ภาวะขาดแคลนติดต่อกันสี่ปี โดยมีสินค้าคงคลังเพียงพอสำหรับ 90 วันเท่านั้น: เรื่องราวความขาดแคลนของแพลทินัมจะดำเนินต่อไปได้อีกนานแค่ไหน?
2026-05-19 15:59:35

ในปี 2026 จะเกิดภาวะขาดแคลนอุปทานเป็นปีที่สี่ติดต่อกัน โดยคาดว่าปริมาณสินค้าคงเหลือเหนือพื้นดินจะลดลงเหลือไม่ถึงสามเดือน
สภาการลงทุนแพลทินัมโลก (WIPO) คาดการณ์ว่าตลาดแพลทินัมจะประสบภาวะขาดแคลนอุปทานเป็นปีที่สี่ติดต่อกันในปี 2026 โดยคาดว่าอุปทานจะต่ำกว่าความต้องการถึง 297,000 ออนซ์ ภายในสิ้นปี 2026 คาดว่าปริมาณแพลทินัมที่เก็บไว้บนพื้นดินจะลดลงเหลือเพียง 1.747 ล้านออนซ์ ซึ่งหมายความว่าปริมาณแพลทินัมที่เก็บไว้ทั่วโลกจะเพียงพอต่อความต้องการไม่ถึงสามเดือน
เทรเวอร์ เรย์มอนด์ ซีอีโอของสภาการลงทุนแพลทินัมโลก กล่าวในรายงานว่า "ปัจจัยพื้นฐานของแพลทินัมยังคงดึงดูดนักลงทุน ตลาดยังคงมีอุปทานไม่เพียงพอ และความต้องการแพลทินัมยังคงได้รับการปกป้องอย่างดี แม้จะมีอุปสรรคทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางก็ตาม"
นักลงทุนให้ความสำคัญกับการปรับตัวของปัจจัยพื้นฐานทางกายภาพ แต่ตรรกะเบื้องหลังตลาดกระทิงของแพลทินัมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
เอ็ดเวิร์ด สเตเกอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของสถาบันการลงทุนเวิลด์แพลทินัม กล่าวกับ Kitco News ว่า ในขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับหนี้สินทั่วโลก อัตราเงินเฟ้อ และการอ่อนค่าของสกุลเงินยังคงเพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนจึงหันมาให้ความสำคัญกับการกระชับปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริงมากขึ้นเรื่อยๆ
“หนึ่งในปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำขาวพุ่งสูงขึ้นเมื่อปีที่แล้วคือปริมาณทองคำขาวที่อยู่เหนือพื้นดินลดลงจนถึงระดับที่ไม่ยั่งยืน” สตริคกล่าว “เราจะต้องมีปริมาณทองคำขาวส่วนเกินจำนวนมากเป็นเวลาหลายปีเพื่อเติมเต็มปริมาณทองคำขาวเหล่านั้น” แม้ว่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาจะมีช่วงที่ราคาทรงตัวหลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงต้นปีนี้ สตริคเชื่อว่าปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังตลาดกระทิงของทองคำขาวยังคงอยู่ครบถ้วน
“เรายังคงเผชิญกับภาวะอุปทานตึงตัวมาก ความต้องการส่วนใหญ่ไม่ยืดหยุ่นในแง่ของราคา แม้ว่าความต้องการในภาคยานยนต์ อุตสาหกรรม และเครื่องประดับจะเปลี่ยนแปลงไปบ้างเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่การเปลี่ยนแปลงก็ไม่ได้มากมายนัก” เขากล่าว
ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์ที่จับต้องได้นั้นแข็งแกร่ง โดยความต้องการทองคำแท่งและเหรียญทองคำพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหกปี
