ปัจจุบันตลาดทองคำกำลังเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยมีแนวโน้มอ่อนตัวอย่างต่อเนื่อง ได้รับอิทธิพลจากความรู้สึกด้านเงินเฟ้อในระยะสั้น ทำให้ความระมัดระวังความเสี่ยงของตลาดเปลี่ยนไป ส่งผลให้เกิดความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น และยิ่งกดดันศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

แม้ว่าแนวโน้มตลาดในระยะสั้นจะอ่อนแอ แต่ สถาบันการลงทุนระหว่างประเทศที่มีชื่อเสียงหลายแห่งยังคงมองโลกในแง่ดีและเชื่อมั่นอย่างชัดเจนว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในอนาคต พวกเขาคาดการณ์ว่าราคาทองคำในตลาดปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะสูงกว่า 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในปีนี้ และยังมีโอกาสเติบโตในระยะกลางถึงระยะยาวอีกมาก

มุมมองสำคัญของสถาบัน: ผลกระทบของวิกฤตพลังงานต่ออัตราเงินเฟ้อเป็นผลกระทบระยะสั้น

ในรายงานวิจัยโลหะมีค่าฉบับล่าสุดของเขา ลอเรนโซ พอร์เทลลี หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ข้ามกลุ่มของสถาบันวิจัยการลงทุนอามุนดี ระบุว่า ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในอิหร่านกำลังทำให้ตลาดพลังงานผันผวน และผลกระทบจากภาวะขาดแคลนพลังงานจะมีผลต่อระดับเงินเฟ้อทั่วโลกเพียงชั่วคราวเท่านั้น ทำให้ยากที่จะสร้างแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยั่งยืนในระยะยาว



จากข้อมูลของ Portley ทีมงานมีความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับมูลค่าการลงทุนระยะยาวของทองคำ โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานของตลาดในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า และคาดการณ์ว่าราคาทองคำมีแนวโน้มสูงขึ้น โดยคาดว่าจะค่อยๆ เข้าใกล้ 5,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในอนาคต

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่เปลี่ยนแปลงไปช่วยลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางในการเข้มงวดนโยบายการเงิน

สถานการณ์ที่ผันผวนในตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันและก๊าซพุ่งสูงขึ้น ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อโดยรวมโดยตรง อัตราเงินเฟ้อรายปีพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสองปี โดยแตะระดับ 3.3% หากไม่รวมภาคพลังงานที่มีความผันผวนสูงกว่า ข้อมูลราคาสินค้าพื้นฐานแสดงให้เห็นแนวโน้มที่ค่อนข้างปานกลาง โดยราคาสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานยังคงทรงตัวอยู่ที่ 2.6% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา

พอร์เตอร์ลีย์กล่าวเพิ่มเติมว่า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายนโยบาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ แต่ก็พบว่าอัตราการเพิ่มขึ้นชะลอตัวลงและไม่มีการเร่งตัวขึ้น แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่คงที่และควบคุมได้นี้ ช่วยลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางจะต้องเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญ การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อจากวิกฤตพลังงานน่าจะเป็นปรากฏการณ์ระยะสั้นและชั่วคราวเท่านั้น

ปัจจัยพื้นฐานหลายประการช่วยเสริมสร้างความมั่นคงของทองคำในระยะยาว

ความต้องการลงทุนในทองคำไม่ได้ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐเพียงอย่างเดียว การที่ราคาทองคำลดลงเกือบ 15% จากราคาสูงสุดในรอบปี แสดงให้เห็นว่าปัจจัยลบต่างๆ ได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาด แล้ว ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเพิ่มปริมาณการถือครองทองคำ และธนาคารกลางของประเทศตลาดเกิดใหม่ก็กำลังปรับโครงสร้างเงินสำรองระหว่างประเทศและลดการพึ่งพาเงินสกุลเดิมอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์จึงยังคงมีเสถียรภาพในระยะยาว

ในขณะเดียวกัน หนี้สาธารณะทั่วโลกยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในตลาดสินเชื่อภาคเอกชนก็ค่อยๆ เด่นชัดขึ้น ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่จับต้องได้ เช่น ทองคำ อย่างต่อเนื่อง ในกรณีที่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ระยะสั้นทวีความรุนแรงขึ้น ธนาคารกลางบางแห่งอาจจัดสรรทองคำสำรองของตนอย่างยืดหยุ่นเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน แต่มาตรการนี้เป็นเพียงมาตรการควบคุมระยะสั้นและจะไม่เปลี่ยนแปลงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของทองคำ

สรุป

โดยรวมแล้ว ราคาทองคำมีความผันผวนในระยะสั้นเนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่พื้นฐานของทองคำยังคงแข็งแกร่ง พอร์ตลีย์เน้นย้ำว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและเป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่าคุณภาพสูง แม้ว่าจะไม่สามารถป้องกันความผันผวนของตลาดได้ทั้งหมด แต่ก็สามารถป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ การลดค่าของสกุลเงิน และผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายระดับโลกได้อย่างมีประสิทธิภาพ และมูลค่าการลงทุนในระยะยาวของทองคำยังคงโดดเด่น


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 10:25 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 28 เมษายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,675.75 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์