ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ เมื่อวันพุธ (13 พฤษภาคม) การพุ่งขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากความต้องการสินเงินจริงที่แข็งแกร่งจากประเทศจีน และแรงซื้อที่ต่อเนื่องในตลาดสำคัญๆ ของเอเชีย การนำเข้าสินเงินของจีนแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากการมีส่วนร่วมอย่างกระตือรือร้นของนักลงทุนรายย่อยในประเทศ และความต้องการสินเงินจากภาคอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ปัจจัยทั้งสองนี้ได้ร่วมกันสนับสนุนตลาด ตลาดสินเงินเซี่ยงไฮ้รักษาระดับราคาพรีเมียมที่สูงมาเป็นเวลานาน ทำให้ได้เปรียบด้านราคาอย่างชัดเจน และดึงดูดเงินทุนเก็งกำไรระหว่างประเทศไหลเข้าสู่ตลาดสินเงินในประเทศอย่างต่อเนื่อง



บทวิเคราะห์ของ TD Securities ชี้ให้เห็นว่า ค่าพรีเมียมของเงินที่เพิ่มสูงขึ้นและการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดจีน เป็นปัจจัยร่วมที่ส่งผลให้ราคาสินเงินมีแนวโน้มสูงขึ้น นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่า การซื้ออย่างต่อเนื่องโดยกองทุนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ และการเปิดกว้างอย่างต่อเนื่องของช่องทางการเก็งกำไรจากการนำเข้า แสดงให้เห็นถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่งของอุปสงค์ที่แท้จริงในเอเชีย ซึ่งสามารถชดเชยความรู้สึกรอคอยและระมัดระวังในตลาดตะวันตกได้อย่างสมบูรณ์

ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันพุธ โดยแตะระดับประมาณ 89.047 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 2.93% ในวันเดียว โดยปกติแล้ว ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นประกอบกับผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่สูงขึ้น จะทำให้ความน่าสนใจในการลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย เช่น สินเงิน ลดลง อย่างไรก็ตาม ในการปรับตัวขึ้นครั้งนี้ การซื้อสินเงินจริงในปริมาณมากในเอเชียได้ให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง ชดเชยแรงกดดันเชิงลบจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่าราคาสินเงินมีความยืดหยุ่นเป็นพิเศษในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย โดยราคาสินเงินสปอตในเซี่ยงไฮ้สูงกว่าราคาสินเงินมาตรฐานในลอนดอนอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความไม่สมดุลในโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานสินเงินทั่วโลกในปัจจุบันอย่างชัดเจน

ความต้องการเงินที่แข็งแกร่งไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตลาดจีนเท่านั้น ประเทศผู้บริโภคเงินรายใหญ่ในเอเชีย เช่น อินเดีย ก็ได้มีส่วนร่วมในการสนับสนุนการซื้อจำนวนมาก ซึ่งร่วมกันเสริมความแข็งแกร่งให้กับตลาดเงินโลก การซื้อเงินจริงอย่างแข็งแกร่งในเอเชียได้ช่วยชดเชยแรงกดดันขาลงจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในขณะเดียวกันก็ช่วยบรรเทาความเชื่อมั่นในตลาดเกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน

ภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นความต้องการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย

ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ประกอบกับความคาดหวังต่างๆ ในตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงกระตุ้นความสนใจในตลาดโลหะมีค่าอย่างต่อเนื่อง ภาวะชะงักงันในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานพลังงาน ได้กระตุ้นความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกโดยตรง ทำให้ผู้ลงทุนจำนวนมากหันมาลงทุนในเงินเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหยุดชะงักลง และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในระดับสูง ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ความน่าดึงดูดใจของเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคามีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างสม่ำเสมอ ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานพลังงานยิ่งทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ความสนใจของนักลงทุนในโลหะมีค่าเพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้ ความต้องการเงินในระยะยาวจากอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ ยานยนต์พลังงานใหม่ และอิเล็กทรอนิกส์ระดับไฮเอนด์ ยังคงเสริมสร้างมูลค่าการลงทุนระยะยาวของเงินในฐานะโลหะอุตสาหกรรม ซึ่งไม่ได้รับผลกระทบจากการเก็งกำไรในตลาดระยะสั้นที่มากเกินไป

อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และผลกระทบของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐฯ

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปอีกระยะหนึ่ง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนเมษายน แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ปรับตัวสูงขึ้นกว่านั้น โดยแตะระดับ 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อที่สูงส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

แม้จะเผชิญกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการ เช่น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูง แต่ราคาสินเงินกลับแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของราคาอย่างน่าทึ่ง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบเชิงบวกจากความต้องการสินเงินในรูปของโลหะจริงที่สูงมาก ท่ามกลางสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นขาลงโดยทั่วไปสำหรับโลหะมีค่า แนวต้านของราคาสินเงินนั้นโดดเด่นเป็นพิเศษ โดยแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่เป็นอิสระ

นักวิเคราะห์จาก TD Securities ระบุอย่างตรงไปตรงมาว่า ความต้องการในตลาดจีนในปัจจุบันเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนแนวโน้มตลาดเงิน ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สถาบันมืออาชีพและผู้ค้าที่มีประสบการณ์ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ได้ซื้อเงินอย่างต่อเนื่องเมื่อราคาลดลง ทำให้ราคาพรีเมียมเงินในประเทศอยู่ในระดับสูงอย่างสม่ำเสมอ ในขณะเดียวกัน โอกาสในการเก็งกำไรจากการนำเข้ายังคงมีอยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงผลักดันขาขึ้นของความต้องการเงินจริงในเอเชียได้แซงหน้าผลกระทบจากความผันผวนของระบบการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิมแล้ว

ระดับราคาสำคัญและแนวโน้มทางเทคนิคสำหรับผู้ซื้อและผู้ขาย

โดยทั่วไปแล้ว นักวิเคราะห์เห็นพ้องกันว่า ตราบใดที่การซื้อขายโลหะเงินในเอเชียยังคงคึกคัก โอกาสที่ราคาสินเงินจะลดลงก็จะถูกจำกัดอย่างมาก


(ที่มาของกราฟราคาสปอตเงินรายวัน: EasyTrade)

จากมุมมองขาขึ้น เป้าหมายหลักสำหรับการดีดตัวขึ้นของเงินคือการกลับไปที่ช่วงราคา 87.26-89.73 ดอลลาร์ เมื่อทะลุช่วงราคานี้ได้สำเร็จ เป้าหมายต่อไปคือ 90.02 ดอลลาร์ ตามด้วยช่วงการปรับตัวและแก้ไขราคาที่ 91.34-98.49 ดอลลาร์

นักลงทุนที่ขายชอร์ตกำลังจับตาดูว่าราคาจะทะลุแนวรับสำคัญที่ 84.90 ดอลลาร์หรือไม่ หากราคาร่วงลงต่ำกว่าระดับดังกล่าว เป้าหมายต่อไปคือ 84.00 ดอลลาร์ และ 82.12 ดอลลาร์

ระดับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ: แนวต้านแรกอยู่ที่ช่วงราคา 87.26-89.73 ดอลลาร์ แนวต้านที่สองอยู่ที่ 90.02 ดอลลาร์ ระดับแนวรับที่สำคัญอยู่ที่ 84.90 ดอลลาร์ และ 84.00 ดอลลาร์

จากมุมมองทางเทคนิค หากราคาสินเงินสามารถทรงตัวอยู่เหนือระดับ 90 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง จะเป็นการเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ และกองทุนในตลาดจะค่อยๆ หันมาให้ความสนใจกับระดับราคาสำคัญทางจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์

สรุป

โดยรวมแล้ว ตลาดเงินในปัจจุบันอยู่ในภาวะสมดุลที่ซับซ้อนระหว่างปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและการเงินที่เป็นลบ ความต้องการซื้อโลหะมีค่าที่แข็งแกร่งในเอเชีย โดยเฉพาะในจีน ได้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่มั่นคงและน่าเชื่อถือที่สุด ซึ่งสนับสนุนความยืดหยุ่นและแนวโน้มขาขึ้นของราคาสินเงิน