รายงานผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีในสหรัฐฯ ในปัจจุบันเกินความคาดหมาย ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในตลาดต่อภาคปัญญาประดิษฐ์ (AI) เพิ่มขึ้นอย่างมาก ดัชนี Nasdaq ปรับตัวขึ้นอย่างมากในปีนี้ และความเชื่อมั่นจากสถาบันการเงินอยู่ในระดับสูง โดยคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวขึ้นต่อไปอีก อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน นักลงทุนรายใหญ่บางรายก็เตือนว่า กระแสความนิยม AI กำลังเข้าใกล้จุดสิ้นสุดของฟองสบู่ดอทคอม ในขณะที่ผู้นำในอุตสาหกรรมรายอื่น ๆ ก็เตือนว่า แม้ว่าการปรับตัวขึ้นจะยังไม่สิ้นสุด แต่อาจมีการปรับฐานมูลค่าอย่างรุนแรงตามมา และความแตกต่างระหว่างฝ่ายมองโลกในแง่ดีและฝ่ายมองโลกในแง่ร้ายก็เริ่มชัดเจนมากขึ้นเรื่อย ๆ

รายงานผลประกอบการช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาด สถาบันการเงินต่าง ๆ มองในแง่ดีว่าดัชนี Nasdaq จะพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 30,000 จุด

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา แดน ไอเวส กรรมการผู้จัดการของ Wedbush Securities ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับโครงการทางการเงิน โดยระบุว่า ผลประกอบการที่แข็งแกร่งโดยรวมของฤดูกาลประกาศผลประกอบการรอบใหม่ของบริษัทเทคโนโลยี ได้กระตุ้นความกระตือรือร้นของตลาดต่อหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์อย่างต่อเนื่อง และเขา คาดว่าดัชนี Nasdaq จะปรับตัวสูงขึ้นไปแตะระดับ 30,000 จุดภายในปีหน้า



เมื่อต้นปีที่ผ่านมา ความเชื่อมั่นของตลาดค่อนข้างระมัดระวัง แต่รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทเทคโนโลยีได้พลิกผันความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยสิ้นเชิง โดยกองทุนต่างๆ มองในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสในระยะยาวของการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนี Nasdaq Composite ปิดที่ 26,247.08 จุด เพิ่มขึ้น 12.93% นับตั้งแต่ต้นปี ไอเวสกล่าวว่า รายงานผลประกอบการที่ออกมาอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมาได้ยืนยันตรรกะเบื้องหลังตลาดกระทิงของ AI ตลาดชิปในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความตึงเครียดระหว่างอุปทานและอุปสงค์อย่างรุนแรง โดยมีอัตราส่วนอุปทานต่ออุปสงค์สูงถึง 10 ต่อ 1 การปฏิวัติอุตสาหกรรม AI ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของอุตสาหกรรมจะไม่เปลี่ยนแปลงไปเนื่องจากความสงสัยในระยะสั้น

นักลงทุนที่ขายชอร์ตเตือนถึงภาวะฟองสบู่ที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยเปรียบเทียบกับช่วงบูมของอินเทอร์เน็ตในช่วงต้นทศวรรษ 2000

ตรงกันข้ามกับสถาบันต่างๆ ที่มองโลกในแง่ดี ไมเคิล เบอร์รี นักลงทุนชื่อดังผู้มีชื่อเสียงจากหนังสือ "The Big Short" ได้ออกมาเตือนถึงความเสี่ยงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เขาชี้ว่าตลาดหุ้นในปัจจุบันได้เบี่ยงเบนจากตรรกะพื้นฐาน เช่น ข้อมูลการจ้างงานและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค แนวโน้มขาขึ้นด้านเดียวเกิดจากความเฉื่อยเพียงอย่างเดียว และตลาดได้ตกอยู่ในภาวะการเก็งกำไรที่เหมือนกันหมด โดยทุกคนเชื่อว่าตนเองเข้าใจตรรกะการลงทุนของ AI เบอร์รีเชื่อว่าบรรยากาศของตลาดในปัจจุบันคล้ายคลึงกับช่วงไม่กี่เดือนสุดท้ายก่อนที่ฟองสบู่ดอทคอมจะแตกในปี 1999-2000 และกระแสความตื่นเต้นเกี่ยวกับแนวคิด AI กำลังแสดงสัญญาณของการสิ้นสุดของฟองสบู่

