ดาวน์โหลด

[ตลาดนิกเกลโลกพบช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทาน การสิ้นสุดของอุปทานล้นตลาดสามปีทำให้เกิดการประเมินราคาอย่างรุนแรง] ⑴ สหพันธ์นิกเกลระหว่างประเทศได้เผยแพร่การคาดการณ์ล่าสุดเมื่อวันพุธ โดยคาดการณ์ว่าการผลิตนิกเกลทั่วโลกจะลดลงอย่างมากเหลือ 3.72 ล้านตันในปี 2026 จาก 3.88 ล้านตันในปี 2025 ลดลง 160,000 ตัน ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้มาก ⑵ สัญญาณความต้องการที่แข็งแกร่งกำลังปรากฏขึ้นเช่นกัน โดยคาดว่าความต้องการนิกเกลทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.75 ล้านตันในปี 2026 เพิ่มขึ้นสุทธิ 150,000 ตันจาก 3.6 ล้านตันในปี 2025 ความต้องการที่ยืดหยุ่นจากสองภาคส่วนปลายน้ำหลัก ได้แก่ เหล็กกล้าไร้สนิมและแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นนี้ ⑶ การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในสมดุลอุปสงค์และอุปทานได้ปรากฏขึ้นอย่างชัดเจน: ตลาดนิกเกลโลกจะเปลี่ยนจากภาวะอุปทานล้นเกินหลายปีไปสู่ภาวะอุปทานและอุปสงค์ขาดดุลประมาณ 30,000 ตันในปี 2026 ซึ่งบ่งชี้ถึงการเขียนรหัสพื้นฐานของตรรกะการกำหนดราคานิกเกลขึ้นใหม่ (4) นโยบายแร่นิกเกลที่เข้มงวดขึ้นของอินโดนีเซีย การเคลียร์กำลังการผลิตที่มีต้นทุนสูง และเกรดที่ลดลงในโครงการต่างประเทศบางแห่ง ได้ร่วมกันสร้างเรื่องราวของการหดตัวของอุปทานที่ไม่คาดคิด ในขณะที่การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของอุปสงค์ท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานกำลังกัดเซาะบัฟเฟอร์สินค้าคงคลังที่เปราะบางอยู่แล้วอย่างไม่ปราณี (5) หากเส้นทางที่คาดการณ์ไว้นี้เกิดขึ้นจริง การลดลงของสินค้าคงคลังนิกเกลในตลาดโลหะลอนดอนและสินค้าคงคลังที่ซ่อนอยู่ในเขตปลอดภาษีของจีนจะเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี และโครงสร้างพรีเมียมสปอตอาจค่อยๆ เข้ามาแทนที่โครงสร้างพรีเมียมฟิวเจอร์สในปัจจุบัน (6) ผู้ค้าจำเป็นต้องติดตามการพัฒนานโยบายการทำเหมืองแร่ของอินโดนีเซียและอัตราการฟื้นตัวที่แท้จริงของการส่งออกแร่นิกเกลหลังจากสิ้นสุดฤดูฝนในฟิลิปปินส์อย่างใกล้ชิด ความปั่นป่วนด้านอุปทานใดๆ จะถูกตีความโดยตลาดผ่านมุมมองของช่องว่างอุปสงค์และอุปทานที่ขยายใหญ่ขึ้น และอำนาจการกำหนดราคาส่วนเพิ่มของราคานิกเกลกำลังเปลี่ยนจากกำลังการผลิตที่มีต้นทุนสูงไปสู่ความต้องการการฟื้นตัวของกำไรในการถลุงกลางน้ำ (7) ท่ามกลางฉากหลังของการเพิ่มขึ้นโดยทั่วไปของเบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก นิกเกลซึ่งมีคุณสมบัติทั้งโลหะอุตสาหกรรมและโลหะพลังงาน ได้เข้าสู่ช่วงการระเบิดที่ไม่เป็นเชิงเส้นในความไวของราคาต่อการหยุดชะงักของอุปทาน