เมื่อวันพุธ (13 พฤษภาคม) ในช่วงตลาดซื้อขายของสหรัฐฯ ราคาทองคำทรงตัวในทิศทางลดลงเล็กน้อยและเข้าสู่ช่วงการรวมตัว ปัจจุบันดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความไม่แน่นอนที่ยังไม่คลี่คลายเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานาน ปัจจัยทั้งสองนี้รวมกันทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำที่คิดเป็นดอลลาร์ลดลง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4697.08 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงเกือบ 0.38% แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันขาลงโดยรวม



ความหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางได้กระตุ้นให้ราคาน้ำมันและก๊าซสูงขึ้น ซึ่งผลกระทบนี้ยังคงส่งผลต่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 6.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนเมษายน ซึ่งเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 4.3% ในเดือนมีนาคม และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4.9% อย่างมาก ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิตหลัก (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จาก 4.0% ก่อนหน้านี้ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4.3% เช่นกัน แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงของสหรัฐฯ

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดนี้ออกมาหลังจากตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อมูลเมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า CPI โดยรวมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนเมษายน จาก 3.3% ในเดือนมีนาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.7% และยังเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้สองชุดติดต่อกันนี้ได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างสิ้นเชิง

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องได้ลดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในปีนี้ลงอย่างมาก โดยนักลงทุนเชื่อมากขึ้นว่าการปรับนโยบายการเงินครั้งต่อไปของเฟดอาจเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเสียด้วยซ้ำ ความคาดหวังนี้ส่งผลโดยตรงต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ และทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนจึงมีความน่าสนใจน้อยลง ในวันพุธที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 4.48% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดันมากขึ้น

จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch นักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่ภายในเดือนธันวาคม ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 43% และภายในเดือนมกราคม 2027 ความน่าจะเป็นจะสูงขึ้นถึงเกือบ 54% ความคาดหวังที่ว่าอัตราดอกเบี้ยสูงจะคงอยู่เป็นระยะเวลานานขึ้นได้กลายเป็นฉันทามติของตลาดแล้ว

ที่จริงแล้ว นับตั้งแต่เกิดสงครามอิรัก ความคาดหวังว่า "อัตราดอกเบี้ยสูงจะคงอยู่นาน" ได้ส่งผลให้ราคาทองคำลดลง แม้ว่าทองคำจะมีคุณสมบัติทั้งเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ความน่าดึงดูดใจของทองคำก็ลดลงอย่างต่อเนื่องภายใต้ความคาดหวังนี้ ทำให้ยากที่จะใช้ประโยชน์จากบทบาทดั้งเดิมในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้อย่างเต็มที่

นอกจากนี้ นโยบายล่าสุดที่อินเดียประกาศใช้ยังได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางในตลาดทองคำ อินเดียตัดสินใจเพิ่มภาษีนำเข้าทองคำและเงินอย่างมีนัยสำคัญจาก 6% เป็น 15% การเคลื่อนไหวนี้ส่งผลโดยตรงให้ราคาทองคำในประเทศอินเดียพุ่งสูงขึ้น และอาจลดความต้องการทองคำแท่งในประเทศผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อราคาทองคำในตลาดโลกทางอ้อม

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงตึงเครียด โดยไม่มีสัญญาณว่าสงครามจะยุติลงในระยะเวลาอันใกล้นี้ ปัจจุบัน การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหยุดชะงักลงเนื่องจากโครงการนิวเคลียร์ของเตหะราน และช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ควรจะสนับสนุนความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่บทบาทสนับสนุนดังกล่าวกลับอ่อนแอลงอย่างมากจากความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่สูง

นอกจากนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ มีแผนจะพบกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีนในปลายสัปดาห์นี้ เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า เขาไม่ต้องการความช่วยเหลือจากจีนในการยุติสงครามกับอิหร่าน และเสริมว่าสหรัฐฯ จะชนะสงคราม "ไม่ว่าอย่างไรก็ตาม" ซึ่งคำกล่าวนี้ได้ดึงดูดความสนใจของตลาดไปยังภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศมากยิ่งขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ประมาณ 4700 ดอลลาร์ โดยมีโมเมนตัมอ่อนๆ


