คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 160.25 ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี บ่งชี้ถึงการชะลอตัวชั่วคราวของแนวโน้มขาขึ้นที่เคยต่อเนื่องมา การปรับตัวลงนี้เกิดจากความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่นในตลาดสกุลเงินเป็นหลัก ส่งผลให้ตลาดมีความระมัดระวังและมีการขายทำกำไรโดยผู้ถือสถานะซื้อบางส่วน ซึ่งในทางกลับกันก็กระตุ้นให้เงินเยนดีดตัวขึ้นในเชิงเทคนิค

แม้ว่าจะยังไม่มีการยืนยันการแทรกแซงอย่างเป็นทางการในสัปดาห์นี้ แต่รัฐบาลญี่ปุ่นได้ส่งสัญญาณเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่า การวิจัยตลาดชี้ให้เห็นว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นกล่าวว่าเขามีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยนและกิจกรรมการเก็งกำไร โดยเน้นย้ำถึง "ความเร่งด่วนสูง" ของสถานการณ์ปัจจุบัน คำแถลงนี้ได้รับการตีความโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้น ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญ ทางการญี่ปุ่นมักจะดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด ดังนั้น ระดับปัจจุบันที่ใกล้ 160 จึงกระตุ้นให้เกิดการเฝ้าระวังที่เพิ่มสูงขึ้น

ในส่วนของนโยบายการเงิน ธนาคารกลางญี่ปุ่นก่อนหน้านี้ได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.75% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด แม้ว่าผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ จะระบุว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจจำเป็นเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ แต่ปฏิกิริยาของตลาดค่อนข้างจำกัด เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับติดลบ และสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ผ่อนคลายยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน ผลสำรวจตลาดแสดงให้เห็นว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่านโยบายปัจจุบันไม่เพียงพอที่จะพลิกฟื้นความอ่อนแอในระยะยาวของเงินเยนได้

ในทางตรงกันข้าม นโยบายการเงินในสหรัฐอเมริกายังคงเข้มงวด ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50%-3.75% ในการประชุมครั้งล่าสุด แต่ สมาชิก 4 คนมีความเห็นไม่ตรงกัน ซึ่งถือเป็นครั้งแรกในรอบหลายทศวรรษที่เกิดเหตุการณ์เช่นนี้ขึ้น แถลงการณ์ของการประชุมระบุว่า อัตราเงินเฟ้อยังคงสูง ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น สถานการณ์เช่นนี้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

นอกจากนี้ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวในการแถลงข่าวว่า เขาจะยังคงดำรงตำแหน่งผู้ว่าการต่อไปอีกระยะหนึ่ง โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของความเป็นอิสระในการกำหนดนโยบาย ในขณะเดียวกัน ตลาดกำลังประเมินแนวโน้มด้านนโยบายของนาย เควิน วอร์ช ผู้สืบทอดตำแหน่งของเขา ทำให้สินทรัพย์ดอลลาร์ยังคงมีความน่าสนใจสูง

จากมุมมองของตลาด นักลงทุนกำลังจับตาดูการประกาศตัวเลขดัชนีราคาผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสแรกของสหรัฐฯ และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) อย่างใกล้ชิด ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งจะยิ่งสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป หากข้อมูลออกมาดีเกินคาด ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้ USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้น ในทางกลับกัน หากข้อมูลออกมาแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็อาจทำให้การปรับตัวลงในปัจจุบันรุนแรงขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ USD/JPY ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่แสดงสัญญาณของการรวมตัวกันที่ระดับสูงกว่าในระยะสั้น ราคาได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ โดยทะลุผ่านระดับสำคัญที่ 158 และ 160 และปัจจุบันกำลังผันผวนอยู่รอบๆ 160 ระดับแนวรับระยะสั้นที่ควรจับตาดูคือ 159.00 และ 158.00 การทะลุลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้อาจนำไปสู่การปรับตัวลงต่อไปยังบริเวณ 156.50 ระดับแนวต้านอยู่ที่ 161.50 และ 163.00 การทะลุขึ้นเหนือระดับเหล่านี้อาจนำไปสู่การต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้น

ในกราฟ 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนแสดงโครงสร้างการรวมตัวและการปรับตัวลง โดยจุดสูงสุดค่อยๆ แบนราบลง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเริ่มทรงตัว ตัวชี้วัด RSI ลดลงจากโซนซื้อมากเกินไปสู่โซนกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลง แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน หากอัตราแลกเปลี่ยนกลับมาทรงตัวเหนือ 160.80 ได้ อาจกลับมามีโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง แต่หากยังคงถูกกดดันต่ำกว่า 160 ควรระวังความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับตัวลงเพิ่มเติม

สรุปโดยบรรณาธิการ:
การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการปฏิสัมพันธ์ระหว่างความแตกต่างทางนโยบายและความคาดหวังในการแทรกแซงตลาด ในด้านหนึ่ง การคงอัตราดอกเบี้ยสูงของธนาคารกลางสหรัฐฯ สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในอีกด้านหนึ่ง ทางการญี่ปุ่นอาจแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยนต่อไป ในระยะสั้น อัตราแลกเปลี่ยนอาจรักษาระดับการเคลื่อนไหวในระดับสูงโดยมีความผันผวนเพิ่มขึ้น แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะแทรกแซงจริงหรือไม่