เมื่อวันพฤหัสบดี (16 เมษายน) ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าในตลาดโลกดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ น้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ในช่วงหนึ่ง ขณะที่น้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% และราคาน้ำมันดิบในตลาดสปอตบางราคายังคงอยู่ในระดับสูง การ "พุ่งขึ้นอีกครั้ง" นี้ไม่ได้เกิดจากการปะทะกันรอบใหม่ แต่เกิดจากการตีความสัญญาณทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดที่ซับซ้อนของตลาด ข่าวการหยุดยิงระยะสั้นช่วยบรรเทาความกังวล แต่ความเป็นจริงที่ว่า "ข้อตกลงที่ครอบคลุมอย่างแท้จริงอาจใช้เวลาหกเดือน" เตือนนักลงทุนว่าค่าความเสี่ยงได้เพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง นักลงทุนซื้อขายด้วยความยากลำบากท่ามกลางความผันผวนอย่างรุนแรงที่เกิดจาก "พาดหัวข่าว" และในขณะที่ความวิตกกังวลในระยะสั้นดูเหมือนจะลดลง ความไม่แน่นอนในระยะยาวยังคงสนับสนุนราคาน้ำมัน



ข่าวดีสำคัญในคืนนี้: ทรัมป์ประกาศหยุดยิง 10 วันระหว่างอิสราเอลและเลบานอน ซึ่งอาจเป็นการเริ่มต้นการเจรจากับอิหร่านอีกครั้ง

ทรัมป์ประกาศข้อตกลงหยุดยิง 10 วันระหว่างอิสราเอลและเลบานอนผ่านทาง TruthSocial ในคืนนี้ โดยเรียกข้อตกลงนี้ว่า "สงครามครั้งที่สิบยุติลงแล้ว" นี่ถือเป็นพัฒนาการที่สำคัญอีกประการหนึ่งในด้านการทูตในตะวันออกกลางในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ภายใต้แรงกดดันจากสหรัฐฯ อิสราเอลได้ตกลงที่จะเจรจาโดยตรงกับประธานาธิบดีเลบานอนเป็นครั้งแรกในรอบ 34 ปี

ในขณะเดียวกัน ทรัมป์ได้กล่าวต่อสาธารณะซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน "มีแนวโน้มสูงมากที่จะกลับมาเริ่มต้นใหม่ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า" อาจจะในปากีสถานหรือยุโรป แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้เปิดเผยว่า อิหร่านยอมรับข้อเสนอที่ก่อนหน้านี้ไม่เป็นที่ยอมรับ และสหรัฐฯ ก็พร้อมที่จะเจรจารอบที่สอง แม้ว่าการเจรจารอบแรกในกรุงอิสลามาบัดเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาจะไม่ประสบความสำเร็จ แต่ทั้งสองฝ่ายก็มีความคืบหน้าใน "ประเด็นที่ยากลำบาก" ทำเนียบขาวได้ยืนยันว่ากำลังหารือเกี่ยวกับการขยายเวลาหยุดยิงสองสัปดาห์ในปัจจุบันเพื่อให้มีเวลามากขึ้นสำหรับการเจรจา

ข่าวเหล่านี้ช่วยบรรเทาความตื่นตระหนกในตลาดเกี่ยวกับการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซที่ยืดเยื้อ การหยุดชะงักของช่องแคบดังกล่าวส่งผลกระทบต่อการขนส่งน้ำมันและก๊าซทั่วโลกประมาณ 20% ทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นเกือบ 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การรวมกันของการหยุดยิงและการกลับมาเจรจาอีกครั้งถูกมองว่าเป็นสัญญาณสำคัญของ "การคลี่คลายความวิตกกังวลในระยะสั้น" แม้ว่าสันติภาพที่สมบูรณ์อาจต้องใช้เวลา แต่ความเสี่ยงทางทหารในทันทีได้ลดลงอย่างมากแล้ว

นี่คือข้อเตือนใจที่ชัดเจน: เจ้าหน้าที่กล่าวว่า "การหยุดยิงอย่างแท้จริงอาจใช้เวลาหกเดือน" ซึ่งหมายความว่าผลประโยชน์ระยะสั้นไม่ได้หมายถึงทางออกระยะยาว

ควบคู่ไปกับความมองโลกในแง่ดีนั้น ยังมีการประเมินสถานการณ์ที่เป็นจริงมากขึ้น รายงานระบุว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ระบุอย่างชัดเจนว่า การบรรลุข้อตกลงที่ครอบคลุมเกี่ยวกับอิหร่าน "อาจใช้เวลาหกเดือน" ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเป็นจริงที่ว่า แม้ว่าการหยุดยิงในฉนวนกาซาจะมีผลบังคับใช้มาแล้วหกเดือน แต่การฟื้นฟูยังคงเต็มไปด้วยความยากลำบาก ตลาดตีความว่านี่หมายความว่า การหยุดยิงสองสัปดาห์ในปัจจุบันและการหยุดยิง 10 วันในเลบานอนเป็นเพียง "การซื้อเวลา" เท่านั้น โดยประเด็นหลักๆ เช่น การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรอย่างสมบูรณ์ การเปิดช่องแคบอีกครั้ง และการปลดอาวุธกลุ่มติดอาวุธ ยังคงต้องใช้การเจรจาที่ยาวนาน