รายงานประจำไตรมาสล่าสุดของสภาการลงทุนแพลทินัมโลก (World Platinum Investment Council) แสดงให้เห็นว่า ความต้องการแพลทินัมโดยรวมคาดว่าจะลดลง 9% เหลือ 7.674 ล้านออนซ์ในปี 2026 สาเหตุหลักมาจากความไม่แน่นอนของการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากในกองทุน ETF และสินค้าคงคลังของตลาดแลกเปลี่ยนเหมือนปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ความต้องการลงทุนในทองคำแท่งและเหรียญทองคำยังคงแข็งแกร่ง โดยคาดว่าความต้องการทองคำแท่งและเหรียญทองคำจะเพิ่มขึ้น 27% เป็น 718,000 ออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 6 ปี
สโตกกล่าวว่า ในขณะที่นักลงทุนมองหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจากสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ตรรกะการลงทุนในแพลทินัมจึงสอดคล้องกับแนวโน้มความต้องการโลหะมีค่าโดยรวมมากขึ้นเรื่อยๆ "ถ้าคุณมองไปที่ภาคส่วนโลหะมีค่า แพลทินัมเป็นโลหะที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งที่สุด ในสถานการณ์ที่ผู้คนกำลังมองหาการลงทุนทางเลือกอื่นนอกเหนือจากดอลลาร์ แพลทินัมจึงให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุด"
ความต้องการทางอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งช่วยสนับสนุนการเติบโตอย่างมั่นคง ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ส่งเสริมปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ๆ
ความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมยังคงเป็นแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับการบริโภคแพลทินัม สภาการลงทุนแพลทินัมโลกคาดการณ์ว่าความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมจะเติบโตขึ้น 9% เป็น 2.238 ล้านออนซ์ในปีนี้ โดยส่วนใหญ่เกิดจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของการขยายกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมการผลิตแก้ว
ในขณะเดียวกัน ความต้องการแพลทินัมที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์กำลังกลายเป็นแนวโน้มระยะยาวที่เติบโตขึ้นเรื่อยๆ สโตกส์กล่าวว่าโลหะกลุ่มแพลทินัมเป็นวัตถุดิบที่ขาดไม่ได้ในการผลิตผลึกพิเศษที่ใช้ในเซมิคอนดักเตอร์ การสื่อสารด้วยแสง และศูนย์ข้อมูล “ด้วยเทคโนโลยีในปัจจุบัน ศูนย์ข้อมูลเหล่านี้ไม่สามารถอยู่ได้โดยปราศจากแพลทินัมและโลหะกลุ่มแพลทินัม จีนเพียงประเทศเดียวอาจใช้แพลทินัมถึง 250,000 ออนซ์สำหรับเบ้าหลอมเหล่านี้เมื่อปีที่แล้ว” แม้ว่าโลหะเหล่านี้ส่วนใหญ่จะสามารถรีไซเคิลได้ แต่สโตกส์กล่าวว่าการใช้งาน AI อย่างแพร่หลายกำลังเพิ่มความต้องการเชิงโครงสร้างอีกชั้นหนึ่งให้กับตลาดที่มีอุปทานไม่เพียงพออยู่แล้ว
เทคโนโลยีพลังงานไฮโดรเจนกำลังกลายเป็นแหล่งพลังงานที่มีศักยภาพสำหรับความต้องการในอนาคต
เทคโนโลยีพลังงานไฮโดรเจนอาจกลายเป็นแหล่งความต้องการแพลทินัมที่สำคัญมากขึ้นในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรัฐบาลต่างๆ ให้ความสำคัญกับความมั่นคงด้านพลังงานในระดับภูมิภาคมากขึ้น อันเนื่องมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และกระแสต่อต้านโลกาภิวัตน์
“ไม่ใช่ทุกอย่างที่จะสามารถใช้ไฟฟ้าได้ คุณไม่สามารถใช้ไฟฟ้าในการผลิตเหล็ก ปุ๋ย หรือแอมโมเนียได้ คุณต้องใช้ไฮโดรเจน” สตริกเกอร์กล่าว เขาเสริมว่า การลงทุนที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานหมุนเวียนและการผลิตไฮโดรเจนสีเขียว แม้ว่าจะไม่มีผลกระทบอย่างมากต่อการคาดการณ์ในปีนี้ แต่ก็อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันความต้องการแพลทินัมในอีกหลายปีข้างหน้า
