ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันหลายวัน เมื่อวันอังคาร ราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดที่ประมาณ 102.50 ดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงตลาดเอเชียของวันพุธ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.37 ดอลลาร์ ความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานทั่วโลกผลักดันให้ราคาน้ำมันกลับขึ้นไปเหนือ ระดับ 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดอย่างมีนัยสำคัญในรอบหลายปีที่ผ่านมา

ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นยังคงเป็นผลกระทบจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานาน ซึ่งส่งผลต่อการขนส่งพลังงานทั่วโลก ช่องแคบฮอร์มุซเป็นหนึ่งในเส้นทางการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก โดยรองรับ การขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของการขนส่งทั่วโลก การปิดช่องแคบอย่างต่อเนื่องส่งผลให้ประสิทธิภาพการหมุนเวียนน้ำมันดิบระหว่างประเทศลดลงอย่างมาก ทำให้โรงกลั่นและประเทศผู้นำเข้าพลังงานต้องประเมินความเสี่ยงด้านความมั่นคงของอุปทานใหม่ ในสัปดาห์นี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของเตหะรานอย่างเปิดเผย โดยระบุว่าการหยุดยิงในปัจจุบัน "ใกล้จะล้มเหลวแล้ว" รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังประเมินทางเลือกในการปฏิบัติการทางทหารใหม่และหารือว่าจะขยายปฏิบัติการคุ้มกันเรือพาณิชย์ในช่องแคบฮอร์มุซหรือไม่ ซึ่งหมายความว่าโอกาสที่กิจกรรมการขนส่งทางเรือตามปกติในช่องแคบจะกลับมาในระยะสั้นนั้นลดลงไปอีก และความไม่ชอบความเสี่ยงในตลาดก็ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างชัดเจน

อามิน นัสเซอร์ ซีอีโอของซาอุดีอาระมโก กล่าวว่า "ตลาดโลกในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะสูญเสียปริมาณน้ำมันดิบประมาณ 100 ล้านบาร์เรลต่อสัปดาห์ และหากสถานการณ์ปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป การกลับคืนสู่ภาวะปกติของตลาดพลังงานอาจล่าช้าไปจนถึงปี 2027"

คำกล่าวเหล่านี้ยิ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับวิกฤตอุปทานทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น ผู้ค้าพลังงานเริ่มประเมินสมดุลอุปสงค์และอุปทานสำหรับไตรมาสต่อๆ ไปอีกครั้ง โดยบางสถาบันถึงกับคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันระหว่างประเทศอาจกลับเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูงอีกครั้ง หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดเป็นเวลานาน

ในขณะเดียวกัน ตลาดกำลังรอรายงานปริมาณสำรองน้ำมันดิบจากสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) ในวันนี้ เพื่อพิจารณาว่าอุปทานน้ำมันดิบในประเทศของสหรัฐฯ ตึงตัวขึ้นอีกหรือไม่ สัปดาห์ที่แล้ว ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงประมาณ 2.3 ล้านบาร์เรล ซึ่งน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลง 3.3 ล้านบาร์เรล แม้ว่าปริมาณสำรองจะยังอยู่ในช่วงขาลง แต่การลดลงจริงนั้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ แสดงให้เห็นว่าความตึงเครียดในอุปทานน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ยังไม่ถึงขั้นควบคุมไม่ได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการขยายเวลาปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่อง ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ จะลดลงต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หากข้อมูล EIA ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองลดลงมากขึ้น น้ำมันดิบ WTI อาจทะลุระดับ 100 ดอลลาร์อย่างเป็นทางการและทดสอบระดับที่สูงขึ้นต่อไป

นอกเหนือจากข้อมูลสินค้าคงคลังแล้ว ตลาดยังจับตาดูความคืบหน้าของการเจรจารอบใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และประเทศในเอเชีย นักลงทุนหวังว่าประเทศในเอเชียจะช่วยลดความตึงเครียดและลดความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานทั่วโลกได้ นอกจากนี้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศก็เป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิดเช่นกัน เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อ

