัวขึ้นแล้วลดลงในระหว่างช่วงตลาดซื้อขายของยุโรปในวันพฤหัสบดี (16 เมษายน) ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,807.37 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าอยู่ที่ 4,828.6 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.10% ทองคำกำลังจะทำสถิติเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ โดยการดีดตัวขึ้นนี้ทำให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 18% นับตั้งแต่มีการกำหนดค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 สัปดาห์ (EMA) ซึ่งในตอนแรกได้สร้างความเชื่อมั่นในตลาด อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของตลาดในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงการอ่อนตัวลงของโมเมนตัมขาขึ้นอย่างชัดเจน การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการจัดวางตำแหน่งของกองทุน และผลกระทบจากแนวต้านของระดับสำคัญต่างๆ ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นนี้อาจใกล้สิ้นสุดลงแล้ว และความเสี่ยงของการปรับฐานในระยะสั้นกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

แม้ว่าราคาทองคำจะอยู่ในช่วงขาขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ ทำให้เป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่ทำผลงานได้โดดเด่นที่สุดในตลาดปัจจุบัน แต่เมื่อพิจารณาอย่างละเอียดแล้ว จะเห็นสัญญาณของความอ่อนล้าในการฟื้นตัวอย่างชัดเจน: ไม่เพียงแต่ใช้เวลานานกว่ารอบขาขึ้นก่อนหน้านี้เท่านั้น แต่การฟื้นตัวจนถึงขณะนี้ยังน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของการลดลง 27% ในรอบก่อนหน้า เมื่อรวมกับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการฟื้นตัวเล็กน้อยของความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำอาจมีจำกัด และอาจเกิดการปรับฐานได้ทุกเมื่อ

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ: ราคาทองคำเข้าใกล้ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ การพุ่งขึ้นชะงักงัน โมเมนตัมอ่อนตัวลง


(ที่มาของกราฟราคาทองคำ COMEX สัปดาห์นี้: EasyForex)

เมื่อมองย้อนกลับไปที่การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ผ่านมา หลังจากที่ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงปลายเดือนมกราคม ราคาทองคำก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วมากถึง 27% เข้าสู่ภาวะตลาดหมีทางเทคนิคชั่วคราว ซึ่งได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย เช่น ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ราคาทองคำแตะระดับแนวรับสำคัญในระยะกลางถึงระยะยาวอย่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 สัปดาห์ (EMA) แรงซื้อก็เริ่มตอบโต้ ส่งผลให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้น 18% ปัจจุบันราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 4 และความกระตือรือร้นในการซื้อในตลาดก็ฟื้นตัวขึ้นชั่วคราว

ถึงกระนั้นก็ตาม อัตราการฟื้นตัวนี้ค่อนข้างช้าอย่างเห็นได้ชัด เมื่อเทียบกับการลดลงอย่างรวดเร็วในรอบก่อนหน้า การฟื้นตัวครั้งนี้มีลักษณะเป็น "การพุ่งขึ้นแล้วตามด้วยการปรับตัวลง" หลายครั้ง และราคายังไม่ดีดตัวขึ้นไปถึง 50% ของการลดลงในรอบก่อนหน้า (ระดับ Fibonacci retracement ที่สำคัญ) นอกจากนี้ ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังค่อยๆ ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาทองคำเข้าใกล้ระดับ 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่มีความสำคัญทางจิตวิทยา นักลงทุนขาขึ้นขาดแรงผลักดันสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างต่อเนื่องและต้องระมัดระวังเป็นอย่างมาก นอกจากนี้ยังควรสังเกตว่าราคาทองคำสูงสุดในสัปดาห์นี้พบกับแนวต้านใกล้ระดับต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับที่ตอนนี้กลายเป็นแนวต้านหลังจากที่ก่อนหน้านี้เคยเป็นแนวรับที่สำคัญ ซึ่งยิ่งเสริมแรงกดดันขาลงในระยะสั้น

รูปแบบราคาแบบ Double Top ที่อาจเกิดขึ้นได้ปรากฏขึ้นใกล้ระดับ 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน COMEX: FX678)

เมื่อพิจารณาจากกราฟรายวัน ราคาทองคำได้ก่อตัวเป็นรูปแบบยอดคู่ (double top) ที่อาจเกิดขึ้นได้ใกล้กับจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ($4,842) ซึ่งรูปแบบการกลับตัวแบบคลาสสิกนี้มักบ่งชี้ถึงจุดสิ้นสุดของแนวโน้มขาขึ้น และเป็นการส่งสัญญาณเตือนสำหรับผู้ซื้อ ในขณะเดียวกัน แท่งเทียนขาลงขนาดเล็กในวันพุธ ซึ่งราคาร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นได้เปลี่ยนเป็นแนวต้าน และการรุกของผู้ซื้อถูกขัดขวาง

ตัวชี้วัดต่างๆ ยังส่งสัญญาณเตือนด้วยเช่นกัน: RSI ระยะสั้น (2 ช่วงเวลา) แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างในทิศทางขาลงเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่าราคาได้ทำจุดสูงสุดใหม่แล้ว แต่ตัวชี้วัดไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังไม่เพียงพอ นอกจากนี้ RSI 14 ช่วงเวลาก็มีความเสี่ยงที่จะลดลงต่ำกว่าเส้นกลาง 50 และเมื่อทะลุระดับนี้ลงไปแล้ว ก็จะยิ่งเป็นการยืนยันถึงการอ่อนตัวลงของแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น