(กราฟราคาทองคำสปอต 4 ชั่วโมง แหล่งที่มา: EasyForex)

จากกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำกำลังทรงตัวอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 20 ช่วงเวลาของ Bollinger Band ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 4705 ดอลลาร์/ออนซ์ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 4697.08 ดอลลาร์/ออนซ์ ยังคงถูกกดดันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญนี้ หลังจากที่ราคาทองคำปรับตัวลงจากจุดสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ แนวโน้มระยะสั้นของทองคำจึงเป็นกลางถึงอ่อนตัวลงเล็กน้อย ราคาทองคำปรับตัวขึ้นไปถึง 4726.77 ดอลลาร์ในระหว่างวัน ก่อนที่จะพบกับแนวต้านและปรับตัวลงมาแตะระดับต่ำสุดที่ 4669.36 ดอลลาร์ ปัจจุบันราคาทองคำซื้อขายต่ำกว่าราคาเปิดที่ 4716.02 ดอลลาร์ ลดลงเล็กน้อย 17.99 ดอลลาร์จากราคาปิดเมื่อวานนี้ที่ 4715.07 ดอลลาร์ ลดลง 0.38% โดยมีช่วงการเคลื่อนไหวรายวัน 1.22% และยังไม่มีแนวโน้มทิศทางที่ชัดเจนในขณะนี้

แถบ Bollinger Bands แสดงให้เห็นว่าราคาทองคำในปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่บริเวณแถบกลางของช่อง Bollinger Band โดยไม่มีสัญญาณการทะลุขึ้นหรือลงที่ชัดเจน ตัวชี้วัดโมเมนตัมยืนยันถึงสถานะที่อ่อนแอและผันผวนในปัจจุบัน: ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 51 ซึ่งอยู่ในช่วงที่เป็นกลาง ไม่ซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป บ่งชี้ถึงความสมดุลชั่วคราวระหว่างกระทิงและหมี โดยไม่มีฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งครองตลาด ในขณะเดียวกัน ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) อยู่ที่เพียง 12 ซึ่งอยู่ในระดับต่ำมากต่ำกว่า 20 บ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้มที่อ่อนแอมากและขาดโมเมนตัมทิศทางที่ชัดเจน สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าราคาทองคำในปัจจุบันอยู่ในรูปแบบการซื้อขายแบบ Sideways ทั่วไป โดยการทะลุขึ้นหรือลงอย่างเด็ดขาดในระยะสั้นนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น

ในด้านขาขึ้น ระดับแนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 4,706 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ใกล้กับเส้นกลางของ Bollinger Band ซึ่งสอดคล้องกับแรงกดดันในปัจจุบันจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 ช่วงเวลา แนวต้านถัดไปอยู่ที่เส้นบนของ Bollinger Band ที่ประมาณ 4,753 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และเหนือกว่านั้น ระดับแนวต้านแนวนอนที่ 4,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จะกลายเป็นจุดแนวต้านสำคัญในระยะกลาง

ในทางกลับกัน แนวรับแรกของ Bollinger Band ที่ระดับประมาณ 4,657 ดอลลาร์/ออนซ์ จะอยู่ใกล้กับระดับต่ำสุดระหว่างวัน ที่ 4,669.36 ดอลลาร์/ออนซ์ หากราคาทะลุแนวรับนี้ลงไป แรงกดดันขาลงอาจจะรุนแรงขึ้น หากฝ่ายขายกลับมาควบคุมตลาดได้อีกครั้ง คาดว่าจะมีแรงซื้อที่แข็งแกร่งในโซนแนวรับที่ระดับประมาณ 4,500.00 ดอลลาร์/ออนซ์ ซึ่งจะเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งในระยะกลางสำหรับราคาทองคำ