จากรายงานของ APP นักวิเคราะห์ตลาดชั้นนำบางรายกล่าวว่า ราคาน้ำมัน ยังไม่ได้สะท้อนผลกระทบจากการหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อย่างเต็มที่ ซาอัด ราฮิม หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Trafigura ชี้ให้เห็นในการประชุมสุดยอดสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกที่จัดโดยสื่อการเงินระหว่างประเทศที่มีชื่อเสียงว่า ความขัดแย้งในอิหร่าน ส่งผลให้ปริมาณน้ำมันลดลงประมาณ 1 พันล้านบาร์เรล และตัวเลขนี้อาจเพิ่มขึ้นเป็น 1.5 พันล้านบาร์เรลหากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป เฟรเดอริค ลาแซร์ หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ของ Gunvor Group กล่าวเพิ่มเติมว่า หากสงครามยังคงดำเนินต่อไปอีกหนึ่งเดือน ปริมาณน้ำมันสำรองจะหมดลง

นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในอิหร่าน ราคา น้ำมันดิบเบรนท์ ล่วงหน้าได้ผันผวนอย่างรุนแรง ราคาพุ่งสูงขึ้นเกือบ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อดูเหมือนว่าการเจรจาสันติภาพใกล้จะเกิดขึ้น ก่อนที่จะปรับตัวลงบ้าง ในวันอังคาร ราคาทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนหนึ่งเป็นเพราะตลาดคาดการณ์ว่าความขัดแย้งจะยุติลงในไม่ช้า “ดูเหมือนว่าขนาดของความขัดแย้งจะเกินกว่าที่ตลาดจะเข้าใจ” ซาอัด ราฮิม กล่าว เขายังตั้งข้อสังเกตอีกว่า แม้ว่าจะบรรลุข้อตกลงสันติภาพได้ ก็ต้องใช้เวลาเพื่อให้การค้ากลับสู่ภาวะปกติ “ดังนั้นจึงมีช่องว่างที่สำคัญระหว่างการรับรู้ของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์และความเป็นจริง”

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ราคา น้ำมันดิบเบรนท์ ลดลงจากระดับสูงสุดในช่วงต้นเดือนเมษายน แต่ยังคงสูงกว่าระดับก่อนเกิดความขัดแย้งประมาณ 40% และระดับสต็อกลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสิบปี การติดตามของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศแสดงให้เห็นว่า การขาดแคลนอุปทานน้ำมันดิบรายวันทั่วโลกเกิน 10 ล้านบาร์เรลในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่าเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ใดๆ ในอดีตอย่างมาก เน้นย้ำถึงความรุนแรงของการหยุดชะงักของอุปทาน

เพื่อให้เห็นภาพเปรียบเทียบที่ชัดเจนเกี่ยวกับขนาดของการหยุดชะงักของอุปทานและประสิทธิภาพด้านราคา ตารางต่อไปนี้จึงนำเสนอข้อมูลสำคัญ:

ตารางข้างต้นแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความไม่สอดคล้องกันอย่างมากระหว่างช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานกับการกำหนดราคา โดยการมองโลกในแง่ดีของตลาดเกี่ยวกับสันติภาพในระยะสั้นได้บดบังความยากลำบากในการฟื้นตัวในระยะยาว

การวิเคราะห์เชิงลึกเผยให้เห็นถึงความพิเศษของการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานนี้ ทั้งในด้านขนาดและระยะเวลา: การขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงักเกือบทั้งหมด ส่งผลกระทบโดยตรงต่อการค้าขายน้ำมันดิบทั่วโลกถึง 20% และปริมาณสินค้าคงคลังของบริษัทต่างๆ ก็ใกล้ถึงขีดจำกัดแล้ว หากความขัดแย้งยืดเยื้อออกไป ผลกระทบระลอกที่สองจะส่งผลต่อราคาน้ำมันสำเร็จรูปในขั้นตอนการผลิตขั้นปลายน้ำ ผ่านต้นทุนด้านโลจิสติกส์และอัตราการดำเนินงานของโรงกลั่น ซึ่งจะผลักดันให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลก มุมมองของ Saad Rahim เน้นย้ำว่า การกำหนดราคาในตลาดปัจจุบันนั้นตั้งอยู่บนสมมติฐานของการ "ยุติอย่างรวดเร็ว" เป็นหลัก ในขณะที่การฟื้นตัวของการค้าที่แท้จริงจะใช้เวลาหลายเดือนในการสร้างห่วงโซ่อุปทานขึ้นใหม่ ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องของการประเมินมูลค่าน้ำมันต่ำกว่าความเป็นจริง

โดยรวมแล้ว ความผันผวนของราคาน้ำมันเกิดจากการปฏิสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์ รวมถึงความคาดหวังทางภูมิรัฐศาสตร์ ในระยะสั้น สัญญาณแห่งสันติภาพอาจกดดันราคาน้ำมัน แต่หากข้อมูลสินค้าคงคลังแย่ลงไปอีก หรือการเจรจาหยุดชะงัก ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ อาจกลับไปสู่ระดับหลักร้อยดอลลาร์ได้ นักลงทุนควรติดตามรายงานสินค้าคงคลังรายสัปดาห์และพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด เพื่อวางแผนการลงทุนในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงานอย่างมีประสิทธิภาพ

สรุปโดยบรรณาธิการ : แถลงการณ์ของนักวิเคราะห์และข้อมูลตลาดล่าสุดบ่งชี้ว่า การหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งในอิหร่านนั้นเกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ปริมาณน้ำมันที่ขาดแคลน 1 พันล้านบาร์เรลกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วไปสู่ระดับ 1.5 พันล้านบาร์เรล และความเสี่ยงที่จะหมดสต็อกกำลังใกล้เข้ามา ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในปัจจุบันที่ประมาณ 95 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ได้สะท้อนถึงความล่าช้าในการฟื้นตัวอย่างเต็มที่ และความผันผวนในระยะสั้นอาจทวีความรุนแรงขึ้น แนวโน้มในระยะยาวขึ้นอยู่กับความเร็วในการแก้ไขความขัดแย้งและประสิทธิภาพของการฟื้นฟูห่วงโซ่อุปทาน