นี่คือเหตุผลที่ราคาน้ำมันไม่ร่วงลงเนื่องจากข่าวการหยุดยิง แต่กลับดีดตัวขึ้นภายใต้ตรรกะสองประการคือ "ความวิตกกังวลระยะสั้นลดลง + ความเสี่ยงระยะยาวคงอยู่" นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า "การหยุดยิงที่เปราะบาง" นี้เป็นลักษณะทั่วไปของตลาดในปัจจุบัน เจ้าหน้าที่อิสราเอลยอมรับเป็นการส่วนตัวว่าการหยุดยิงในเลบานอนนั้น "ถูกบังคับ" ให้ยอมรับ และความขัดแย้งภายในเลบานอนอาจลุกลามไปยังประเทศอื่นได้ทุกเมื่อ นอกจากนี้อิหร่านยังคงข่มขู่การขนส่งทางทะเลในทะเลแดงเพื่อใช้เป็นเครื่องมือต่อรอง

ลักษณะของตลาด: การซื้อขาย "ยากเกินไป" และความผันผวนเป็นประเด็นหลัก

ผู้ค้าพลังงานหลายรายยอมรับว่า "การซื้อขายในตลาดนี้ยากเกินไป" ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันผันผวน 5-10% ต่อวัน โดยได้รับอิทธิพลอย่างมากจากข่าวต่างๆ เช่น ทวีตของทรัมป์ แถลงการณ์ของอิหร่าน และการกระทำของอิสราเอล การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานได้ถูกแทนที่ด้วย "ความกลัวและข่าวพาดหัว" แม้ว่าสหรัฐฯ จะมีปริมาณสำรองน้ำมันค่อนข้างมาก และมีความเป็นไปได้ที่จะมีการปล่อยน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ออกมา แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ตรึงราคาน้ำมันไว้ที่ระดับสูงกว่า 90-100 ดอลลาร์อย่างมั่นคง

นักวิเคราะห์จาก Bloomberg, Reuters และสถาบันอื่นๆ ต่างเห็นพ้องกันว่า ราคาน้ำมันจะยังคงผันผวนและอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น ตราบใดที่ปริมาณการขนส่งทางน้ำในช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ (เรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากยังคงติดค้างอยู่) ความล่าช้าในการเจรจาหรือเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันใดๆ อาจผลักดันให้ราคาสูงขึ้น สถาบันบางแห่งถึงกับเตือนว่า หากไม่มีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในการเจรจาในสัปดาห์หน้า ราคาน้ำมันอาจกลับไปอยู่ที่ 110 ดอลลาร์ได้


วิกฤตห่วงโซ่อุปทานยังคงดำเนินต่อไป (บทวิจารณ์)

ในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา: หลังจากการปฏิบัติการทางทหารร่วมกันของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดอย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้หลายประเทศ (อิรัก ซาอุดีอาระเบีย และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์) ต้องลดการผลิตหรือประกาศเหตุสุดวิสัย ราคาน้ำมันเบรนท์-ดับเบิลยูทีไอ พุ่งสูงขึ้นถึง 25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในบางช่วง โดยโรงกลั่นในยุโรปและเอเชียต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยสูงเป็นประวัติการณ์เพื่อแข่งขันแย่งชิงน้ำมันดิบจากนอกตะวันออกกลาง แม้จะมีข้อตกลงหยุดยิง การซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานและการเปิดเส้นทางเดินเรือของเรือบรรทุกน้ำมันอีกครั้งก็ยังต้องใช้เวลาอีกหลายสัปดาห์

ข่าวดีก็คือ คำกล่าวของทรัมป์ที่ว่า "สงครามใกล้จะจบลงแล้ว" ได้กระตุ้นให้ตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ สะท้อนให้เห็นถึงความหวังของตลาดต่อสันติภาพในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ตลาดพลังงานกลับระมัดระวังมากกว่า โดยยังคงยึดหลัก "ซื้อตามข่าวลือ ขายเมื่อเป็นความจริง" อยู่

สรุปและแนวโน้มในอนาคต


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน: FX678)

ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นในคืนนี้เป็นผลมาจากทั้งความได้เปรียบทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น (การหยุดยิงในเลบานอนและการกลับมาเจรจากับอิหร่าน) และความเป็นจริงในระยะยาว (กำหนดเวลาหกเดือนสำหรับการบรรลุข้อตกลง) สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินราคาของตลาดใน "สันติภาพที่เปราะบาง": ความวิตกกังวลในระยะสั้นคลี่คลายไปบ้างแล้ว แต่ค่าความเสี่ยงยังไม่ลดลงอย่างสมบูรณ์ นักลงทุนจำเป็นต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดต่อการรั่วไหลของรายละเอียดการเจรจาหรือเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดใดๆ นี่คือความเป็นจริงที่โหดร้ายของ "ตลาดตามข่าวพาดหัว" ในปัจจุบัน

การเจรจารอบที่สองระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในสัปดาห์หน้าจะเป็นจุดสนใจหลัก หากสามารถขยายเวลาหยุดยิงและบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซได้ ราคาน้ำมันอาจเผชิญแรงกดดันให้ลดลง มิฉะนั้น ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง ไม่ว่าในกรณีใด ความรู้สึกที่สมจริงที่สุดของนักลงทุนยังคงเป็นสุภาษิตเก่าแก่ที่ว่า "ในตลาดนี้ การอยู่รอดคือชัยชนะ" การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันดิบจะยังคงถูกครอบงำด้วยข่าวสารทุกชิ้นจากตะวันออกกลางต่อไป

เวลา 02:31 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 91.31 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 3.61% ส่วนราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ 99.47 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 4.59%