ความต้องการรถยนต์และการรีไซเคิลยังคงทรงตัว ในขณะที่การเติบโตของอุปทานมีจำกัด
แม้จะมีข้อกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจและความไม่มั่นคงในตะวันออกกลาง แต่สโตกส์เชื่อว่าความต้องการแพลทินัมยังคงมีความยืดหยุ่นค่อนข้างดี “ผมคิดว่าความต้องการแพลทินัมอยู่ในสถานะที่ดีพอที่จะรับมือกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ ในขณะที่การผลิตรถยนต์อาจเผชิญกับความเสี่ยงหากห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก ความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมและการลงทุนอาจทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกันได้”
สภาการลงทุนแพลทินัมโลกคาดการณ์ว่าความต้องการแพลทินัมในอุตสาหกรรมยานยนต์จะยังคงทรงตัว โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของรถยนต์ไฮบริดและความต้องการรถยนต์สำหรับงานหนักในสหรัฐอเมริกาและอินเดีย แม้ว่าการผลิตรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในจะลดลง แต่ความต้องการแพลทินัมในอุตสาหกรรมยานยนต์คาดว่าจะลดลงเพียง 2% เหลือ 2.959 ล้านออนซ์ในปีนี้
ในขณะเดียวกัน การเติบโตของอุปทานยังคงถูกจำกัด สภาการลงทุนแพลทินัมโลกคาดการณ์ว่าอุปทานแร่จะยังคงทรงตัวอยู่ที่ 5.551 ล้านออนซ์ในปี 2026 โดยการเติบโตเล็กน้อยในแอฟริกาใต้จะถูกชดเชยด้วยการลดลงในภูมิภาคอื่นๆ อุปทานแร่รีไซเคิลคาดว่าจะเติบโต 9% แต่ผู้รีไซเคิลยังคงเผชิญกับข้อจำกัดด้านการดำเนินงานและทางการเงิน
เนื่องจากอุปทานค่อนข้างจำกัดและความต้องการยังคงแข็งแกร่ง ตลาดกระทิงของแพลทินัมอาจยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นเท่านั้น
โดยสรุป สภาการลงทุนแพลทินัมโลกเชื่อว่า การรวมกันของอุปทานที่จำกัด ปริมาณสินค้าคงคลังที่ลดลง และการตระหนักรู้ของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าตลาดกระทิงแพลทินัมอาจยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น สตริกเกอร์สรุปว่า "ผมคิดว่านักลงทุนในปัจจุบันไม่ได้มุ่งเน้นไปที่ระดับราคาที่เฉพาะเจาะจง พวกเขากำลังมองหาแนวโน้ม" สำหรับตลาดแพลทินัม การขาดแคลนอุปทานติดต่อกันเป็นปีที่สี่ ปริมาณสินค้าคงคลังเหนือพื้นดินน้อยกว่าสามเดือน ความต้องการลงทุนในรูปของโลหะจริงที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง และแหล่งความต้องการที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น ปัญญาประดิษฐ์และพลังงานไฮโดรเจน ล้วนเป็นรากฐานเชิงโครงสร้างที่สนับสนุนราคาแพลทินัม
- ข้อควรระวังและข้อยกเว้นความรับผิดชอบ
- การลงทุนมีความเสี่ยง กรุณาพิจารณาให้รอบคอบ ข้อมูลในบทความนี้ใช้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้พิจารณาเป้าหมายการลงทุน พฤติกรรมทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้บางราย การลงทุนโดยอ้างอิงจากบทความนี้เป็นความรับผิดชอบของผู้ลงทุนเอง