จากมุมมองของความเชื่อมั่นในตลาด เห็นได้ชัดว่าเงินทุนยังคงไหลเข้าสู่ภาคพลังงานอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่คลี่คลายลง นักลงทุนสถาบันบางรายจึงเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในน้ำมันดิบและสินทรัพย์ด้านพลังงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของน้ำมันดิบ WTI ยังคงแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน ปัจจุบันราคาน้ำมันซื้อขายอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ และยังไม่ทะลุแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างขาขึ้นระยะกลางถึงระยะยาวยังคงอยู่ แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลงเล็กน้อยจากบริเวณ 105 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของสโตแคสติก (Stochastic RSI) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 40 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นเริ่มชะลอตัวลง นั่นหมายความว่าในขณะที่ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในช่วงที่แข็งแกร่ง การเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปอาจเผชิญกับช่วงเวลาของการรวมตัวและแรงกดดันจากการขายทำกำไร

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงรักษาระดับการรวมตัวในระดับสูงในระยะสั้น ตัวชี้วัด Stochastic RSI อยู่ที่ประมาณ 42 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมของตลาดอยู่ในโซนที่เป็นกลางถึงค่อนข้างเป็นขาขึ้น และแนวโน้มระยะสั้นโน้มเอียงไปทางการรวมตัวในระดับสูงมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม แนวรับระยะสั้นแรกอยู่ที่ ระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับแนวรับ 95.00 ดอลลาร์ต่อไป ในด้านขาขึ้น เนื่องจากไม่มีแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ ระดับ 105 ดอลลาร์จะกลายเป็นสมรภูมิที่สำคัญที่สุดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในระยะต่อไป การทะลุผ่านระดับนี้ได้สำเร็จอาจเปิดโอกาสขาขึ้นใหม่

โดยรวมแล้ว ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศได้ค่อยๆ เปลี่ยนจากตรรกะอุปสงค์และอุปทานแบบดั้งเดิมไปสู่รูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การพัฒนาในช่องแคบฮอร์มุซ การเปลี่ยนแปลงในปริมาณสำรองของสหรัฐฯ และการเคลื่อนไหวเชิงนโยบายของประเทศเศรษฐกิจหลักของโลก จะเป็นตัวกำหนดว่าราคาน้ำมันจะเข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่หรือไม่

สรุปโดยบรรณาธิการ : ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในตลาดน้ำมันดิบในปัจจุบันไม่ใช่ความต้องการที่ชะลอตัวอีกต่อไป แต่เป็นการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของความไม่แน่นอนด้านอุปทาน การปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานานส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการขนส่งพลังงานทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง และการที่ตลาดขาดความคาดหวังที่ชัดเจนเกี่ยวกับระยะเวลาการฟื้นตัวในอนาคตกำลังผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดพลังงานในฐานะแหล่งหลบภัยที่ปลอดภัย การที่ราคาน้ำมันดิบ WTI กลับมาอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ ไม่เพียงแต่เป็นความก้าวหน้าทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังบ่งบอกถึงการประเมินความเสี่ยงด้านความมั่นคงทางพลังงานทั่วโลกใหม่โดยตลาดอีกด้วย อย่างไรก็ตาม ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมัน สัญญาณของการชะลอตัวเริ่มปรากฏขึ้นในระยะสั้น หากข้อมูลสินค้าคงคลังของ EIA ในอนาคตต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือหากมีสัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันอาจลดลงชั่วคราวจากระดับสูงสุด แต่ในระยะกลางถึงระยะยาว ตราบใดที่ความเสี่ยงด้านอุปทานทั่วโลกยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างมีนัยสำคัญ ราคาน้ำมันระหว่างประเทศโดยทั่วไปจะยังคงอยู่ในระดับสูง