ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเงินเยนในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 184.30 นับเป็นวันที่สองติดต่อกันที่ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง ตลาดกำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงของญี่ปุ่น และความคาดหวังที่เข้มงวดจากธนาคารกลางยุโรป ส่งผลให้ค่าเงินยูโร/เยนทรงตัวอยู่ที่ระดับค่อนข้างสูง

ความตึงเครียดล่าสุดในตะวันออกกลางส่งผลให้ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกลดลงอย่างมาก คำแถลงของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ที่ว่าสหรัฐฯ อาจกลับมาใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านภายในสองถึงสามวันข้างหน้า ได้จุดประกายความกังวลในตลาดอีกครั้งเกี่ยวกับความเสี่ยงที่จะเกิดความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง

ในขณะเดียวกัน อิหร่านยังคงยืนกรานในท่าทีแข็งกร้าว โดยระบุว่าการโจมตีทางทหารใดๆ จะได้รับการตอบโต้ ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ความไม่มั่นใจในความเสี่ยงของตลาดจึงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยมีเงินทุนบางส่วนไหลกลับไปยังสกุลเงินที่ปลอดภัย เช่น เงินเยนของญี่ปุ่น

อย่างไรก็ตาม ต่างจากวัฏจักรสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม การฟื้นตัวโดยรวมของเงินเยนในปัจจุบันยังคงค่อนข้างจำกัด เนื่องจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่น สหรัฐอเมริกา และยุโรปยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ยังคงสูง การซื้อขายแบบเก็งกำไรระยะยาวจึงยังคงสร้างแรงกดดันต่อเงินเยนอย่างต่อเนื่อง

สำหรับเงินยูโร การเปลี่ยนแปลงท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในช่วงที่ผ่านมา กลายเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ เนื่องจากราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในยูโรโซน การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB จึงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว ปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่คาดว่า ECB จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน ประธานธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank) นายนาเกล และเจ้าหน้าที่ ECB นายโคช ต่างก็ส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเน้นย้ำว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจจุดประกายเงินเฟ้อในยูโรโซนอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น EUR/JPY ยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านการปรับตัวทางเทคนิคอยู่บ้าง หลังจากเข้าใกล้ระดับสูงสุดในอดีตที่ 188 โมเมนตัมขาขึ้นก็ค่อยๆ อ่อนตัวลง และตลาดเข้าสู่ช่วงของการทำกำไรในระดับที่สูงขึ้น

จากกราฟรายวัน EUR/JPY ปัจจุบันรักษาระดับโครงสร้างขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวโดยทั่วไป แต่ได้เข้าสู่ช่วงปรับฐานอย่างชัดเจนในระยะสั้น อัตราแลกเปลี่ยนกำลังซื้อขายอยู่ภายในรูปแบบลิ่มขาลงที่ค่อยๆ แคบลง รูปแบบนี้โดยทั่วไปประกอบด้วย "จุดต่ำสุดที่ต่ำลงอย่างต่อเนื่อง" และ "จุดสูงสุดที่ต่ำลงอย่างต่อเนื่อง" แต่เมื่อช่วงการซื้อขายค่อยๆ แคบลง มักบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลง

คู่เงิน EUR/JPY ในปัจจุบันได้ทะลุลงต่ำกว่าทั้งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 9 วัน (EMA) และ EMA 50 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของ sentiment ตลาดในระยะสั้นจากแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งไปสู่การรวมตัวแบบขาลง EMA 9 วันอยู่ที่ประมาณ 184.71 ในขณะที่ EMA 50 วันอยู่ที่ประมาณ 184.84 ระดับทั้งสองนี้กลายเป็นโซนแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญที่สุด ดัชนี RSI (Stochastic Oscillator) รายวันในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 44 แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมตลาดโดยรวมที่อ่อนแอ แต่ยังไม่เข้าสู่เขตขายมากเกินไปอย่างรุนแรง หมายความว่าแม้ตลาดจะยังคงถูกครอบงำโดยผู้ขาย แต่โมเมนตัมขาลงเริ่มชะลอตัวลงแล้ว

จากมุมมองของกราฟแท่งเทียน EUR/JPY เพิ่งสร้างจุดสูงสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ ขณะที่ระดับแนวรับกำลังเข้าใกล้มากขึ้น บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงของการเลือกทิศทาง หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถทะลุผ่านเส้นแนวโน้มด้านบนของรูปแบบลิ่มขาลงและรักษาระดับเหนือ 184.80 ได้ มุมมองทางเทคนิคอาจเปลี่ยนกลับเป็นขาขึ้น โดยมีโอกาสทดสอบระดับสูงสุดในอดีตที่ 187.95 อีกครั้ง 187.95 คือระดับสูงสุดในอดีตที่ EUR/JPY ทำได้เมื่อวันที่ 17 เมษายน และปัจจุบันเป็นแนวต้านระยะยาวที่สำคัญที่สุด หากเงินยูโรยังคงได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในขณะที่เงินเยนอ่อนค่าลงอีกครั้ง EUR/JPY อาจยังมีศักยภาพที่จะทดสอบบริเวณนี้อีกครั้ง

ในทางกลับกัน บริเวณ 181.87 เป็นระดับแนวรับสำคัญแรก ซึ่งสอดคล้องกับระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่เกิดขึ้นในช่วงกลางเดือนมีนาคม หากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาดแย่ลงไปอีก หรือรัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่มการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยน EUR/JPY อาจทดสอบระดับ 180.81 ต่อไป ซึ่งสอดคล้องกับระดับต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ และเป็นบริเวณป้องกันที่สำคัญในโครงสร้างระยะกลางปัจจุบันด้วย

โดยรวมแล้ว ปัจจุบัน EUR/JPY อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านระหว่างการปรับฐานระยะสั้นและแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว ทิศทางในอนาคตของอัตราแลกเปลี่ยนจะขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ ยุโรป และญี่ปุ่น และว่าความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นจะเพิ่มสูงขึ้นอีกหรือไม่

สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราแลกเปลี่ยน EUR/JPY ในปัจจุบันได้ค่อยๆ เข้าสู่ช่วงปรับฐานระดับสูงหลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ แม้ว่าความคาดหวังที่เข้มงวดจากธนาคารกลางยุโรปจะยังคงสนับสนุนเงินยูโร แต่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกและความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่นกำลังจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของ EUR/JPY ต่อไป จากมุมมองทางเทคนิค รูปแบบลิ่มขาลงบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ตลาดยังไม่ทะลุแนวต้านที่แท้จริง ในระยะสั้น แนวต้านที่ประมาณ 184.80 และแนวรับที่ประมาณ 181.80 จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่กำหนดทิศทางต่อไปของ EUR/JPY ในอนาคต ตลาดจะต้องให้ความสำคัญกับการพัฒนาในตะวันออกกลาง เส้นทางนโยบายของธนาคารกลางยุโรป และท่าทีอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของญี่ปุ่น เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะร่วมกันกำหนดว่า EUR/JPY จะสามารถกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นได้หรือไม่