คู่เงิน USD/JPY ยังคงอ่อนค่าต่อเนื่องเป็นวันที่สองในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 158.90 ข้อมูลการค้าของญี่ปุ่นที่เพิ่งประกาศออกมานั้นดีเกินความคาดหมายของตลาดอย่างมาก ส่งผลให้เงินเยนได้รับแรงซื้อ ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางได้เสริมความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้เงินเยนมีความน่าสนใจในฐานะสกุลเงินปลอดภัยมากยิ่งขึ้น

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่า ญี่ปุ่นมีดุลการค้า เกินดุล 301.9 พันล้านเยน ในเดือนเมษายน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะขาดดุล 29.7 พันล้านเยน และแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับการขาดดุล 149.5 พันล้านเยนในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว นี่เป็นสัญญาณเชิงบวกครั้งล่าสุดหลังจากที่สถานการณ์การค้าของญี่ปุ่นฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหลายเดือน สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของอุปสงค์จากต่างประเทศและแรงผลักดันการส่งออก

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการส่งออกของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น 14.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนเมษายน แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 10.5 ล้านล้านเยน สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 11.5% ในเดือนมีนาคมอย่างมีนัยสำคัญ และเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสามเดือน การเติบโตของการส่งออกส่วนใหญ่เกิดจากการฟื้นตัวของความต้องการรถยนต์ อุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์ และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ในขณะเดียวกัน การนำเข้าของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 9.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ลดลงเล็กน้อยจาก 10.9% ในเดือนก่อนหน้า แต่ยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 8.3%

นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่า การส่งออกของญี่ปุ่นที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอุปสงค์จากต่างประเทศ ซึ่งส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นแข็งแกร่งขึ้น นอกจากนี้ การเกินดุลการค้าที่เพิ่มขึ้นยังส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะค่อยๆ ยุตินโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากเกินไปนั้นสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้เงินเยนฟื้นตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

นอกจากนี้ ความไม่มั่นใจในความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดโลกยังเป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับเงินเยน สถานการณ์การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงซับซ้อน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพุธว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายแล้ว แต่ก็เตือนด้วยว่า สหรัฐฯ อาจกลับมาใช้ปฏิบัติการทางทหารอีกครั้งในอีกไม่กี่วันข้างหน้า หากอิหร่านปฏิเสธเงื่อนไขของสหรัฐฯ

ประธานาธิบดีมาซูด เปเซชยาน ของอิหร่านตอบโต้ว่าเตหะรานจะไม่ยอมจำนนต่อแรงกดดันจากภายนอก และเน้นย้ำว่าความพยายามใดๆ ที่จะบังคับให้อิหร่าน "ยอมจำนน" ด้วยการบีบบังคับนั้นเป็นเพียงความฝันลมๆ แล้งๆ คำแถลงการณ์จากทั้งสองฝ่ายนี้ได้จุดประกายความกังวลในตลาดอีกครั้งเกี่ยวกับความตึงเครียดที่อาจเพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง

ขณะนี้ตลาดกำลังให้ความสนใจเป็นพิเศษกับความเสี่ยงด้านการขนส่งทางเรือที่เกิดจากช่องแคบฮอร์มุซ ช่องแคบนี้เป็น เส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก และการปิดล้อมหรือความขัดแย้งทางทหารใดๆ ที่อาจเกิดขึ้น อาจทำให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะยิ่งทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้เงินทุนทั่วโลกเริ่มไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย และเงินเยนของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นสกุลเงินปลอดภัยแบบดั้งเดิม กำลังได้รับการสนับสนุนอย่างมาก

ในทางกลับกัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในช่วงทรงตัวหลังจากที่อ่อนค่าลงในวันทำการก่อนหน้า แม้ว่ารายงานการประชุมของเฟดโดยทั่วไปจะมีท่าทีแข็งกร้าว โดยเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและส่งสัญญาณว่าอาจต้องพิจารณาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากเงินเฟ้อยังคงสูง แต่ตลาดในขณะนี้กลับให้ความสนใจกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากความเสี่ยงในตะวันออกกลางต่อเศรษฐกิจโลกมากกว่า

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประจำเดือนเมษายนที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่เชื่อว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐให้สูงขึ้นไปอีก และตอกย้ำแนวทางนโยบาย "การคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นระยะเวลานานขึ้น" อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาดที่แย่ลง ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐจึงไม่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและทรงตัว ส่งผลให้ดอลลาร์ขาดแรงผลักดันให้แข็งค่าขึ้นในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางถึงระยะยาวในกราฟรายวัน แต่โมเมนตัมขาขึ้นล่าสุดชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด คู่เงินพยายามทะลุระดับ 160 หลายครั้งโดยไม่สำเร็จ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวต้านทางเทคนิคที่แข็งแกร่งด้านบน แนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 158.20 การทะลุลงต่ำกว่าบริเวณนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 157.50 ต่อไป แนวต้านสำคัญอยู่ที่บริเวณ 159.80 ถึง 160.00 การทดสอบระดับ 160 อีกครั้งอาจเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มขาขึ้น

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่า USD/JPY เพิ่งเข้าสู่ช่วงปรับฐาน โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นค่อยๆ ลดลง และตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงในระยะสั้นนั้นเด่นชัด ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด RSI อยู่ต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างดอลลาร์สหรัฐและญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ศักยภาพในการปรับตัวลงโดยรวมของ USD/JPY อาจมีจำกัด

โดยรวมแล้ว ข้อมูลเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ดีขึ้น ความระมัดระวังในการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง และการอ่อนค่าลงเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ส่งผลให้เงินเยนดีดตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยสูง และธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินการปรับนโยบายเป็นปกติอย่างระมัดระวัง อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จึงมีแนวโน้มที่จะทรงตัวอยู่ในระดับสูงในระยะกลางถึงระยะยาว

สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ในด้านหนึ่ง ข้อมูลการส่งออกและการค้าของญี่ปุ่นที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากได้เสริมสร้างความคาดหวังของตลาดต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นและการปรับนโยบายโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ซึ่งให้การสนับสนุนเงินเยนในระยะสั้น ในอีกด้านหนึ่ง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางได้เพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ซึ่งส่งผลให้เงินเยนมีความน่าสนใจยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม จากมุมมองระยะยาว นโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐฯ หมายความว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง USD/JPY จะยังคงมีนัยสำคัญ ซึ่งจะยังคงจำกัดศักยภาพของเงินเยนในการแข็งค่าอย่างมีนัยสำคัญ ในอนาคต ตลาดจะจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณการปรับนโยบายให้เป็นปกติหรือไม่ หากความเสี่ยงทั่วโลกยังคงเพิ่มสูงขึ้น USD/JPY อาจประสบกับการปรับตัวลงในระยะสั้นอีก อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแสดงความยืดหยุ่น ข้อได้เปรียบในระยะกลางถึงระยะยาวของดอลลาร์อาจกลับมาอีกครั้ง