นักลงทุนมองตลาดในแง่ดีเกี่ยวกับการต่อเนื่องของแนวโน้มตลาด และมีความมุ่งมั่นอย่างเต็มที่ต่อห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ทั้งหมด

ไอเวสยังคงมองตลาดปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในแง่ดี โดยเชื่อว่าวัฏจักรขาขึ้นในปัจจุบันสามารถดำเนินต่อไปได้อีกอย่างน้อยสองปี เขาชี้ให้เห็นว่าการเร่งการใช้งานโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังกระตุ้นความต้องการชิปหน่วยความจำอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน และอุตสาหกรรมกำลังเข้าสู่ช่วงบูมครั้งใหญ่ ทำให้เขามองในแง่ดีอย่างมากเกี่ยวกับโอกาสในการพัฒนาของบริษัทหน่วยความจำชั้นนำอย่าง SK Hynix เขายังแนะนำว่ากลยุทธ์การลงทุนควรเน้นไปที่ระบบนิเวศของผู้ให้บริการเทคโนโลยีคลาวด์ขนาดใหญ่ มากกว่าที่จะจำกัดตัวเองอยู่แค่ในภาคส่วนย่อยเดียว นอกเหนือจากภาคส่วนชิปหลักแล้ว จำเป็นต้องลงทุนในภาคส่วนต้นน้ำและปลายน้ำ เช่น ซอฟต์แวร์ ความปลอดภัยทางไซเบอร์ โครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล และแหล่งจ่ายไฟ ไปพร้อมๆ กัน เพื่อใช้ประโยชน์จากผลประโยชน์ของห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมด

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ดัชนี Nasdaq Philadelphia Semiconductor Index ซึ่งประกอบด้วยบริษัทผู้ผลิตชิปชั้นนำ 30 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นถึง 38% บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Intel, Nvidia, Apple และ Alphabet ต่างก็ทำกำไรได้เป็นตัวเลขสองหลัก กลายเป็นแรงผลักดันหลักที่ทำให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น

ผู้นำในอุตสาหกรรมได้แสดงมุมมองที่สมดุล โดยระบุว่าตลาดหุ้นขาขึ้นยังไม่สิ้นสุด แต่ก็เตือนถึงความเสี่ยงจากการปรับฐานมูลค่าหุ้น

พอล ทิวดอร์ โจนส์ ผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Tudor Investments วิเคราะห์เมื่อวันพฤหัสบดีว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงมีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้ อย่างไรก็ตาม เขาได้เตือนอย่างมีเหตุผลว่า หลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องแล้ว การปรับฐานมูลค่าครั้งใหญ่ก็ไม่สามารถตัดออกไปได้ในอนาคต และนักลงทุนควรระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการไล่ตามราคาสูงสุดอย่างไม่ลืมหูลืมตา

สรุป

โดยรวมแล้ว รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำให้การสนับสนุนที่มั่นคงต่อการพุ่งขึ้นของตลาด AI โดยสถาบันต่างๆ มองในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพของดัชนี Nasdaq ในการเพิ่มขึ้นต่อไป และเงินทุนยังคงไหลเข้าสู่ภาคเทคโนโลยีตลอดทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ในตลาดกำลังทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ โดยนักลงทุนที่มีชื่อเสียงเตือนถึงพฤติกรรมของตลาดที่ไม่สมเหตุสมผล และผู้นำในอุตสาหกรรมเน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการปรับฐานมูลค่า ตลาดกระทิง AI ในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ความมองโลกในแง่ดีและความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่มีอยู่ร่วมกัน และการโต้ตอบระหว่างกระทิงและหมีจะยังคงส่งผลต่อทิศทางในอนาคตของหุ้นสหรัฐฯ ต่อไป