แม้จะมีความไม่แน่นอนทางเทคนิคอยู่บ้าง และความเป็นไปได้ที่ราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยจากการไหลเข้าของเงินทุน ผู้เขียนเชื่อว่าจุดสูงสุดอยู่ใกล้แล้ว – น่าจะอยู่ในช่วงราคาปัจจุบัน หรือหลังจากทดสอบระดับราคาทางจิตวิทยาที่ 5,000 ดอลลาร์ และระดับปริมาณการซื้อขายสูง (HVN) ที่ 5,048 ดอลลาร์ ก่อนที่จะก่อตัวเป็นจุดสูงสุด ระดับ 5,048 ดอลลาร์ เป็นระดับปริมาณการซื้อขายสูง ซึ่งแสดงถึงความเข้มข้นของการซื้อและขายอย่างมีนัยสำคัญ หากไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ จะกลายเป็นระดับแนวต้านสำคัญที่จำกัดการเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปของราคาทองคำ


(ที่มาของกราฟราคาทองคำ COMEX 4 ชั่วโมง: EasyForex)

จากกราฟ 4 ชั่วโมง รูปแบบ Double Top ที่อาจเกิดขึ้นนั้นสอดคล้องกับระดับแนวต้านแรก (R1) ในกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งยิ่งเพิ่มความเสี่ยงขาลงในระยะสั้น ราคาทองคำขณะนี้ปรับตัวลงเล็กน้อยและทรงตัวชั่วคราวในบริเวณที่มีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายค่า (5 วัน 10 วัน และ 20 วัน) การดีดตัวขึ้นเล็กน้อยอาจเกิดขึ้นได้ในระยะสั้น แต่เนื่องจากโดยรวมแล้วขาดแรงผลักดันขาขึ้น การดีดตัวขึ้นจึงคาดว่าจะจำกัดและไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่อ่อนแอในระยะสั้นได้

แนวคิดการซื้อขายที่สำคัญ

โดยอิงจากรูปแบบกราฟทางเทคนิคและระดับราคาสำคัญ หลักการซื้อขายต่อไปนี้จึงถูกนำเสนอเพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิง:

โดยทั่วไปแล้ว ผู้ขายชอร์ตมักจะวางคำสั่งชอร์ตที่ราคาสูงสุดของวันพุธ (ประมาณ 4,842 ดอลลาร์) โดยมีเป้าหมายสำคัญอยู่ที่จุดหมุนรายสัปดาห์ที่ 4,766 ดอลลาร์ ระดับนี้ทำหน้าที่เป็นเส้นแบ่งระยะสั้นระหว่างความเชื่อมั่นขาขึ้นและขาลง หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ จะเปิดโอกาสให้ราคาลดลงต่อไปได้อีก

หากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่า 4,766 ดอลลาร์ ระดับสำคัญถัดไปที่ต้องจับตาดูคือระดับแนวรับรายสัปดาห์แรก (S1) และระดับเชิงจิตวิทยาที่ 4,600 ดอลลาร์ ระดับเหล่านี้เคยให้การสนับสนุนหลายครั้งในช่วงการดีดตัวขึ้นครั้งก่อน และจึงมีความสำคัญทางเทคนิค

หากแรงซื้อสามารถเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดและทะลุแนวต้านรายสัปดาห์ที่ 4,908 ดอลลาร์ (R1) มุมมองขาลงในระยะสั้นจะถูกลบล้าง และราคาทองคำจะกลับมาทดสอบระดับ 5,000 ดอลลาร์อีกครั้ง

หากราคาทองคำแตะระดับ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากมีแรงต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญในระดับนี้และแรงกดดันจากตำแหน่งที่ติดอยู่ก่อนหน้านี้ จึงมีความเป็นไปได้สูงที่จะสร้างจุดสูงสุดชั่วคราว ในเวลานั้น โอกาสสำหรับผู้ขายชอร์ตที่จะกลับเข้ามาในตลาดอาจเป็นสิ่งที่น่าจับตามอง

การวิเคราะห์สถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ (รายงาน COT)

ข้อมูลการวางตำแหน่งยืนยันถึงแรงกดดันขาลงต่อราคาทองคำในระยะสั้น ตามรายงาน COT ล่าสุดที่เผยแพร่โดย CFTC ตำแหน่งซื้อสุทธิของนักลงทุนรายใหญ่ในทองคำลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน ในขณะที่สถาบันจัดการสินทรัพย์ลดตำแหน่งซื้อสุทธิลงเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้ราคาทองคำจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงปลายปี 2025 แต่โดยรวมแล้วตำแหน่งซื้อสุทธิได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันที่ค่อยๆ อ่อนแอลงในแนวโน้มขาขึ้นของทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว

สัญญาณที่สำคัญกว่านั้นคือ ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 สถาบันบริหารสินทรัพย์ได้ค่อยๆ เพิ่มสถานะขายชอร์ต และเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักเก็งกำไรรายใหญ่ก็เพิ่มสถานะขายชอร์ตอีกครั้ง แม้ว่าข้อมูลปัจจุบันจะบ่งชี้ว่าการเพิ่มขึ้นของสถานะขายชอร์ตยังไม่มากพอที่จะพลิกกลับแนวโน้มตลาดขาขึ้นโดยรวมได้อย่างสมบูรณ์ แต่แนวโน้มนี้สอดคล้องกับสัญญาณขาลงจากตัวชี้วัดทางเทคนิค กล่าวคือ ทองคำน่าจะกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยน และการเคลื่อนไหวของตลาดในอนาคตอาจเอื้อต่อแนวโน้มขาลง การสะสมสถานะขายชอร์ตของสถาบันอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่า ความแตกต่างของตลาดเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในอนาคตกำลังกว้างขึ้น และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ซึ่งยิ่งทำให้โมเมนตัมขาขึ้นของราคาทองคำอ่อนลงไปอีก